中国三元正极材料行业发展潜力分析

　　正极材料是锂电池中最为关键的原材料，正负极材料是决定动力电池性能的关键。正极材料主要影响锂离子电池能量密度、安全性、循环寿命等性能。由于锂离子电池正极材料在电池成本中所占比例可高达40%左右，所以其成本也直接决定电池成本的高低。

　　目前，市场上主流新能源汽车的动力电池正极材料的选择也以三元材料、锰酸锂和磷酸铁锂为主。在动力电池领域，磷酸铁锂正极材料拥有超长的循环寿命、极好的安全性能、较好的高温性能和相对低廉的价格，并且磷酸铁锂材料其低温性能和倍率放电已经可以达到钴酸锂的水平，目前是市场上主流的动力电池材料的，但由于能量密度的缺陷，同时其产品一致性和低温性能差，正在逐步被三元材料取代。

　　一、我国三元正极材料市场规模分析

　　据中国产业信息研究网发布的《2017-2022年中国三元正极材料行业深度调查分析及发展潜力预测报告》数据显示，2016年，我国正极材料产量16.16万吨，其中，磷酸铁锂产量5.7万吨，同比增长75%;三元材料产量5.43万吨，同比增长49%，三元材料市场规模达79.8亿元。高能量密度的要求促进了高镍三元材料的发展，预计未来高镍三元材料占比会逐渐增大。

　　
　　图表：2014-2016年中国三元正极材料市场规模分析

　　　　数据来源：三胜咨询

　　
　　图表：2017-2022年中国三元正极材料市场规模预测

　　　　数据来源：三胜咨询

　　
　　二、我国三元正极材料产业发展现状分析

　　中国三元材料快速增长，主要有以下几个方面的特点：

　　1、三元材料企业多而不强。截止2016年底国内三元材料出货量超过8000吨的企业尚未出现，各大企业产品同质化严重，均以523、111型号为主。同时受Tesla带动，国内三元动力电池掀起一场扩张高潮，材料企业方面自2015下半年至今已新增一批三元材料企业。未来随着技术的不断进步，长续航里程电池需求加大，三元材料市场需求呈现产销两旺时期，在利好背景下，市场将会涌现一大批新进入者。

　　2、核心专利缺失，低端产能重复建设。目前全球镍钴锰酸锂专利主要在美国3M及阿贡实验室手中，巴斯夫、优美科、瑞翔等均有购买3M或阿贡实验室专利使用权，而国内专利意识相对薄弱。未来大规模发展后，在出口上会产生专利纠纷。

　　3、目前国内三元材料型号以523为主。无论数码还是动力用三元材料，使用量最多的仍为523型号。从电池形状上来看，国内圆柱三元电池普遍采用NCM523，采用叠片工艺的三元动力电池采用NCM111，其中三元圆柱的产量大于方形叠片电池。

　　4、企业纷纷布局高镍材料，如811、NCA等。高容量是数码及动力电池的长期诉求，磷酸铁锂能量密度瓶颈初显，而高镍三元材料由于其高能量密度，成为企业关注的热点，如湖南杉杉在宁夏石嘴山的NCM811基地于目前已开工建设， 2017年将正式投产。

　　三胜咨询研究员赵家乐表示，国内三元材料企业对高镍材料NCA产品目前处于发展建设时期，小部分企业处于小批量投产或者送样阶段，如：科隆、金和、长远、贝特瑞、厦钨等，占比20%，产线正在建设中的企业有：当升、天力、巴莫、锂宝、格林美等，占比25%。其余大部分均在研发阶段。

　　三、我国三元正极材料产业发展趋势分析

　　1、2017年6月国内电动汽车锂离子电池装机总量为2.39GWh。其中磷酸铁锂电池近 60%用在纯电动客车市场,三元电池则有63.4%用于纯电动乘用车市场，预计未来三元材料占比会逐渐提升。

　　2、2016年底，国家出台新的补贴政策，新能源汽车的补贴将与动力电池能力密度挂钩，国内主流的动力电池企业纷纷加大三元动力电池的布局力度，因此在2017上半年，三元材料的需求旺盛，上游原材料供应相对紧张，供需矛盾进一步加剧，2017年全年三元正极材料价格将出现大幅上涨，价格将维持高位。

　　3、预计从2018年开始，随着钴矿的供应恢复和市场炒作逐渐消退，到2020年，硫酸钴的价格也将逐渐降低至3-4万元/吨，成本降低带动价格逐渐下滑；

　　4、随着NCM622、NCM811和NCA等高镍三元正极材料的产能逐渐释放，市场应用技术逐步成熟，将实现大批量供应，规模化效应将带动其价格下降。且随着NCM523和NCM111市场逐步别取代，市场竞争加强，企业也将通过下调常规型号的三元材料的价格来换取市场，从而导致三元正极材料市场总体价格保持着下滑的趋势。