光伏逆变器行业景气度高企 多家公司前三季度营收净利双增

本文相关报告 REPORTS
	2021-2026年中国光伏逆变器行业市场调查分析及投资战略规划研究报告
	逆变器又称电源调整器，根据逆变器在光伏发电系统中的用途可分为独立型电源用和并网用二种。根据波形调制方式又可分为方波逆变器、阶梯波逆变器、正弦波逆变器和组合式三相逆变器。对于用于并网系统的逆变器，根据有...

　　近年来，受益于全球光伏新增装机量高速增长，光伏逆变器行业景气度高企。

　　东方财富Choice数据显示，已披露的光伏逆变器行业上市公司2022年三季报或业绩预告显示，光伏逆变器上市公司业绩均实现上涨。今年以来，多家上市公司披露了光伏逆变器扩产计划。

　　前三季度6家上市公司

　　均实现营收净利双增

　　10月27日，锦浪科技披露三季报，公司前三季度实现营收41.67亿元，同比增长80.86%；实现归母净利润7.03亿元，同比增长93.75%。对于业绩增长的原因，锦浪科技表示，新能源领域保持高速增长态势，公司从事的组串式并网逆变器及储能逆变器的市场需求快速增长，产品出货量持续增加，公司盈利能力快速提升。

　　同日，禾迈股份、阳光电源也披露了三季报。具体来看，禾迈股份前三季度实现营收9.36亿元，同比增长84.67%，净利润3.62亿元，同比增长197.79%。阳光电源前三季度实现营收222.24亿元，同比增长44.56%，净利润20.61亿元，同比增长36.94%。

　　截至10月27日下午4点，已有6家光伏逆变器行业上市公司披露三季报，均实现营收净利双增。科士达前三季度实现营收27.40亿元，同比增长48.27%，归母净利润4.47亿元，同比增长58.84%；易事特前三季度实现营收37.55亿元，同比增长38.92%；归母净利润3.99亿，同比增长9.86%；上能电气前三季度实现营收10.66亿元，同比增长64.51%，归母净利润4541.03万元，同比增长1.90%。

　　此外，德业股份、昱能科技等2家公司披露的三季报业绩预告显示，受益于光伏行业持续向好，公司逆变器等产品下游客户订单充足，2家公司预计前三季度均实现归母净利润同比大涨。德业股份预计2022年前三季度实现归母净利润9亿元至9.5亿元，同比增长124.64%到137.12%；昱能科技预计2022年1月份至9月份实现归母净利润2.49亿元至2.79亿元，较上年同期增长330%到382%。

　　兴储世纪总裁助理刘继茂向《证券日报》记者表示：“随着全球光伏系统安装量爆发，光伏逆变器行业公司在组件价格上涨的同时，逆变器的价格也在上涨。”

　　中国人民大学国际货币研究所研究员陈佳表示，“今年以来，欧洲地区光伏产品的需求攀升推动了我国光伏逆变器产品出口，上半年甚至出现过月度对欧盟出口同比增长超110%的现象。考虑欧洲今冬能源短缺，而国产IGBT（绝缘栅双极型晶体管）瓶颈已经突破，各厂商逆变器库存较稳定，预计四季度逆变器行业继续保持增长趋势。”

　　上市公司投资扩产

　　热情高涨

　　根据Wood Mackenzie数据，预计到2025年全球光伏逆变器市场空间将达到300GW，对应市场规模达180亿美元，目前产能供给仍有较大缺口，行业前景广阔。

　　刘继茂告诉记者：“逆变器行业在2018年经历了大浪淘沙，淘汰了80%以上的公司，剩下的都是质量可靠，资金实力充足，渠道建设稳定的公司。逆变器技术要求高，且销售依赖特有渠道，进入逆变器行业的门槛相对较高，因此各企业纷纷扩产应对不断增长的需求。

　　今年以来，锦浪科技、固德威启动再融资计划。固德威拟定增募资不超过25.4亿元，用于年产20GW并网逆变器及2.7GWH储能电池生产基地建设项目、年产20GW并网、储能逆变器及1.8GWH储能电池生产基地建设项目及补充流动资金。

　　锦浪科技拟定增募资不超过29.25亿元，主要用于年产95万台组串式逆变器新建项目、分布式光伏电站建设项目以及补充流动资金。锦浪科技相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“随着光伏平价上网时代到来，叠加碳中和目标的积极政策影响，光伏逆变器市场需求量将快速提升，公司急需扩产满足快速增长的市场需求。”

　　德业股份于近期披露了两起投资计划。10月24日晚间，德业股份公告称，已与海宁市黄湾镇政府达成投资协议，拟在当地投建微型逆变器生产制造、逆变器研发项目，项目总投资15亿元。9月29日，公司与浙江省海盐经济开发区管理委员会签署投资协议，拟在当地投资组串式、储能式逆变器生产项目，投资规模15亿元。

　　今年6月份以来，首航新能、古瑞瓦特、艾罗能源、三晶股份先后冲刺IPO。从上述4家公司披露的招股书来看，募资拟主要用于逆变器项目扩产。