煤炭行业需求明显改善 动力煤价格总体超预期

　　上半年煤价在高位震荡，多家煤企预计净利润有望大增。

　　7月6日，陕西煤业发布业绩预告称，公司预计2017年1月份-6月份归属上市公司股东的净利润54亿元至57亿元，同比变动2054.44%至2174.13%。

　　对此，公告称，2017年上半年较上年同期业绩大幅提升，主要是煤炭售价同比上升，科学安排煤炭生产，公司内部管理持续提升等多重因素影响所致。

　　申万宏源煤炭行业分析师表示，二季度，受益于一季度经济增速超预期，煤炭需求旺盛，价格保持高位并持续上涨，并持续至二季度初4月份，进入5月份价格回调。但是进入6月份后受益于山西环保督查和内蒙煤矿安全体检，导致供给急剧收缩，价格再次反弹。

　　根据陕西煤炭交易中心的数据显示，陕西榆林发热量6000大卡动力煤价格 二季度均价408元/吨，较一季度417元/吨小幅下滑，但是同比去年同期228元/吨，涨幅80%。

　　上述分析师还指出，虽然二季度煤价有所下调，但是受益于煤炭产量增加，陕西煤业二季度业绩环比增加。

　　多位分析师向记者表示，受益于煤价的持续上涨，不少煤企上半年业绩都将大增。

　　中国神华在一季报中还表示，“目前煤炭价格有所波动、处于同比相对高位，如煤价无发生重大变化，预计集团2017年上半年归属于公司股东的净利润同比增幅有较大可能超过100%”。

　　此外，兖州煤业预计二季度净利为30.8亿元，同比增长超过30倍；潞安环能预计二季度净利为10.3亿元，同比增长超过19倍。

　　其中，露天煤业预计上半年的净利润为6.44亿元至8.18亿元，同比增幅85%至135%；公司表示，原因主要是由于煤炭销量、售价对比同期均有所提高。

　　广发证券分析师安鹏表示，露天煤业、兖州煤业、上海能源、中煤能源、冀中能源和西山煤电等公司，2016年盈利已经超过2014年同期水平。2017年一季度实现收入2011亿元，扣非归母净利222亿元，整体盈利水平已经和2011年同期相当，其中，中国神华和露天煤业一季度盈利为历史同期最高，兖州煤业、上海能源和盘江股份等公司盈利也基本超过2013年同期。按照目前煤价各公司年盈利有望回升至2012-2013年水平。

　　从2016年开始，受煤炭行业供给侧改革影响，煤企业绩从底部回升，而进入2017年，由于需求同比增速明显提升，供给端增长也不明显，煤价整体虽有下跌但仍维持高位，煤企从2016年笑到了2017年。

　　“今年以来由于需求明显改善， 动力煤价格总体超预期。不过5月份以后由于供给释放加上下游进入消费淡季价格小幅回落，而近期由于下游需求环比增加，环保检查也较为严格，港口和产地价格底部回升。”安鹏指出，7月份-8月份由于内蒙地区安监力度较大，供给端难以明显释放，加上下半年动力煤将经历夏冬两个需求旺季，预计价格整体以平稳或略有上行为主。