2016-2020年中国水务行业银行信贷风险分析及投资建议报告

第一部分　水务行业信贷环境分析

第一章　水务行业基本特征分析

　　1.1　行业界定

　　　　1.1.1　水务的含义

　　　　1.1.2　水务产业的含义

　　1.2　我国水务行业特征

　　　　1.2.1　中国水务行业的经济技术特征

　　　　1.2.2　中国城镇水务的发展状况

　　　　1.2.3　中国水务行业重点企业动态

　　1.3　世界水务业发展特点与形势

　　　　1.3.1　世界水务产业发展概述

　　　　1.3.2　美国水务行业发展概况

　　　　1.3.3　英国水务行业发展概况

　　　　1.3.4　法国水务行业发展概况

　　　　1.3.5　新加坡水务行业发展概况

　　　

第二章　水务行业发展环境分析

　　2.1　中国经济总体发展概况

　　　　2.1.1　2014年中国主要经济指标统计

　　　　2.1.2　2015年中国主要经济指标状况

　　　　2.1.3　2016年中国主要经济指标分析

　　2.2　中国宏观经济政策解读

　　　　2.2.1　财政政策

　　　　2.2.2　货币政策

　　　

第三章　水务行业产业链情况分析

　　3.1　原水

　　　　3.1.1　原水行业基本特征

　　　　3.1.2　我国原水行业发展现状分析

　　3.2　供水

　　　　3.2.1　供水行业发展总体概况

　　　　3.2.2　自来水供应行业发展分析

　　　　3.2.3　中国城市供水行业发展概述

　　3.3　排水

　　　　3.3.1　中国城市排水行业的沿革

　　　　3.3.2　中国城市排水的管理体制与政策

　　3.4　污水处理

　　　　3.4.1　中国污水处理行业发展概况

　　　　3.4.2　中国污水处理市场化现状

　　3.5　节水

　　　　3.5.1　中国节水产业总体分析

　　　　3.5.2　农业节水产业分析

　　3.6　中水回用

　　　　3.6.1　中水回用发展概况

　　　　3.6.2　主要地区中水回用状况

　　　　3.6.3　中水回用技术状况

　　3.7　终端制水

　　　　3.7.1　中国终端水处理行业发展分析

　　　　3.7.2　中国管道直饮水行业发展分析

　　3.8　管网建设及相关设备

　　　　3.8.1　管网建设情况

　　　　3.8.2　相关设备情况

　　　

第四章　三胜咨询对水务行业预测分析

　　4.1　水务行业发展趋势

　　　　4.1.1　我国水务行业发展展望

　　　　4.1.2　中国水务市场的发展趋势

　　　　4.1.3　浅析供水行业的发展趋势

　　4.2　三胜咨询对2016-2020年水务行业关键指标定量预测

　　　　4.2.1　市场需求预测

　　　　4.2.2　供给能力预测

　　　　4.2.3　盈利能力预测

 

第二部分　水务行业经济运营状况与财务风险分析

第五章　水务行业总体经济状况

　　5.1　行业总体状况

　　　　5.1.1　2014年水的生产和供应业总体数据分析

　　　　5.1.2　2015年水的生产和供应业总体数据分析

　　　　5.1.3　2016年水的生产和供应业总体数据分析

　　5.2　不同所有制企业构成状况

　　　　5.2.1　2015年行业不同所有制企业构成情况

　　　　5.2.2　2016年行业不同所有制企业构成情况

　　5.3　不同规模企业构成状况

　　　　5.3.1　2015年行业不同规模企业构成情况

　　　　5.3.2　2016年行业不同规模企业构成情况

　　　

第六章　水务行业财务状况综合评价

　　6.1　我国水务行业偿债能力分析

　　　　6.1.1　水务行业总体偿债能力分析

　　　　6.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析

　　　　6.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析

　　6.2　我国水务行业盈利能力分析

　　　　6.2.1　水务行业总体盈利能力分析

　　　　6.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析

　　　　6.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析

　　6.3　我国水务行业营运能力分析

　　　　6.3.1　水务行业总体营运能力分析

　　　　6.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析

　　　　6.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析

　　6.4　我国水务行业成长能力分析

　　　　6.4.1　水务行业总体成长能力分析

　　　　6.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析

　　　　6.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析

　　6.5　关于水务行业财务状况的结论

　　　　6.5.1　水务行业总体财务状况

　　　　6.5.2　不同所有制企业财务状况

　　　　6.5.3　不同规模企业财务状况

　　　

