继本周三公开市场重现单日净回笼后，周四央行逆回购投放继续缩量。据央行公告，22日央行开展了200亿元7天逆回购操作，中标利率维持在2.45%。因当日有1000亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼800亿元。这也是6月以来公开市场单日最大净回笼量。
从本周二开始，央行公开市场操作规模较之前缩量，且连续3天只投放7天逆回购。20日，央行微量开展100亿元逆回购，维持资金零投放；21日，央行在公开市场操作由净投放转为净回笼400亿元，为6月7日以来首次出现单日净回笼。
有市场人士揣测央行货币政策或将“转向”，对此，兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委认为，不能如此简单判断。“央行考量的资金面不仅有大家能够看到的银行间市场，还有公众看不到的市场——一个是外汇占款，一个是财政支出。”
他告诉记者，随着国内外市场一系列措施和制度的推出，包括A股被纳入MSCI新兴市场指数 、“债券通”即将正式落地以及人民币升值等，这些因素都有可能促进外汇占款不再减少，甚至转为增加。此外，财政支出也是流动性偏松的一方面。预期央行仍将维持“不松不紧”的货币政策。
从周二公开市场操作缩量来看，华创证券分析师吉灵浩在研报中认为，这或表明央行可能无意过于宽松，估计7月份预期中的流动性宽松存在较大的变数。
“资金最敏感的时期过去，警惕央行逐步回收流动性。”吉灵浩在研报中表示，一方面，央行维持流动性紧平衡的方向并未改变；另一方面，今年以来央行流动性管理更加灵活，在维持资金面紧平衡的大方向下，相机抉择的政策操作灵活度加强，最终引导金融去杠杆的完成。
近期货币市场价格也显示出跨季资金面并无此前预期的紧张。尽管昨日央行在公开市场大规模回笼资金，但上海银行间同业拆放利率（Shibor）仍整体下行。隔夜、1月期利率分别回落2个基点和2.52个基点，7天利率微幅上涨0.03个基点。
值得注意的是，近阶段以来，央行公告中更多出现对公开市场操作原因的说明。中信证券固收团队认为，此举减少了市场猜疑成本，有利于金融市场 稳定。
从本周二开始，央行公开市场操作规模较之前缩量，且连续3天只投放7天逆回购。20日，央行微量开展100亿元逆回购，维持资金零投放；21日，央行在公开市场操作由净投放转为净回笼400亿元，为6月7日以来首次出现单日净回笼。
有市场人士揣测央行货币政策或将“转向”，对此，兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委认为，不能如此简单判断。“央行考量的资金面不仅有大家能够看到的银行间市场，还有公众看不到的市场——一个是外汇占款，一个是财政支出。”
他告诉记者，随着国内外市场一系列措施和制度的推出，包括A股被纳入MSCI新兴市场指数 、“债券通”即将正式落地以及人民币升值等，这些因素都有可能促进外汇占款不再减少，甚至转为增加。此外，财政支出也是流动性偏松的一方面。预期央行仍将维持“不松不紧”的货币政策。
从周二公开市场操作缩量来看，华创证券分析师吉灵浩在研报中认为，这或表明央行可能无意过于宽松，估计7月份预期中的流动性宽松存在较大的变数。
“资金最敏感的时期过去，警惕央行逐步回收流动性。”吉灵浩在研报中表示，一方面，央行维持流动性紧平衡的方向并未改变；另一方面，今年以来央行流动性管理更加灵活，在维持资金面紧平衡的大方向下，相机抉择的政策操作灵活度加强，最终引导金融去杠杆的完成。
近期货币市场价格也显示出跨季资金面并无此前预期的紧张。尽管昨日央行在公开市场大规模回笼资金，但上海银行间同业拆放利率（Shibor）仍整体下行。隔夜、1月期利率分别回落2个基点和2.52个基点，7天利率微幅上涨0.03个基点。
值得注意的是，近阶段以来，央行公告中更多出现对公开市场操作原因的说明。中信证券固收团队认为，此举减少了市场猜疑成本，有利于金融市场 稳定。
返回网站首页>>
免责声明：
1、本网转载文章目的在于传递更多信息，我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题，请马上与本网联系更正或删除，可在线反馈、可电邮（link@china1baogao.com)、可电话（0755-28749841）。
