年内后市国内石油市场将保持稳中有升

　　尽管目前经济和工业增加值增速下降到近年来的低位，但2015年上半年我国石油供需以及柴油等许多油品供需增速回升。加上国家及时调整成品油价格，国内市场化改革步伐加快。

　　国内石油需求将保持持续增长态势，但增速会下降。在供应方面，原油生产相对稳定，原油加工和主要石油产品生产将继续增长，但增速也会下降，价格将保持相对低位。进出口方面，石油和原油净进口量将保持持续较快增长，汽煤柴油仍将全面净出口。从供应方面来看，国内石油市场供应充足。总之，年内后市国内石油市场将保持稳中有升。

　　上半年供需增速回升

　　上半年，中国经济和工业增加值增速下降，但石油需求增速回升。有关方面的数据显示，1-6月，国内石油表观消费量原油表观消费量+全部石油加工产品净进口量28278.7万吨，同比增长6.3%，增速比上年同期和全年分别加快2.4和1.8个百分点。

　　石油增速回升其主要有以下原因：油价较低刺激用油和影响替代能源发展;库存需求国家出台原油加工企业最低库存要求，低油价刺激战略和商业石油储备，新的石油管道、油库投产需求等;石油沥青基建投资快速增长、LPGPDH项目原料需求快速增长等部分油品因相关领域较快发展需求大幅增长;柴油等油品上年同期需求基数较低。

　　上半年多数成品油需求增速加快。成品油需求增速加快主要原因有三点：柴油价格下跌，天然气等替代增速下降;基建用油需求较旺盛;上年同期基数偏低。2014年上半年柴油表观消费量占全年的48.6%，而2011年以来的其他年份都在49.5%以上。2014年柴油库存一度很低，市场出现较大面积供应偏紧状态。从月度走势看，汽油表观消费量波动上升，增速波动下降，柴油、煤油表观消费量和增速波动下降。

　　石油生产增速回升。因炼油能力增加、原油价格低加工利润有所保障、柴油等油品需求增速回升，上半年国内原油加工量和多数油品产量增速上升。

　　1—6月石油进口量原油和全部石油加工产品进口量之和为19568.2万吨，同比增长9.7%，净进口量17675.5万吨，同比增长9%，增速比上年同期和全年分别加快1.6和2.8个百分点。其中原油进口量16336.4万吨，同比增长7.5%，净进口量16167.0万吨，同比增长6.6%，增速比上年同期和全年分别下降3.9和3.1个百分点;全部石油加工产品进口量3231.6万吨，同比增长22.7%，净进口量1508.4万吨，同比大幅增长43.7%，而上年同期和全年分别下降23.8%和31.7%。

　　石油加工产品净进口量大幅增长主要是石脑油、石油沥青和LPG进口量大幅增长以及煤油、汽油出口量较快增长。上半年，原油对外依存度达60.4%，比上年同期和全年均上升1个百分点;石油对外依存度62.5%，比上年同期和全年分别上升1.5和1.8个百分点。

　　各油品需求和市场等情况不同导致他们的生产情况不同，多数油品产量同比较快增长，燃料油等个别油品产量同比下降。柴油、煤油、LPG、石油沥青等油品产量增速快于上年同期和全年;汽油等油品产量增速比去年同期和全年都慢;石油沥青等油品产量增速快于上年同期，慢于上年全年从月度走势看，绝大多数油品产量月度走势与其需求走势类似，但煤油产量波动上升。

　　原油和石油对外依存度双双突破60%。需求增速回升以及石油沥青、石脑油、LPG等油品供需缺口扩大，上半年国内石油进口量快速增长，增速回升，同时各油品差异较大。

　　国家及时调整汽柴油价格。上半年国家共调整9次汽柴油最高零售限价，调整频率较高。5次上涨4次下跌，上涨幅度大于下调幅度，成品油价格呈波动上升走势，总计汽油上涨460元/吨，柴油上涨385元/吨。市场趋于疲软，相对稳定。

　　市场化改革步伐加快。近来，中国石油市场化改革步伐明显加快。2015年2月15日，国家发改委发布《关于航空煤油出厂价格市场化改革有关问题的通知》，规定2015年3月起发改委不再公布航空煤油进口到岸完税价格，改由中石油、中石化、中海油和中航油集团公司按现行原则办法自行计算、确认;贴水继续由供需双方考虑市场供求、运费、交易数量、国际市场油价走势等因素协商确定。仅过了一天，2015年2月16日，国家发改委下发《关于进口原油使用管理有关问题的通知》，规定经确认符合条件并履行相应义务的前提下，可使用进口原油。截至2015年7月10日，已有5家地炼获原油进口使用权，共获进口原油配额2580万吨/年。

　　目前国内符合标准的地炼企业共有21家，其中18家炼厂位于山东省内，合计产能达8320万吨/年，占山东地炼总产能的65%。

　　后市需求增速依旧

　　受经济走势和经济结构变化、低油价以及技术进步和政府政策等多种正反两方面因素影响，年内后市中国石油需求将继续增长，增速放慢。受资源环境限制，原油生产相对稳定，成品油生产继续增长，增速下降;由于原油加工量增速快于原油产量增速，年内后市国内原油进口量将继续较快增长。