第七章　水务行业重点企业财务状况

　　7.1　首创股份

　　　　7.1.1　公司概况

　　　　7.1.2　公司偿债能力分析

　　　　7.1.3　公司盈利能力分析

　　　　7.1.4　公司营运能力分析

　　　　7.1.5　公司成长能力分析

　　7.2　南海发展

　　　　7.2.1　公司概况

　　　　7.2.2　公司偿债能力分析

　　　　7.2.3　公司盈利能力分析

　　　　7.2.4　公司营运能力分析

　　　　7.2.5　公司成长能力分析

　　7.3　城投控股

　　　　7.3.1　公司概况

　　　　7.3.2　公司偿债能力分析

　　　　7.3.3　公司盈利能力分析

　　　　7.3.4　公司营运能力分析

　　　　7.3.5　公司成长能力分析

　　7.4　创业环保

　　　　7.4.1　公司概况

　　　　7.4.2　公司偿债能力分析

　　　　7.4.3　公司盈利能力分析

　　　　7.4.4　公司营运能力分析

　　　　7.4.5　公司成长能力分析

　　7.5　武汉控股

　　　　7.5.1　公司概况

　　　　7.5.2　公司偿债能力分析

　　　　7.5.3　公司盈利能力分析

　　　　7.5.4　公司营运能力分析

　　　　7.5.5　公司成长能力分析

　　7.6　钱江水利

　　　　7.6.1　公司概况

　　　　7.6.2　公司偿债能力分析

　　　　7.6.3　公司盈利能力分析

　　　　7.6.4　公司营运能力分析

　　　　7.6.5　公司成长能力分析

　　7.7　合加资源

　　　　7.7.1　公司概况

　　　　7.7.2　公司偿债能力分析

　　　　7.7.3　公司盈利能力分析

　　　　7.7.4　公司营运能力分析

　　　　7.7.5　公司成长能力分析

 

第三部分　三胜咨询对水务行业信贷建议及风险提示

第八章　三胜咨询对水务行业银行信贷建议

　　8.1　水务行业信用风险五因子评级模型

　　　　8.1.1　行业定位

　　　　8.1.2　宏观环境

　　　　8.1.3　财务状况

　　　　8.1.4　需求空间

　　　　8.1.5　供给约束

　　　　8.1.6　关于水务行业信用风险评级的结论

　　8.2　三胜咨询针对水务行业总体及不同规模的信贷建议

　　　　8.2.1　水务行业总体信贷建议

　　　　8.2.2　大型企业信贷建议

　　　　8.2.3　中小企业信贷建议

　　8.3　三胜咨询针对水务行业不同所有制企业的信贷建议

　　　　8.3.1　国有企业信贷建议

　　　　8.3.2　私营企业信贷建议

　　　　8.3.3　股份制企业信贷建议

　　8.4　三胜咨询对水务行业信贷风险提示

　　　　8.4.1　水务行业面临的经济风险

　　　　8.4.2　水务行业面临的政策风险

　　　　8.4.3　水务行业面临的技术风险

 

