2014年125家酒企亏损哀鸿遍地 多家酒企面临退市

　　2014年悲观情绪依然笼罩在白酒行业头上阴魂不散，然而元旦期间几大企业却秀出了逆行情的业绩。枝江大涨20%、古井贡集团涨5.79%、劲牌涨13.6%。在这种业绩上涨的背后，却并不意味着行业调整已走出了谷底。

　　从整个行业面而言，2014年1-10月，行业的总体利润额下滑了16.53%，而且在1497家规模以上白酒企业当中，已经有125家出现了亏损，亏损面扩大8.35%。这意味着，白酒行业依然深陷低迷。

　　多家酒企面临退市

　　在被称为史上最严的退市制度《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式施行之日起，白酒行业就有三家上市酒企面临退市警告。这三家酒企分别是水井坊、酒鬼酒和皇台酒业。

　　据《中国联合商报》记者了解，在2014年前三季度中，水井坊、酒鬼酒和皇台酒业业绩均为亏损。另外，这三家酒企也是仅有的在2013年业绩报告亏损的白酒上市企业。

　　水井坊2014年三季报显示，公司前三季度实现营业收入2.78亿元，同比下降43.09%;归属于上市公司股东的净利润-1.40亿元，上年同期为盈利3459.98万元，同比下降504.37%。这已经是水井坊连续第五个季度出现亏损。

　　酒鬼酒自2012年受塑化剂风波影响陷入低谷。2014年前三季度，其营业收入为2.71亿元，同比下降43.84%；净利润亏损7603.36万元，同比降幅达473.69%。

　　而皇台酒业2014年三季报显示，公司亏损954.48万元，同比减亏，每股亏损0.05元。

　　根据上述意见规定，连续亏损两年，公司将被“披星戴帽”冠上“*ST”。如果2014年四季度这三家酒企依然不能扭亏，连续三年亏损，则股票将会面临被暂停上市。

　　不过，值得注意的是，早在2007年，酒鬼酒因为2005年、2006年连续两个年度净利润亏损，其证券简称由“酒鬼酒”变更为“*ST酒鬼”。但公司当年顺利实现扭亏，股票也于2008年摘掉了退市风险警示的帽子。

　　而皇台酒业也在2009年因2007、2008年净利润亏损，被实行退市风险警示，证券简称也由“皇台酒业”变更为“*ST皇台”。直到2011、2012年分别实现483万、1013万元的净利润后，公司方于2013年“摘星脱帽”，变更为“皇台酒业”。

　　和君咨询分析师马涛对《中国联合商报》记者表示，目前白酒业已经触底，整个白酒业下滑的趋势正在趋缓。随着白酒旺季的到来，四季度或许会出现反弹。即使这几家酒企已经“披星戴帽”，但仍有时间进行调整。

　　不过，白酒营销专家肖竹青告诉《中国联合商报》记者，“面临酒业寒冬，几家面临退市风险的酒企若想遏制住业绩下滑的趋势，需要实施更多积极有效的营销举措，给消费者更好的消费体验，才能真正在市场上立足。

　　扎堆IPO以求资金支持

　　在全国性白酒企业面临退市的同时，不少区域性白酒酒企却开始“扎堆”冲击IPO以求资金支持，甚至连产业链下游的酒类电商和酒类连锁超市等也纷纷谋划登陆资本市场。

　　2014年7月3日，今世缘上市交易，此后连续迎来2个涨停板，成为IPO重启后的白酒第一股。与此同时，迎驾贡酒、口子酒业、金徽酒未来也有望登陆A股市场。

　　一位券商分析师认为，白酒企业扎堆IPO较为正常，原先是全国性白酒企业上市，现在更多是区域性白酒企业上市。在他看来，这或源于行业形势变化后的长远发展考虑——寻求低价成本资金支持。

　　事实上，不仅仅是白酒企业，白酒产业链下游的一些企业也纷纷寻求“抢滩”资本市场。四川最大的酒类连锁超市1919已于2014年8月13日在新三板挂牌交易。其董事长杨陵江向《中国联合商报》记者表示，1919登陆新三板，主要目的是成为一家公众公司，接受相应的审查，让公司的决策更加规范；另一方面也将有利于提升1919的品牌形象。而据记者了解，目前酒仙网也准备IPO，并已向北京环保局申请上市环保核查。

　　“新的一年将启动的国企改革，必将进一步激发活力，改变体制机制，推动变革创新，释放改革红利。”在五粮液经销商大会上，五粮液集团董事长唐桥的这番话，犹如是对资本市场的“隔空喊话”。
　　
　　进入“L型”底部

　　有专家认为，中国白酒业已经进入“L型”底部，但是底部时间会很漫长，未来酒企的转型阵痛期将有3-5年，营销格局将由渠道驱动变为消费驱动。

　　上述专家表示，白酒业之所以回落，一方面与国家出台的“八项规定”以及限制三公消费和“禁酒令”有很大关系；另一方面，白酒业在经过了十年的快速发展后，理性的回归也是必然的选择。

　　具体从价格来看，上述专家认为，白酒的价格将逐步企稳。近日茅台、五粮液分别举行年度经销商大会，“控量保价”不约而同地成为两家共同的选择，而国典凤香这样的高端品牌更是自始至终坚挺价格。随着高端白酒价格逐步企稳，中端白酒将重建价格体系，重寻品牌定位，进而推动整个白酒行业价格体系的逐步稳定。

　　值得一提的是，面对中国白酒业的新常态，茅台、五粮液等酒企率先举起了“调整、创新、破局、发展”的大旗。但是，这杆大旗能否引领中国白酒业走向崛起还有待观察。

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