　　石油方面，由于受经济继续增长、增速相对较低的影响，石油需求将保持继续增长但增速会放慢。

　　各种经济指标显示，美国经济稳步复苏，欧元区经济缓慢回升，日本经济复苏放缓，新兴市场经济增长分化。由此，年内后市全球经济仍将温和复苏。国际货币基金组织7月发布的《世界经济展望》预测，今年全球经济增长3.3%，低于该机构4月份预测的3.5%。

　　国内经济增长稳中趋缓。多数主要经济指标为近年来低点，并呈现下行趋势。上半年GDP只增长7%;1—7月工业增加值只增长6.3%，其中7月下降到6%;固定资产投资增速连续下降到1—7月的11.2%;社会消费品零售总额持续保持在11%以下;1—7月进口、出口以及进出口总值同比均为负增长;制造业采购经理指数一直在50%附近波动，7月跌至50%。国际货币基金组织预测今年中国经济增长6.8%，明年增长6.3%。

　　除了经济因素外，低油价也刺激石油消费增长。低油价使石油消费成本下降，同时替代能源发展受阻。今年以来高速公路车流量同比明显增加;天然气替代优势减弱增速有所放缓;煤制油项目大多难以盈利，艰难前行，开工率下降，一些项目停建、缓建。国际油价70-80美元/桶是煤制油项目的盈亏平衡点，而当前国际油价不到50美元/桶。

　　库存需求增加对石油需求也形成支撑。2015年1月26日，国家发展改革委印发《关于加强原油加工企业商业原油库存运行管理的指导意见》。该《意见》规定，所有以原油为原料生产各类石油产品的原油加工企业，均应储存不低于15天设计日均加工量的原油。国际原油价格超过130美元/桶时，可适当降低库存量，但不得低于10天设计日均加工量。已投产企业应在1年内达到最低库存标准，有关设计规范颁布前建设、储存条件有限的企业，最迟应在3年内达到最低库存标准。新建企业应在建成投产后1年内达到最低库存标准。此外，年内后市有一些炼油装置、油库、管道建成投产需备油。

　　由于油价大幅下跌，一些企业补库导致原油需求增加。截至2015年7月10日，已有5家地炼获原油进口使用权，共获进口原油配额2580万吨/年，这些企业将加强配额进口;各石油产品需求将继续受各自特殊因素影响，呈现分化走势。多数油品需求继续增长增速下降，个别油品需求同比下降;预计年内后市月度原油和石油表观消费量分别为4500万吨和4720万吨，全年原油和石油表观消费量分别为53770万吨和56580万吨，比上年分别增长3.8%和5.7%。

　　但另一方面也有一系列原因对石油需求增长有抑制作用。汽车产销量下降，燃油效率提高、排量下降以及一些地区的限购、限行均对石油需求增长有抑制作用。1—6月中国汽车产量同比增长2%，为近年来低点;其中轿车产量同比下降6.5%，二季度下降幅度大。2014年11月起国内开始执行油耗新标准，车企平均油耗必须降至百公里6.9升。近一年来，中国平均新车排量下降3.5%，中国汽车限购限行的城市越来越多，电动汽车高速发展。

　　综合以上因素，预计下半年和全年汽煤柴油表观消费量分别为16030万吨和31900万吨，同比分别增长3.4%和5.7%。

　　进口量将快速增长

　　年内后市石油生产增速下降。受资源条件限制，原油产量上升到一定程度后，增速将放慢。受炼油能力增加、原油加工利润有所保证、多数石油产品需求继续增长等影响，原油加工量和主要油品产量将继续增长，同比增速因多数石油产品需求增速下降而下降。

　　据预测，年内后市原油产量将达10600万吨，同比基本持平略有下降。同时，原油加工量和汽煤柴油产量分别为26000万吨和16850万吨，分别增长0.2%和3.2%。全年原油产量21210万吨，同比增长1%;原油加工量和汽煤柴油产量分别为51780万吨和33480万吨，分别增长3.0%和5.7%。

　　由于原油加工量增速快于原油产量增速，加上库存需求以及地炼不断获得原油进口使用权等，年内后市国内原油进口量将继续较快增长。原油进口量较快增长，同时石油沥青、LPG以及石脑油等油品供需缺口仍较大，进口量将继续大幅增长，带动石油进口量较快增长，增速快于原油增速。汽煤柴油生产能力大于需求，年内后市仍会净出口。预计年内后市原油和石油净进口量分别为16400万吨和17700万吨，同比分别增长5.1%和8.5%。全年原油和石油净进口量分别为32560和35370万吨，分别增长5.8%和8.7%。原油和石油对外依存度将分别达61.0%和62.5%，比上年分别上升1.6和1.8个百分点。全年石油加工产品净进口量将达到2810万吨，同比大幅增长60.2%。

　　汽柴油市场将相对稳定。由于经济增长较慢而石油供应充足，年内后市国际油价将保持低位。又因为国际原油供应充足价格较低、国内炼油能力过剩、原油加工利润有一定保证、地炼原料供应保证度越来越高，国内石油市场将供应充足，价格保持相对低位。但国内石油市场三大石油公司仍占主导地位，三大石油公司市场把握和调控能力不断增强，会根据国内石油市场状况调整供应量，国家也会加强石油市场总量调控。由此，年内后市国内石油市场将相对平稳。

　　

 

 

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