图表目录  

图表：三胜咨询对2016-2020年水务行业产品销售收入预测

图表：三胜咨询对2016-2020年水务行业总产值预测

图表：三胜咨询对2016-2020年水务行业累计利润总额预测

图表：2014年水的生产和供应业总体数据

图表：2015年水的生产和供应业总体数据

图表：2016年水的生产和供应业总体数据

图表：2015年水的生产和供应业不同所有制企业构成情况

图表：2015年水的生产和供应业不同所有制企业累计资产总计对比

图表：2015年水的生产和供应业不同所有制企业累计产品销售收入对比

图表：2015年水的生产和供应业不同所有制企业累计工业总产值对比

图表：2015年水的生产和供应业不同所有制企业累计利润总额对比

图表：2016年水的生产和供应业不同所有制企业构成情况

图表：2016年水的生产和供应业不同所有制企业累计资产总计对比

图表：2016年水的生产和供应业不同所有制企业累计产品销售收入对比

图表：2016年水的生产和供应业不同所有制企业累计利润总额对比

图表：2015年水的生产和供应业不同规模企业构成情况

图表：2015年水的生产和供应业不同规模企业累计资产总计对比

图表：2015年水的生产和供应业不同规模企业累计产品销售收入对比

图表：2015年水的生产和供应业不同规模企业累计工业总产值对比

图表：2015年水的生产和供应业不同规模企业累计利润总额对比

图表：2016年水的生产和供应业不同规模企业构成情况

图表：2016年水的生产和供应业不同规模企业累计资产总计对比

图表：2016年水的生产和供应业不同规模企业累计产品销售收入对比

图表：2016年水的生产和供应业不同规模企业累计利润总额对比

图表：2014-2016年水的生产和供应业销售收入

图表：2014-2016年水的生产和供应业销售收入增长趋势图

图表：2014-2016年水的生产和供应业利润总额

图表：2014-2016年水的生产和供应业利润总额增长趋势图

图表：2014-2016年水的生产和供应业资产总额

图表：2014-2016年水的生产和供应业总资产增长趋势图

图表：2014-2016年水的生产和供应业销售毛利率趋势图

图表：2014-2016年水的生产和供应业成本费用率

图表：2014-2016年水的生产和供应业成本费用利润率趋势图

图表：2014-2016年水的生产和供应业销售利润率趋势图

图表：2014-2016年水的生产和供应业应收账款周转率对比图

图表：2014-2016年水的生产和供应业流动资产周转率对比图

图表：2014-2016年水的生产和供应业总资产周转率对比图

图表：2014-2016年水的生产和供应业资产负债率对比图

图表：2014-2016年水的生产和供应业利息保障倍数对比图

图表：2014-2016年首创股份总资产和净资产

图表：2014-2015年首创股份营业收入和净利润

图表：2016年首创股份营业收入和净利润

图表：2014-2015年首创股份现金流量

图表：2016年首创股份现金流量

图表：2014年首创股份主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年首创股份成长能力

图表：2016年首创股份成长能力

图表：2014-2015年首创股份短期偿债能力

图表：2016年首创股份短期偿债能力

图表：2014-2015年首创股份长期偿债能力

图表：2016年首创股份长期偿债能力

图表：2014-2015年首创股份运营能力

图表：2016年首创股份运营能力

图表：2014-2015年首创股份盈利能力

图表：2016年首创股份盈利能力

图表：2014-2016年南海发展总资产和净资产

图表：2014-2015年南海发展营业收入和净利润

图表：2016年南海发展营业收入和净利润

图表：2014-2015年南海发展现金流量

图表：2016年南海发展现金流量

图表：2014年南海发展主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年南海发展成长能力

图表：2016年南海发展成长能力

图表：2014-2015年南海发展短期偿债能力

图表：2016年南海发展短期偿债能力

图表：2014-2015年南海发展长期偿债能力

图表：2016年南海发展长期偿债能力

图表：2014-2015年南海发展运营能力

图表：2016年南海发展运营能力

图表：2014-2015年南海发展盈利能力

图表：2016年南海发展盈利能力

图表：2014-2016年城投控股总资产和净资产

图表：2014-2015年城投控股营业收入和净利润

图表：2016年城投控股营业收入和净利润

图表：2014-2015年城投控股现金流量

图表：2016年城投控股现金流量

图表：2014年城投控股主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年城投控股成长能力

图表：2016年城投控股成长能力

图表：2014-2015年城投控股短期偿债能力

图表：2016年城投控股短期偿债能力

图表：2014-2015年城投控股长期偿债能力

图表：2016年城投控股长期偿债能力

图表：2014-2015年城投控股运营能力

图表：2016年城投控股运营能力

图表：2014-2015年城投控股盈利能力

图表：2016年城投控股盈利能力

图表：2014-2016年创业环保总资产和净资产

图表：2014-2015年创业环保营业收入和净利润

图表：2016年创业环保营业收入和净利润

图表：2014-2015年创业环保现金流量

图表：2016年创业环保现金流量

图表：2014年创业环保主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年创业环保成长能力

图表：2016年创业环保成长能力

