41家服装上市公司中有39家公司预盈

本文相关报告 REPORTS
	2018-2023年中国服装行业市场调查分析及发展前景预测研究报告
	服装，指的是衣服鞋包玩具饰品等的总称，多指衣服。服装在人类社会发展的早期就已出现，古代人把身边能找到的各种材料做成粗陋的“衣服”用以护身。人类最初的衣服是用兽皮制成的，包裹身体的最早“织物”用麻类纤维...

　　近些年受到需求增速放缓、国外快时尚品牌入侵、街边店渠道占比高、产品设计创新力不足等因素影响，部分服装公司业绩低迷。但是，通过近年来的转型和并购，服装业整体呈现“回暖”趋势。

　　统计数据显示，在目前披露的2017年业绩预报数据的41家服装上市公司中，有39家公司预盈，其中，有8家服装上市公司预计净利润实现翻番。

　　从多家服装上市公司公告总结中可以看出，服装业上市公司业绩增长主要得益于上市公司对销售渠道和库存的调整，在产业升级转型的过程中，多家公司的服装业务调整逐步趋于尾声，且业绩开始回暖。

　　服装业迎业绩拐点

　　统计数据显示，在上述39家预盈的上市公司中，森马服饰暂时因2017年预计归属于母公司股东的净利润为9.99亿元至14.27亿元而位居盈利榜首位。

　　招商证券行业研究员孙妤分析称，冷冬及春节延后效应刺激休闲服饰龙头企业业绩回暖。休闲服饰行业龙头公司自2017年第四季度以来复苏趋势明显，适销度和售罄率有所提升，如太平鸟、海澜之家2017年第四季度收入增速达20%左右。森马服饰作为休闲装龙头，2017年第四季度销售表现较前三季度有所好转。

　　据太平鸟2017年业绩预报显示，公司预计全年营业收入和归属于母公司股东的净利润分别为72.94亿元和4.73亿元，收入达到年初72亿元目标。据专家分析，公司品牌调性、渠道、设计调整完成，管理不断精细化大幅减少存货减值，未来三年边际竞争优势持续提升，享受增长红利。

　　此外，海澜之家在2017年前三季度业绩取得了小幅增长，公司前三季度实现营业收入124.8亿元，归属于母公司股东的净利润为25.1亿元，同比增长分别为3.4%和4.3%。

　　东方证券行业研究员施红梅分析称，受益于经济大环境改善、全国范围降温较早、春节延后、产品结构优化等因素的推动，2017年四季度开始海澜之家的冬装零售与同店增长明显改善，短期预计冬装需求的好转有望在2018年一季度延续。

　　除了休闲服饰的业绩增长外，曾一度掀起关店潮的男装上市公司也有回暖迹象。

　　以七匹狼为例，公司2017年前三季度营业收入同比增长14.8%至20.6亿元，归属上市公司股东的净利润同比增长15.4%至1.95亿元，扣非净利润为1.2亿元，同比增速高达47.6%。此外，公司预计2017年全年归属上市公司股东的净利润为2.7亿元至3.3亿元。

　　申万宏源行业研究员王立平认为，七匹狼业绩增长主要来自公司销售收入增长带动。“公司线上销售保持高速增长。公司在主品牌及针纺品牌的电商零售方面积极投入运营，打造线上爆款，利用销售数据指导品类上新，类似‘南极电商’。预计公司2017年电商销售有望超过11亿元，线上销售占比约40%。”

　　8公司预计净利润翻番

　　根据统计数据显示，在上述披露2017年全年业绩预报的上市公司中，有8家服装上市公司预计2017年净利润实现翻番。

　　其中，商赢环球发布业绩预告称，公司预计2017年1月份至12月份归属上市公司股东的净利润为2.43亿元至2.55亿元，同比变动739.04%至781.77%。

　　中信建投证券行业研究员张芳分析，公司业绩大增主要是因为2016年10月份，公司完成对环球星光国际控股有限公司95%股权的收购所致。

　　资料显示，环球星光是集服装研发、设计、生产和销售于一体供应链管理平台。旗下有多个女性服装品牌，主要销售面对美国市场。2016年公司实现扭亏为盈；其中，环球星光贡献营业收入4.23亿元，占比98.37%，贡献利润6095.45万元，弥补公司原主业的亏损。另据2017年上半年报表显示，环球星光实现营业收入89752万元，净利润7102万元。

　　除了并购导致业绩大增外，搜于特业绩保持高速增长主要得益于供应链管理业务快速增长。

　　搜于特三季报显示，公司2017年前三季度实现营业总收入125.9亿元，同比增长212.46%；实现归属于母公司股东的净利润5.41亿元，同比增长109.22%。公司预计2017年归属于母公司股东的净利润同比增长65%至115%。

　　东莞证券行业研究员魏红梅分析称：公司业绩保持高速增长主要得益于供应链管理业务快速增长。截至目前，公司已在全国设立了11家供应链管理控股孙公司，主要分布在广东、江苏、浙江、福建、湖北等地区。供应链管理业务发展迅猛，初步建立了线下供应链管理服务体系。