造纸行业同样如此。受供给侧改革等因素影响,主要纸产品价格持续上涨。此外,环保整治力度不断加大,进一步淘汰落后产能,推动行业资源优化整合,将进一步改善供求平衡。未来供给侧改革将继续推进,产能过剩的行业去产能力度甚至加大。在稳增长的背景下,供求状况将持续改善,行业基本格局形成支撑。在行业平衡的基础上,众多优势公司将脱颖而出。
值得关注的是,部分行业上市公司2016年业绩没有得到改善甚至出现巨大亏损,但行业拐点已经出现。以油服行业为例,油服行业11家公司2016年合计亏损257.7亿元,而2015年净利润合计为46.5元。油服行业主要是为石油企业提供服务,与石油企业的兴衰密切相关。其亏损主要由于前几年石油企业资本支出减少所致。
在油价回升的情况下,石油企业资本支出有望增加。2017年以来,石油企业的资本支出已在增加,增加幅度超出预期。预计油服行业的拐点即将出现。当然,上市公司业绩表现会有所滞后,预计2018年及以后业绩将得到改善。
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