十八届五中全会观点综述：消费和科技板块有望受益

　　中共十八届五中全会公布的措施有望提振消费、科技、医疗保健和房地产等领域的信心。

　　麦格理

　　大中华区首席经济学家胡伟俊对彭博表示，公报内容基本符合预期

　　一胎政策全面取消具有特别意义，显示出执政党推进三中全会所制订改革目标的决心

　　近期有望提振婴幼儿产品领域的信心

　　有望缓解人口老龄化压力；长期而言对房地产和养老金具有积极意义

　　交银国际

　　交银国际驻香港的首席中国策略师洪灏对彭博表示，五中全会没有令人意外之处；具体的增长目标不公布会令工业大宗商品承压，而人口的增长则有利软性大宗商品

　　环保、婴儿用品、医疗保健、消费者服务、工业化4.0等享有政策支持，已为市场充分了解

　　大和

　　分析师AnsonChan对彭博表示，放弃一胎政策利好消费者领域信心，不过并不十分令人意外

　　消费必需品将长期受益，因人口增加；还青睐乳品企业和个人卫生用品制造商

　　政策的变化短期内是否能提振相关企业利润还是未知数

　　中国占全球全脂奶粉进口量的近半壁江山，但美国农业部数据显示，由于经济增速放缓、且中国继续消化大量库存，今年的进口量可能会大跌约40%。INTLFCStone乳品行业分析师JohnLancaster表示，新的政策真正影响需求可能至少需要几个月的时间，而已从8月低点开始反弹的价格在明年第二季度以前可能也不会出现显著上升。

　　Lancaster周四在都柏林通过电话表示：“如果政策使得婴儿数量大增，那么肯定会成为中长期的支撑因素。婴儿配方奶粉是中国进口产品的大头。”

　　申万宏源

　　业务主管GerryAlfonso对彭博表示，科技、环保、医疗保健等领域有望受益于五中全会结果

　　创新的概念在数个领域得到强调；互联网、大数据和相关科技领域有可能得到当局大力支持

　　新鸿基金融

　　策略师KennyWen对彭博表示，预计恒生指数经历近期的上涨后会跌至22,400点，因公报惊喜有限；恒生指数昨天收于22,819.94

　　未来3-5年科技股是资产配置的最佳选择，该行业将受益于下一个五年规划

　　建议逢低买入，部分科技股最近大涨后估值拉伸

　　环保、医疗保健板块近期将面临卖压，因公报没有带来惊喜

　　瑞银

　　首席中国经济学家汪涛对彭博表示，最大的消息就是废除了实施三十多年的一胎政策

　　尽管已有广泛预期，仍是利好市场的消息；对经济的实质性影响有限，也需要时间才能显现

　　建议新的五年计划着重强调绿色发展，包括新能源和环保

　　中金公司

　　分析师张宇发布报告称，废除一胎政策对于总的房地产需求而言影响基本为中性

　　支持了改善型需求将成为中国楼市主要推动力的看法

　　预计龙湖、华润置地、中国海外发展、绿城和融创等为潜在受益者

 

 

 

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