上海家化利润下滑：电商增速迅猛 主销渠道承压

　　作为国内老牌日化企业的上海家化上半年日子并不好过。8月14日，上海家化发布的2016年半年报显示，实现营业收入30.66亿元，净利润3.72亿元，同比分别下降4.64%、41.89%。经营活动产生的现金流为-3392万元，同比下降110.95%。这也是继今年一季度以来，第二次出现营收、净利润“双降”的情况。

　　对此，上海家化相关负责人回应《中国经营报》记者称，利润下降的主要原因在于销售收入减少、费用投入力度加大。由于宏观经济增速下滑和居民消费持续疲弱，尽管对电商渠道投入继续增加，并取得良好的预期效果、雅诗莱黛（8%）等品牌而言，还有较大的差距；六神花露水、六神沐浴露、美加净女性大众手霜、高夫大众男士面霜等产品的市场份额也基本没什么变化。

　　传统百货渠道是佰草集的主渠道，佰草集近几年遇到明显的瓶颈。上海家化方面表示，百货与商超等传统渠道近年来增速承压原因主要来自宏观经济放缓导致居民消费支出增速整体放缓以及电商等新兴渠道的兴起对传统渠道有替代效应。

　　“在竞争方面，行业已经进入了一个竞争阶段，在各个阶段大家在拼资源。在百货渠道、超市以及化妆品精品店以及电商和微商、美容院等渠道竞争中，比拼非常激烈，随着80、90后成为消费主力，百货渠道的销售额整体没有增长并且人流下滑，上海家化在百货渠道会有一定承压。”营销专家陈海超说。

　　然而，作为外资老牌日化企业的资生堂、欧莱雅却处于增长的状态。资生堂今年上半年中国区销售额为615亿日元（约合38.2亿元人民币）同比增15.5%，而欧莱雅今年上半年销售和利润也实现了双增长，其中彩妆和洗护发品类增速跑赢其他品类。在陈海超看来，最主要的原因还是上海家化面临品牌老化。

　　而上海家化方面则认为，由于许多竞争对手虽然在国外资本市场上市，但其财务报告并不披露中国区业务的数据，也不分渠道列示营收、毛利，缺乏相同或类似统计口径下的数据，因此难以进行比较。

　　据上海家化半年报显示，报告期内计提存货跌价准备为2632万元，同比去年同期1468万元上升了近80%。“任何库存数据都是销售的反映，这证明销售的预测与实际销售之间发生了一定差异，这个数据也在其他企业存在。”陈海超说。

　　不过，上海家化的电商业务却实现了快速增长，成为半年报中最大的亮点。报告显示，上海家化上半年电商实现营收3.4亿元，同比增长45.81%，高于行业平均增长水平。去年年末，上海家化与阿里巴巴达成了战略合作；今年7月，公司又与京东形成战略伙伴关系。

　　上海家化近年对电商渠道投入不断加大，从该渠道获得的收入占比也逐年提升。2014年度公司电商业务实现营收4.11亿元，占当年营收总额的7.7%；2015年度公司电商业务实现营收5.57亿元，占公司当年营收总额9.5%。

　　上海家化方面回应称，目前的市场中，电商渠道整体增速显著快于传统渠道。而公司的电商业务增速又快于电商渠道的平均增速。因此，电商渠道对公司的业务发展是重要的机遇，加大投入其中的力度既符合市场变化趋势，也有助提升资源的利用效率。近期上海家化还斥资亿元买下了今年“天猫双11晚会”的独家冠名权。