房地产销售集体放缓 股价受累下挫

　　相比于骄阳似火的炎炎夏日，7月份的房地产市场则出现了降温的迹象。在这个行业的传统淡季中，即便是龙头房企，销售业绩较6月份也整体出现下滑，其中3强房企下滑两成，百强房企更是大跌近四成。

　　此外，今年以来股价表现强势的内地房产股，在公布7月份销售业绩后，股价也普遍出现了下跌。

　　对此，海通证券首席宏观分析师姜超指出，随着上半年三、四线城市库存大幅去化，其库存去化周期已降至低位，三、四线城市地产销量高增长的持续性存疑。

　　此前，统计局公布的数据显示，上半年重点40城销量增速仅4.2%，而非重点城市销量增速高达24.5%。显然，如果未来三、四线城市地产销量放缓，且一、二线城市调控持续，那么房地产市场将失去最大的增长点。

　　值得注意的是，8月份第一周，海通证券重点监测的25个一、二线城市地产销量同比降幅缩窄至-13%，但18个三、四线城市地产销量从7月份的同比持平降至-13%。因此，姜超预计，8月份全国地产销量或继续下滑。

　　而受销售业绩整体放缓的影响，本周首个交易日，包括万科、保利等A股地产龙头以及恒大、碧桂园等内房股巨头，股价纷纷下挫。

　　“无论是A股还是H股，今年地产板块的走势都不错，尤其是几大龙头，涨幅远超大盘指数，随着销售业绩承压，短期内均面临回调压力，”有市场人士分析称，“不过同比看，各家仍是大幅增长的，预计龙头房企的全年销售业绩会再创新高”。

　　销售集体放缓

　　8月上旬，在房企第一梯队的三家公司中，恒大、万科相继公布了7月份的销售业绩。

　　8月2日，万科公告称，7月份公司实现销售面积249.1万平方米，销售金额355.6亿元，较6月份分别下滑28.5%和27.6%。

　　随后，恒大也公布了上个月的销售情况，7月份其完成合约销售金额441.6亿元，同比增长2.67%，同比下滑27.82%；合约销售面积439.5万平方米，同比下滑29.69%，环比下滑27.4%；合约销售均价为10048元/平方米，同比增长46.13%，环比基本持平。

　　而今年销售势头最猛的碧桂园，虽然尚未官方公布销售数据，根据机构的统计，其7月份销售金额应在450亿元左右，与6月份基本持平。

　　除上述三家龙头企业外，包括融创中国、旭辉集团、新城控股、富力地产、雅居乐、金地集团、绿城中国、远洋地产在内的众多大型房企，7月份的销售业绩也纷纷环比下调。

　　据悉，近期因并购万达文旅产业而风头正劲的融创中国，7月份实现销售金额219.9亿元，同比增长逾140%，但较6月份的285.4亿元下滑22.95%；？而收购了万达酒店业务的富力地产，7月份则实现合约销售总金额59.5亿元，环比下滑28.05%；绿城中国7月份完成销售金额88亿元，环比下滑24.7%；旭辉集团7月份完成销售金额85.6亿元，环比下调5.1%；此外，6月份表现抢眼的金地集团，7月份签约金额下滑至79亿元，不但同比下降2.59%，环比更是大降57.5%。

　　根据中国房地产决策咨询系统的统计数据，7月份TOP100的房企中，不同梯队均呈现销售金额下滑的现象。其中，“TOP3”的房企7月份单月业绩下滑幅度为20.1%；“TOP4-20”的房企下滑幅度为47.6%；“TOP21-30”的房企业绩下滑幅度为42.2%、“TOP31-50”的房企业绩下滑幅度是37.5%；“TOP51-100”的房企业绩下滑幅度是41.1%；TOP100房企整体销售下滑39.1%。

　　同时，中原地产研究中心统计的数据也显示，目前公布7月份销售业绩的标杆房企已有20家，当月合计销售业绩为1670亿元，相比6月份的2418亿元，环比下调31.3%。但整体看，依然处于历史同期高位。

　　不过，受益于上半年良好表现，前7个月，龙头房企的销售也纷纷创下新高。其中万科前7个月累计实现销售金额3127.4亿元，同比增加43.78%；恒大同期累计实现销售金额2882.5亿元，同比增长55.98%；融创中国同期也实现销售金额1338.3亿元，同比增长98%；销售表现最好的碧桂园，前7个月实现销售金额3339.1亿元，同比涨幅高达131%。

　　对此，中原地产首席分析师张大伟指出，自3月份开始的楼市调控，影响在二季度末才出现，叠加2016年年末的结转，龙头房企在上半年的表现可谓十分优异。且大型房企因为资金成本、布局合理等优势，业绩增速更加明显。

　　“随着房地产销售增速持续收窄，房企回款速度减缓后，投资增速也于5月份出现拐点。同时，企业之间分化也非常明显，在北京、上海等城市房地产市场调控政策从严的背景下，多家立足核心城市的上市房企2017年的营业收入及利润率恐均会出现下调。”张大伟称。

　　股价受累下挫

　　在龙头房企销售业绩放缓的同时，他们的股价表现也开始出现波动。包括万科、保利、恒大、碧桂园、融创中国、中海外在内的房企巨头们，于本周第一个交易日里，股价纷纷下跌。

　　A股方面，8月7日万科A下跌0.57%，收于22.71元/股，保利下跌0.1%，收于10.08元/股，而相比于A股龙头房企股价的温和表现，年内领涨H股的众多内房股，当天下探幅度更大。

　　其中，恒大下跌4.33%，收于18.58港元/股，碧桂园下跌3.79%，收于9.91港元/股，融创中国下跌1.91%，收于18.5港元/股，盘中一度跌破近期的配股价18.33港元；中海外下跌0.76%，收于26.2港元/股。

　　除上述6家千亿级房企外，中型房企如中国奥园和龙光地产，8月7日的股价也出现了3.96%和3.79%的下跌。

　　同时，《证券日报》记者发现，在不少内房股股价于7月底创下历史新高后，8月初的数个交易日，大多数内房股股价都开启了下行通道。

　　不过，相比于近几日的下跌，从年内的整体情况看，内房股表现得相当出色，受益于出色了销售业绩，恒大、碧桂园等龙头内房股的年内涨幅均超过恒生指数的数倍。

　　展望下半年，有机构预测，内房股的表现取决于几项因素，包括按揭限额及利息率，开发商的融资能力及成本等，而信贷环境收紧也会影响楼市及股价表现。另外，南向资金今年以来推动内房股股价，而且资金持续流入，但任何不能预期的转向都会令股价转弱。