零售行业的垂直整合蕴含着巨大的宝藏

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	2017-2022年中国零售行业市场深度调查与投资发展建议分析报告
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　　日前，永辉超市股份有限公司发布公告称，腾讯拟通过协议转让方式受让永辉超市股份有限公司5%股份，此外，腾讯拟对永辉超市控股子公司永辉云创科技有限公司进行增资，拟取得云创在该次增资完成后15%的股权。

　　而在这项公告发布两天前，阿里巴巴正式提出无条件现金要约收购高鑫零售全部已发行股份，每股要约价格为6.5港元。而高鑫零售早在11月20日就已发布公告披露了收购的相关信息。其宣布，阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团达成新零售战略合作，阿里将投入224亿港元（约合190.02亿元人民币），直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份，从而成为后者第二大股东。高鑫零售旗下有欧尚、大润发两大品牌，2016年的营收超过1000亿元。

　　早在去年马云提出新零售后，京东也提出了第四次零售革命的概念，两家企业都在探索由线上向线下发展，并争抢舆论主导权。电商落地的原因在于线上零售增长乏力，空间越来越少，而且获客成本越来越高。另一方面，相对于中国年零售总额30万亿的规模，电商只占了15%左右，传统零售市场更大。

　　实际上，在过去十几年电商快速发展起来的原因是，电商作为生产端与消费端之间的供应链被去掉了，生产上直接面对消费者，因此，具有巨大的低成本优势。而传统零售，在生产与销售之间，存在一个多层级制的批发环节，比如省、市、县逐级代理批发，等到零售商最终拿到商品的成本会比出厂价高很多，这个过度臃肿的供应链侵占了生产与销售部门的利润。电商与消费者之间只有电商平台费用、快递成本等，大大降低了中介成本。更具优势的是，电商以相同的透明的价格面向全国消费者，从而碾压了各地传统零售商。

　　电商企业作为零售平台，从中发现了传统零售供应链过长带来的巨大的想象空间。对于大部分不适合线上销售的商品，或者线上销售成本过高（比如新鲜食品的冷冻与配送），如果电商落地后，直接连接生产与销售，意味着存在巨大的盈利可能。比如，阿里巴巴正在全国大规模投资盒马鲜生店，阿里占据了零售端，在生产段采购时具有很大的议价能力，而且，阿里既可以全球采购，又可以直接生产，产销一条龙，占据市场主动。

　　电商介入传统零售的另一个渠道是所谓的赋能，比如京东提出流量赋能、效率赋能、用户运营赋能等，为传统零售业赋能，帮助传统零售完成互联网转型升级。阿里也想改造全国数百万家夫妻店，通过大数据为夫妻店提供市场热销的商品，阿里扮演着供应商（批发商）的角色，又可以拥有终端消费大数据，反向对生产端占据主动。也就是说，所谓的赋能，主要是为获取线下零售商的大数据。未来，大数据将成为市场的王者，而生产与销售只是打工者。

　　我们可以看出，零售行业的垂直整合蕴含着巨大的宝藏，这是因为中国传统供应链过于落后，如果电商利用自己的互联网经验、大数据、品牌、资本等优势，介入传统零售领域的垂直整合，将逐步击垮传统零售企业。阿里、腾讯等并购传统连锁商业企业，就是为了占领销售端，并积累天量的大数据，这样才能通过集团采购、大数据等反向控制生产端，从而获取丰厚的中间利润。

　　考虑到中国每年超过30万亿元的零售额，而且在消费升级的过程中，中高端产品的需求增速快，利润高。这也是为什么阿里大规模推广盒马鲜生，而腾讯也跟着入股永辉，因为永辉子公司“永辉云创”年初也推出永辉超级物种，采用“高端超市+生鲜餐饮+O2O”混合业态，与阿里巴巴战略投资的盒马鲜生类似。这种中高端的生鲜与餐饮模式，在消费升级时代市场需求大，利润空间更大，因此，阿里与腾讯两大巨头都在争先恐后的圈地。

　　不久前，马化腾在某个论坛接受采访时表示：阿里巴巴和腾讯都是强调赋能的企业，如果两家有不一样的地方，可能我看重的是被赋能者的安全程度，如果说被赋能者的收入、利润都在赋能者手中，那这就没有任何安全可言。这个判断对我们而言至关重要，就像人类目前担忧人工智能反客为主一样，如果一两家巨型企业控制了商业供应链以及市场大数据，那么，所有的供应商意味着只是代工者，而消费者也失去选择的自由，剩下的只有商业帝国。