备受关注的资产管理业务新规五大焦点
2018-4-28 10:01:26 来源:新华网 https://www.china1baogao.com/
本文相关报告 REPORTS | |
2018-2023年中国资产管理行业市场调查与投资前景预测报告 | |
资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起,但事实上从法律观点来看,资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上,资产管理可以是机构... |
备受关注的资产管理业务新规27日落地。与征求意见稿相比,打破刚性兑付、禁止资金池、抑制通道业务、消除多层嵌套等严控风险的大方向没有变,过渡期则延长一年半至2020年底,确保平稳过渡。
焦点一:过渡期延长至2020年底
去年11月,资管新规征求意见稿发布后,留给金融机构的过渡期是否够长是市场关心的一大焦点问题。
“考虑到存量资管产品期限、市场规模及其所投资资产的期限和规模等问题,此次正式发布的意见提出按照"新老划断"原则设置过渡期,过渡期由原来的2019年6月30日延长至2020年底。”中国人民银行有关负责人说。
过渡期内,金融机构发行新产品应当符合新规。不过,为接续存量产品所投资的未到期资产,维持必要的流动性和市场稳定,过渡期内“可以发行老产品对接,但应当严格控制在存量产品整体规模内,并有序压缩递减,防止过渡期结束时出现断崖效应”。
焦点二:打破刚兑严控风险方向未变
虽然新规考虑了市场的承受能力而在过渡期上有所放松,但是严控风险的方向并未改变,明确要求打破刚性兑付,金融机构不得承诺保本保收益。
这也就是说,当资管产品出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。
“引导金融机构转变预期收益率模式,强化产品净值化管理,并明确核算原则。”人民银行有关负责人说。
关于刚性兑付的认定情形,新规明确包括“违反净值原则对产品进行保本保收益”“采取滚动发行等方式保本保收益”“自行筹集资金偿付或委托其他机构代偿”等。
一旦发生刚性兑付,相关机构要受到惩处。“存款类金融机构发生刚性兑付,要足额补缴存款准备金和存款保险保费,非存款类持牌金融机构由金融监管部门和中国人民银行依法纠正并予以处罚。”人民银行有关负责人说。
焦点三:严格规范资管产品投资非标资产
与股票、债券等标准化资产相对应,资管产品投资的非标准化资产如何规范是业界争论的一大焦点。
非标透明度较低,流动性较弱,往往规避宏观调控政策和资本约束等监管要求,有些还投向了限制性领域,影子银行特征明显。
此次新规明确,资管产品投资非标应当遵守金融监管部门有关限额管理、流动性管理等监管标准,并且严格期限匹配。
“这样做的目的在于避免资管业务沦为变相的信贷业务,防控影子银行风险,缩短融资链条,降低融资成本,提高服务实体经济的效率和水平。”人民银行有关负责人说。
另外,在产品净值化管理方面,新规明确,考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,兼顾市场诉求,允许对符合一定条件的金融资产以摊余成本计量。
焦点四:规范资管产品杠杆水平
“为维护债券、股票等金融市场平稳运行,抑制资产价格泡沫,应当控制资管产品的杠杆水平。”人民银行有关负责人说。
关于负债杠杆,意见对开放式公募、封闭式公募、分级公募和其他私募资管产品,分别设定了140%、200%、140%和200%的负债比例上限,并禁止金融机构以受托管理的产品份额进行质押融资。
在可以分级的封闭式私募产品中,固定收益类产品的分级比例(优先级份额/劣后级份额)不得超过3:1,权益类产品不得超过1:1,商品及金融衍生品类产品、混合类产品不得超过2:1。
焦点五:消除多层嵌套限制通道业务
在资管业务迅猛发展过程中,由于行业间监管标准不统一,产品多层嵌套的问题日益凸显,增加了产品复杂程度,抬高了社会融资成本,加剧了市场波动。
对此,新规统一同类资管产品的监管标准,要求监管部门对资管业务实行平等准入,促进资管产品获得平等主体地位,从根源上消除多层嵌套的动机。同时,将嵌套层级限制为一层,禁止开展多层嵌套和通道业务。
人民银行有关负责人介绍,考虑到现实情况,投资能力不足的金融机构仍然可以委托其他机构投资,但不得因此而免除自身应当承担的责任,公募资管产品的受托机构必须为金融机构,受托机构不得再进行转委托。
- "张明:资产管理监管再强化和未尽的任务"
- "资产管理领域已经成为国内仅次于银行、具有跨界特征、具有系统重要性的金融“子行业”,强化对其监管是必要的。本次《指导意见(征求意见稿)》对于资产管理的表内业务与表外业务、管理中介与信用中介、投资范围与限制范围、资本约束与风"...
- "通联数据CEO王政:未来资产管理主要靠人工智能+云服务"
- "“未来的资产管理新模式,将是大数据+机器学习为依托的智能金融,以及云+端的共享经济商业模式。”近日,通联数据CEO王政应邀在北京大学做演讲时作出如是表示。"...
- "重庆:鼓励资产管理公司对银行不良资产进行打包处置"
- "4月3日,记者从市金融办获悉,为积极贯彻落实我市《关于进一步落实涉企政策促进经济平稳发展的意见》(以下简称《意见》),我市正在探索开展小贷公司、担保公司、信托公司、政府平台的不良债权以及实体企业的应收账款和债券重组等业务"...
- "万科称:购上海企业天地三期后将负责项目整体资产管理"
- "12月11日,万科企业股份有限公司发布公告称,其全资子公司万科置业(香港)有限公司与李锦记健康产品集团有限公司联合体,于昨日收购瑞房间接持有的上海企业天地三期99%权益,万科置业香港担保金额不超过4.41亿元"...
- "银行股权问题的产生非一时一地 解决亦然"
- "股权变局“整治之后,肯定会有一些金融机构股权出来在市场上交易,好的资产肯定很受欢迎,且大概率不会在公开市场交易”,有银行业内人士近日在接受21世纪经济报道记者采访时分析称,就较为优质的农商行"...
- "中国银行保险监督管理委员会四项开放措施落地"
- "4月27日,中国银行保险监督管理委员会发布公告称,将积极贯彻党中央、国务院的决策部署,尽早推动四项开放措施落地。一是推动外资投资便利化,包括取消对中资银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制"...
- "暂停了房抵贷业务 政策风险或是直接原因"
- "近日,多家中小银行暂停个人住房抵押消费贷业务(以下简称“房抵贷”)的消息引发关注。南都记者昨天走访广州市场了解到,某国有行大行近期已主动压降房抵贷业务,近期业务增量基本处于停滞状态。在银行推"...
- "互联网保险虽便利但同时也存在风险隐患"
- "近年来,互联网保险因其购买便捷、产品丰富等特点,给保险消费者带来便利,但同时也存在风险隐患。银保监会相关负责人表示,目前,互联网保险主要存在“三大风险”:一是“吸睛”产品暗藏误导。有的保险机"...
免责声明:
1、本站部分文章为转载,其目的在于传递更多信息,我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及文章内容、版权等问题,烦请联系QQ:307333508,或在线反馈、link@china1baogao.com、0755-83970586,我们将及时沟通与处理。