一汽轿车和一汽夏利表现不一 前者盈后者亏

　　在整体市场不景气的环境下，今年各家车企行走得极为艰难。截至南都记者交稿，已有18家整车企业发布了2017年中报，尚有长安汽车、江淮汽车、中国重汽、福田汽车、江铃汽车等企业尚未发布。根据报告，18家车企上半年业绩参差不齐，有营业收入、净利润双双实现增长的，有营业收入增长却亏损的，也有几个指标全部垫底的。作为国内车企“巨无霸”的上汽集团继续一家独大，无论是营业收入还是净利润，均取得正增长，且超过其余17家车企的总和；广汽集团呈现出良性可持续发展态势，净利润同比增长55.29%；一汽集团旗下的两家上市车企———一汽轿车和一汽夏利表现不一，前者扭亏为盈，后者继续萎靡。

　　最赚钱：上汽集团 利润超17家车企总和

　　上汽集团堪称国内车企中的巨无霸。2017年中报显示，上汽集团以12.85%的增长速度实现3964.06亿元的营业额，净利润达159.58元，同比增幅为5.97%．在18家上市车企上半年6531.05亿元的总营业收入中，上汽集团占了六成；284.72亿元的总净利润中，上汽集团占了56%．也就是说，其余17家车企加起来的总利润，还比不过一家上汽。

　　2017年上半年，上汽集团旗下自主、合资两大阵营并驾齐驱。报告期内，公司实现整车销售317.5万辆，同比增长5.8%，国内市场占有率达到23%，单车利润为5026元。其中，乘用车销售275.9万辆，同比增长7.7%，商用车销售41.5万辆，受微客市场整体继续大幅下滑影响，同比下降5.8%；公司实现整车出口和海外销售共计6.4万辆，同比增长44.4%，整车出口销量继续排名全国第一。

　　在今年车市行情低迷的情况，上汽集团旗下的自主乘用车表现出色，上半年实现销量23.36万辆，同比增长112.99%．上汽大通1-6月累计销量同比增长29.78%至2.8万辆。

　　“同花顺”对其一季报的财务诊断为财务状况明显改善，相对同行业盈利增速明显高于债务增速，短期债务风险存在但可以控制。

　　最上进：广汽集团 营业总收入同比大增62.23%

　　查询广汽集团近5年的财报可以发现，营业收入和净利润几乎全是红色，中间夹杂少许绿色数字，其良性可持续发展态势可见一斑。

　　广汽集团2017年中报显示，广汽集团上半年的营业总收入达到347.65亿元人民币，较上年同期大增62.23%；归属于上市公司股东的净利润为61.83亿元，同比增长55.29%．基本每股收益约为0.98元，较上年同期增长约54.86%．

　　从2012年年报开始，广汽集团的营业收入持续增长，最高增幅88.02%，最低为6.35%．2013年三季报开始，净利润持续上涨，除2015年一季报的净利润同比下跌37.6%之外，其余都飘红，最高上涨263.67%．

　　今年一、二季度，广汽集团的营业收入和净利润均实现增长，其中一季度净利润大增98.68%至38.29亿元。资产负债比率也比较低。“同花顺”对其财务诊断是“财务状况保持稳定，相对同行业负债资产占比维持稳定，但企业成长面临较大波动”。

　　广汽集团发布的数据显示，今年1-6月集团实现整车销量约为96.35万辆，同比增长约31.65%，单车利润达到6417元。

　　最励志：一汽轿车 继续扭亏上半年盈利2.7亿元

　　一汽轿车继续扭亏为盈。据其发布的2017年中报，一汽轿车营收134 ．01亿元，同比增长58%；净利2.7亿元，而去年同期仍亏损8 ．26亿元，上半年实现整车销售11.12万辆，较上年同期增长37.83%．

　　一汽轿车扭亏之路并不顺利。无论是2008年推出的奔腾品牌，还是2011年推出的欧朗品牌，皆未取得成功，销量、利润也在持续下滑。数据显示，2016年一汽轿车全年累计销量仅为19.35万辆，同比下降17.97%；营业收入同比减少14.83%至227.1亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损了9.54亿元，同比增长-1902.38%．

　　2017年，一汽轿车回暖，一季度销量为5.71万辆，同比增长33.42%；营业收入70.73亿元，同比增长65.65%；净利润为1.62亿元，同比增长138.22%．不过，一汽轿车的单车利润较低，仅为2837元。“同花顺”对其一季报财务诊断为财务状况明显改善，“相对同行业资产综合利用效率大幅提升，即时支付现金能力得到加强”。

　　一汽轿车一季度销量的增长，主要是一汽马自达的功劳，自主品牌仍在拖后腿。一汽马自达上半年共销售汽车5.88万辆，同比增幅高达92%．而奔腾品牌上半年的销量同比下滑8.79%，年初上市的奔腾X40成为唯一有增长的车型。

　　按照规划，今年下半年，奔腾B30、B50、B70、X80搭载D-Life系统的车型将正式上市，全系智能互联能否成功拉动奔腾品牌以及一汽轿车的销量仍未可知。

　　最棘手：一汽夏利上半年亏损6.86亿元

　　一汽轿车同比扭亏，一汽夏利的亏损额却同比扩大。2017年中报显示，一汽夏利营收6.23亿元，同比下滑38%，亏损6.86亿元，同比亏损额再扩大32.17%．

　　今年8月初，兵装集团和一汽集团的高管对调，徐留平入主一汽后，肩负着一汽集团整体上市的重任，而曾经数次陷入退市困境的一汽夏利，被视为最难啃的一块硬骨头。

　　南都记者查询一汽夏利以往的财务状况发现，自2012年以来，除了2015年之外，营业收入一直在持续下降，而净利润除了2015年年报和2016年年报分别出现101.09%和799.22%的同比增长之外，其余均为亏损。而公告显示，一汽夏利2016年实现盈利，并非因其业务经营状况改善，而是主要来源于转让天津一汽丰田15%股权和确认的投资收益。