图表：2014-2015年创业环保短期偿债能力

图表：2016年创业环保短期偿债能力

图表：2014-2015年创业环保长期偿债能力

图表：2016年创业环保长期偿债能力

图表：2014-2015年创业环保运营能力

图表：2016年创业环保运营能力

图表：2014-2015年创业环保盈利能力

图表：2016年创业环保盈利能力

图表：2014-2016年武汉控股总资产和净资产

图表：2014-2015年武汉控股营业收入和净利润

图表：2016年武汉控股营业收入和净利润

图表：2014-2015年武汉控股现金流量

图表：2016年武汉控股现金流量

图表：2014年武汉控股主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年武汉控股成长能力

图表：2016年武汉控股成长能力

图表：2014-2015年武汉控股短期偿债能力

图表：2016年武汉控股短期偿债能力

图表：2014-2015年武汉控股长期偿债能力

图表：2016年武汉控股长期偿债能力

图表：2014-2015年武汉控股运营能力

图表：2016年武汉控股运营能力

图表：2014-2015年武汉控股盈利能力

图表：2016年武汉控股盈利能力

图表：2014-2016年钱江水利总资产和净资产

图表：2014-2015年钱江水利营业收入和净利润

图表：2016年钱江水利营业收入和净利润

图表：2014-2015年钱江水利现金流量

图表：2016年钱江水利现金流量

图表：2014年钱江水利主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年钱江水利成长能力

图表：2016年钱江水利成长能力

图表：2014-2015年钱江水利短期偿债能力

图表：2016年钱江水利短期偿债能力

图表：2014-2015年钱江水利长期偿债能力

图表：2016年钱江水利长期偿债能力

图表：2014-2015年钱江水利运营能力

图表：2016年钱江水利运营能力

图表：2014-2015年钱江水利盈利能力

图表：2016年钱江水利盈利能力

图表：2014-2016年合加资源总资产和净资产

图表：2014-2015年合加资源营业收入和净利润

图表：2016年合加资源营业收入和净利润

图表：2014-2015年合加资源现金流量

图表：2016年合加资源现金流量

图表：2014年合加资源主营业务收入分行业、产品、区域

图表：2014-2015年合加资源成长能力

图表：2016年合加资源成长能力

图表：2014-2015年合加资源短期偿债能力

图表：2016年合加资源短期偿债能力

图表：2014-2015年合加资源长期偿债能力

图表：2016年合加资源长期偿债能力

图表：2014-2015年合加资源运营能力

图表：2016年合加资源运营能力

图表：2014-2015年合加资源盈利能力

图表：2016年合加资源盈利能力

图表：水务行业信用状况综合评级

略……

　　二十一世纪被称为“水的世纪”。水问题的严重性和重要性已日益成为社会各界的共识，中央和地方各级政府部门都把水问题提到重要位置，水务业将成为中国未来发展最快的产业之一。

　　自2003年确立以特许经营制度为核心的水务市场化改革以来，中国水务市场已形成了多元化的产业格局：一是投资主体多元化；二是运营主体企业化；三是经营模式多元化。在此背景下，产业得到了快速发展，同时也使水务企业得到迅速壮大，形成了一大批规模庞大、实力雄厚、技术先进、产业链完备的企业。

　　随着新《环境保护法》的实施和一系列政策出台，依法治污、严格执法已成为新常态，环保产业的市场需求将进一步释放，并购成为企业自身发展壮大的方式之一。政策需求驱动下的我国水务产业近年来一直保持着稳定增长态势，逐渐走向快速成长期，产业蛋糕越来越大。2014年以来，大项目并购、技术并购、国际并购、战略并购的案例层出不穷，增发、上市、产业基金等融资案例热点不断；北控水务、首创股份、桑德集团、碧水源等国内水务巨头均取得实质性的飞跃发展，扩张成为水务产业的最热关键词。

　　在宏观层面，国家出台了一系列政策和措施，推动水务产业的快速发展。2015年1月5日，《污水处理费征收使用管理办法》的发布，正式将污泥处理处置费用纳入污水处理费中，为污泥处置企业的正常运营提供了资金支持。1月14日，《关于推行环境污染第三方治理的意见》发布。1月26日，国家发改委、财政部、住建部三部委联合下发《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》，2016年底前，城市污水处理收费标准原则上每吨应调整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.4元。2015年4月16日，国务院印发《水污染防治行动计划》（“水十条”），计划提出到2020年，全国水环境质量得到阶段性改善，污染严重水体较大幅度减少，饮用水安全保障水平持续提升。

　　政府日益提高的节能环保要求、市政公用的继续开放、环境产业政策的推进以及投融资环境的日趋完善，为水务行业未的发展打下一个坚实的基础。未来中国供水和污水处理市场的需求巨大，特别是中国现有供水企业区域经营分散特性，将为各类水务投资公司的购并发展带来巨大的潜在市场机遇。环境保护力度加大促进了污水处理行业的发展，水价改革将带来水务市场巨大的商机。

　　银行及相关金融机构在对水务行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对水务行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对水务行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估水务行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。