银行理财期限拉长 短期内收益有望继续小幅上涨

　　监测的数据显示，本周（5.6-5.12）银行理财产品发行量共2326款，较上周增加了405款；理财产品的平均预期年化收益率为4.2%，与上周持平；理财产品的平均期限为5.2个月，较上周减少了1.8个月。

　　自2016年7月银监会下发的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》以来，银行理财行业监管动作不断，意味着银行理财市场的监管风暴已经到来了。4月份理财产品发行量共10624款，较3月份减少了1828款，不过与监管的关系不大。一般情况下，监管方会给银行一定的整改及缓冲期，短期内理财产品发行量大幅下降的概率不大。

　　一、美元理财产品收益率稳中有升

　　从不同币种的理财产品来看，本周人民币理财产品发行量2280款，平均预期收益率为4.25%，美元理财产品发行量36款，平均预期收益率1.77%，澳元理财产品4款，平均预期收益率为2%，港元理财产品3款，平均预期收益率为0.62%，英镑理财产品3款，平均预期收益率为0.4%。

　　人民币理财产品占据着绝对收益优势，美元理财产品的收益率稳中有升，4月份美元理财产品的平均预期收益率为1.78%，过去一年以来增长了0.27个百分点，美元升值带动了美元理财产品的收益上涨。

　　二、风险等级为2级的非结构性理财产品性价比最高

　　从不同收益类型的理财产品来看，本周保证收益类理财产品187款，平均预期收益率3.54%，保本浮动类理财产品535款，平均预期收益率3.65%，非保本浮动收益类理财产品1497款，平均预期收益率4.48%。

　　非保本类理财产品的发行比例一直在七成左右，收益率也要明显高于保本类理财产品。对于投资者来说，风险等级为2级的非结构性理财产品性价比最高，一是收益率高于保本类产品，二是风险也比较低，绝大多数情况下能获取本金及预期收益。

　　三、理财产品收益重心转移至4%-5%之间

　　从收益区间来看，本周预期收益率在0-3%（含3%）之间的理财产品146款，预期收益率在3%-4%（含4%）之间的理财产品586款，预期收益率在4%-5%（含5%）之间的理财产品1457款，预期收益率在5%-6%（含6%）之间的理财产品49款，预期收益率在6%以上的理财产品14款。

　　2016年理财产品的收益区间在3%-4%之间的比例最高，不过2017年以来，理财产品的收益重心已经转移到4%-5%之间，并且这一收益区间的理财产品发行比例将进一步增加。

　　四、理财产品的平均期限有拉长趋势

　　从理财产品的期限来看，本周期限在3个月以内的理财产品797款，期限在3-6个月的理财产品716款，期限在6-12个月的理财产品687款，期限在12个月以上的理财产品100款。

　　理财产品的平均期限有拉长趋势。监测数据显示，2016年4月银行理财产品的平均期限为5.3个月，较去年同期增长了0.8个月。一般来说，理财产品的期限越长收益也越高，因此今年理财产品的收益上涨与期限拉长也有一定的关系。

　　五、收益排名前20的银行中有13家城商行

　　
　　本周理财产品平均收益率排名前20的银行中有13家城商行、4家农商行、2家股份行、1家外资行，国有行则没有入榜，单城商行就占了大部分。值得注意的是，汇丰银行的理财产品平均预期收益率高达6.75%，高居榜首，比第二名唐山银行高出了1.85个百分点。不过理财分析师并不建议投资者购买汇丰银行的理财产品，该行发行的大多为结构性理财产品，收益大多“看得见但得不到”。

　　结语

　　4月份银行理财产品的平均预期年化收益率为4.18%，已经连续五个月上涨。理财分析师认为，未来银行理财收益主要受两方面因素影响，一是市场利率，二是行业监管。市场利率继续走高是大概率事件，这会推升银行理财产品收益率进一步小幅上升；自2016年7月以来，银行理财行业监管加强，这意味着银行的高风险投资行为将被限制，会抑制理财产品的收益走高。整体来看，短期内银行理财产品的收益率会继续上升，从长期来看，就要看监管的力度有多大、给银行的整改期有多长了。

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