　　根据其发布的产销数据，今年1-7月，一汽夏利产销双首下滑，其中累计产量与去年同期相比下降了约26.5%，累计销量13527辆同比下降约35%，形势堪忧。“同花顺”对其一季报的分析是成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力；运营能力有所削弱，中长期融资能力受到很大抑制；不过，盈利能力、偿债能力和现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强。

　　最抱憾：比亚迪

　　
　　净利润大幅下滑

　　比亚迪虽然在第二季度发力重新夺回中国新能源汽车销量冠军宝座，但受第一季度销量低迷拖累，最终导致净利润同比下滑逾两成。根据年中报，今年上半年实现营业收入约450.38亿元，同比微增0.20%，归属于上市公司股东净利润为17.23亿元，同比下降23.75%，比去年业绩退步不少。

　　去年年中，比亚迪营业收入同比增长42.32%至449.5亿元，净利润同比狂增384 ．23%至22.6亿元，直接托高全年业绩：全年取得1034.70亿的营业收入，同比增长29.32%；净利润更是增长78.94%至50.52亿元。反观今年前两季度，比亚迪的净利润均出现大幅下滑，一季度、二季度同比分别下滑28.79%和23.75%．

　　报告显示，比亚迪今年上半年汽车及相关产品业务的收入为231.89亿元，同比下降4.15%，不仅传统燃油汽车销量下降4.37%，新能源汽车也因受到补贴退坡和产品准入规则调整的影响，整体销量同比下滑18.4%至近4万辆。作为集团收入和利润的重要来源，比亚迪新能源汽车业务上半年整体收入约157.69亿元，同比只增长约1.97%，较去年同期的160%大幅“缩水”。

　　对此，比亚迪集团董事长王传福在出席中期业绩发布会时表示，2016年底国家财政补贴退坡力度略大，短期内影响到了对价格非常敏感的消费者，进而对公司新能源汽车销售造成影响。南都记者留意到，比亚迪在新能源车营收方面取得了微增长，但整体销量较之去年却有明显的下滑，根据乘联会的数据，比亚迪上半年新能源车销量为3.46万辆，较去年的4.9万辆下降接近30%，但单车价格则有明显的提升，插电混动的宋D M成为了销量的绝对大腿。

　　得益于新能源布局较早，比亚迪旗下虽然有唐、秦、宋、e5 300以及e6等丰满的新能源产品体系，但随着越来越多车企发力新能源，尤其是知豆和北汽新能源的崛起，导致比亚迪在新能源汽车市场的占有率有所下降。

　　
　　净利润增长最快：曙光股份

　　
　　靠投资收益填补汽车业务亏空

　　曙光股份以连续两月超过300%的同比增幅，成为净利润增长最快的车企。据其业绩公告，今年一季度曙光股份的营业收入虽然环比下跌37.1%，但同比增长9.24%至8.84亿元，而净利润更是翻了两倍达到4 ．47亿元，同比增幅366.16%．到年中，曙光股份的净利润同比增幅也达到了384.32%，为3.95亿元。

　　不过，曙光股份净利润的增长并非依靠汽车业务，而是靠投资收益。

　　曙光股份主营业务分为车桥等汽车零配件业务、商用车业务和轻型车业务三大板块，其曾于今年2月公告称，拟将大连黄海100%股权转让给大连新敏雅智能技术有限公司，交易总价11.8亿元。截至2017年6月30日，曙光股份已收到股权转让款8.6亿元，该交易实现投资收益4.87亿元。不过，曙光股份上半年只盈利3.95亿元，也就是说，若非依靠投资，实际亏损0.92亿元。也即是说，其汽车主营业务并不乐观，这一点，从其2015年年报至2017年中报扣非后的净利润均处于亏损状态可以看出。

　　负债率最高：金杯汽车

　　
　　连续8年约90%，每卖一辆车亏损近3万元

　　在已公布年中报的18家车企中，金杯汽车的资产负债比率最高，达到97.89%，无论是环比今年一季度还是与去年同期相比，均有所攀升。根据公告，今年一季度金杯汽车的负债率为96.32%，2016年年中则为92.62%．

　　事实上，金杯汽车的资产负债率一直很高，从2009年第三季度开始，除了2014年第二季度短暂降至89.61%之外，其余负债率均超过90%．

　　报告显示，今年上半年公司实现营业收入25.80亿元，同比增加10.19%，实现归属于母公司的净利润-3.37亿元，同比增亏2.93亿元，主要是整车经营亏损和因整车产品排放标准由国四升级到国五计提资产减值准备所致。报告期，公司整车生产11086辆，同比下降13.76%，销售11330量，同比下降17.47%．也就是说，每卖一辆车，金杯汽车亏损近3万元。

　　金杯汽车整车销售收入5.09亿元，同比下降34.32%．其将公司整车业务下滑的主要原因归结为两点：一是公司轻卡的主要销售区域东北地区经济增长缓慢；二是生产企业经营亏损严重，研发投入不足，产品更新速度缓慢，在今年7月1日实施国五排放标准后，新产品投放市场不能及时有效满足市场需求。据悉，金杯汽车将在下半年继续推进公司重大资产重组工作，力争年内完成金杯车辆股权转让工作。