不该垃圾的公司怎么垃圾了 A股未来风险的防范重点

　　吉恩镍业暂停上市，锌业股份也曾因业绩不佳而被ST，本就是挖出来就卖钱的好生意却持续亏损，宁城老窖作为白酒名牌，也被重组为大龙地产，这些本不该垃圾的公司怎么就垃圾了？本栏认为企业的经营者责任重大，同时预防不该垃圾的公司垃圾，也是A股市场未来风险防范的重点。

　　按道理说，镍这个东西价格还是蛮高的，而且镍价在过去的一段时间还被称为“妖镍”，即镍价的上涨超出了投资者的预期，那么生产镍的企业怎么可能会连续三年亏损呢？只要公司老老实实地开采、冶炼，产成品镍是不存在销路问题的。就算是有买家有意拖欠货款，吉恩镍业也完全可以把货物卖给其他买家，实在不行，直接在期货市场卖出，然后交割也能保证货款回笼，但就是这么一个怎么看都是搂钱耙子的生意，就愣是因为连续三年亏损而退市了，如果不是人类的常识认为企业不会故意让自己暂停上市，那么本栏真要怀疑吉恩镍业是否财务造假了。

　　同样的，锌业股份也叫了一段时间*ST锌业，宁城老窖也被*ST然后重组为大龙地产。宁城老窖作为很知名的白酒品牌，看看人家五粮液、茅台的业绩，再看看汾酒，怎么就变成垃圾股了呢？太多的事情让人想不明白，这些企业肯定都是当地政府重点扶持的上市公司，而且也一定是各类政策的受益者，它们从银行获得贷款的能力也一定超强，而且利率还会很低，它们变成绩差股，只能理解为是企业经营者的问题。

　　投资者痛恨造假企业的大股东，他们让投资者损失惨重，但这种把赢棋下输了的公司高管，难道不应该问责吗？他们给投资者带来的投资损失同样是难以估量的。问题是未来很可能还会出现更多这样的公司，其中国有企业有更大的概率出现这样的风险。

　　本栏认为，能当上上市公司高管的人，智商上肯定都不会有问题，关键在于动机。即A股公司中有很多高管并不持有股票或者持有的股票很少，如果第一大股东还是不怎么关心公司生产经营的国有部门，那么个别高管就有可能在自身利益和公司利益发生冲突的时候优先保护自身利益，那么这样的上市公司也就离ST不远了。

　　本栏建议，A股市场除了要打击内幕交易、操纵股价之外，还要加速培养职业经理人，职业经理人的薪金与公司业绩挂钩，经营成果好，收入就很高，经营不好，收入就很低，甚至没有，公司的董事也都要持有股份，或者是持有股份的大股东代言人。即不能让既不持股也不拿提成的人全面掌控上市公司的大权。

　　本栏认为，吉恩镍业这样的公司本质还是很好的，公司产品有销路，就此荒废太浪费，应该寻找有实力的新股东参股甚至是控股，以让公司恢复青春，让投资者挽回损失。

 

 

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