“十三五”主题预热：五大板块券商普遍看好

　　在“十三五”规划出台渐行渐近的当下，如何掘金新周期内投资机会，已成为资本市场目前最热的讨论之一。分析人士认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点，未来能够直接写进国家“十三五”规划或者能够单独发布专项规划的产业和区域，势必成为市场的重要热点。

　　近期，多家券商召开投资策略会及电话会议，都将“十三五”规划思路下的投资机会作为重点讨论话题。

　　十三五计划总体概况

　　五年规划是一个系统工程,十三五年规划内容涉及国民经济和社会发展的方方面面,包括政策导向、发展目标、三农政策、产业政策、区域政策、科教政策、民生政策、文化政策、改革政策等等。

　　十三五相关时间安排

　　中共中央政治局7月20日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,主要议程是,中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。

　　不过近日有媒体报道称，决策层早在13年底就已着手启动规划前期准备工作，或将在7月底的北戴河会议上讨论十三五规划。

　　　
　　截至目前为止，关于十三五决策层透露出来的信息有哪些？

　　海通证券日前发布称，根据国家主席习近平5月底以来在三省调研并召开18省座谈会时的讲话，梳理出十三五规划十大目标：保增长、转方式、调结构、促创新、农业现代化、改革、协调发展、生态文明、民生、扶贫。

　　海通证券认为，这十大目标中存在如下亮点：一是新增保增长、脱贫扶贫两大目标，保增长列十大目标之首；二是调结构、促创新、改革的地位提升；三是新农村建设改为加快农业现代化步伐。同时，目标数量更为精简，民生仍是重点目标。
　　
　　十三五规划与十二五相比有哪些新动态？

　　华泰证券认为，与“十二五”相比，十三五有以下变动：

　　1、“十三五”前期重大课题与“十二五”相比新增6个研究方向：消费需求长效机制、信息经济、战略性新兴产业、人口发展战略和政策、企业“走出去”发展战略。

　　2、“十三五”前期重大课题在遴选承担人前后,研究目录发生了较大变化。课题承担人遴选结果公布前后，新增了4个课题——行政体制改革思路与措施、经济体制改革目标与任务、土地改革与土地市场建设、海洋生态文明。

　　3、“十三五”专家委员会相比过往人数大增,且包含了3位实业界董事长和2位金融界人士。

　　4、“十三五”专家委员会中产业研究领域的专家占比最高。主要集中于医疗卫生、节能与环保、新材料、食品安全与轻工业、农业、计算机与信息化、国防军工、海洋经济、交通运输、机械、文化等领域。
　　
　　券商眼中的十三五投资机会

　　近期，多家券商召开投资策略会及电话会议，都将“十三五”规划思路下的投资机会作为重点讨论话题。在“十三五”规划出台渐行渐近的当下，如何掘金新周期内投资机会，已成为资本市场目前最热的讨论之一。

　　华泰证券建议投资者首先重点关注生物医药、环保、国防军工、农业、机械、交运、通信与计算机、文化传媒等行业,以及工业4.0、海洋经济、新材料、食品安全、智能交通、公共文化消费、健康养老消费、二胎政策等主题。

　　国泰君安认为，和“十二五”相比,“十三五”规划更强调调结构、转方式、促创新。从这三个维度出发,我们认为“十三五”规划重点向信息经济、国企改革、清洁能源、中国制造2025、区域规划、PPP等六大方向倾斜。

　　申万宏源表示，即将到来的“十三五”期间，中国经济将要迎来五大趋势。其中，产业结构将走向服务业化、智能化和高端化，中西部领跑四大地区的增长，国企改革将取得实质性进展，直接融资迎来大发展。同时，金融和实体、人民币国际化和走出去都将形成良性互动。行业板块配置方面表示，未来高景气行业将包括新能源汽车、医疗服务、机器人、90后消费、消费电子、航空、农业等。
　　
　　哪些行业券商普遍看好？

　　梳理各家研报不难发现，十三五规划作为一个规模宏大的主题，可以选择的投资标的非常多，如果投资者盲目跟踪的话难免缺乏明确的目的性。因此，网易财经归纳了各家券商研报中所推荐行业重合度比较高的五大领域，以飨读者。

　　一、国企改革

　　国企改革主题投资，不仅获得市场对其将于新周期获得重要突破达成共识，在资本市场上该板块也早已先行爆发。而伴随改革进度的推进，后续还将迎来新的浪潮。

　　在机构看来，国企改革是“十三五”深化改革的立足点。申万宏源表示，“十三五”将是中国经济开花结果的五年。随着改革红利开始释放、国际环境总体改善，中国经济有望在“十三五”期间步入新的上升周期。

　　国泰君安表示，国企混改是主要内容，试水深度加大、速度加快、央企参股甚至收购民企和其他国企将成为新思路。国企税负减轻和分红率上升将使得国企股权价值大幅提升。央企方面，重点配置改革确定性较高的首批六家改革试点；地方国企改革也应重点关注，主要有广州、深圳、上海等地的企业。

　　相关股票：

　　五矿发展、宝钢股份、八一钢铁、武钢股份、中国铝业、中国中冶、贵绳股份、中金岭南、广晟有色。

　　二、节能环保

　　2015年度国家环境咨询委员会和环境保护部科学技术委员会座谈会于22-23日在京召开。环境保护部副部长吴晓青表示，环保部门正抓紧编制“十三五”环保规划。

　　国泰君安在研报中表示，中国环境规划院测算，十三五期间社会环保总投资有望超过17万亿元；而十一五总投资2.1万亿元左右，十二五投资需求仅3.4万亿元。按现行统计口径，城市环境基础设施建设投资、工业污染源治理投资、建设项目“三同时”环保投资均将大幅增长。推荐碧水源、清新环境、雪迪龙、中山公用，受益标的包括津膜科技、韶能股份、瀚蓝环境、龙净环保、中电远达、启源装备、渤海股份、高能环境、三维丝、环能科技、亿利能源、长青集团、神雾环保等。

　　三、京津冀

　　据媒体报道，为强化顶层设计，今年京津冀三省市将会同中央有关部门共同编制三省市统一的“十三五”规划，研究制定土地利用、城乡、生态环境保护等专项规划。据悉，三省市统一的“十三五”规划将编制“三规合一”的京津冀空间规划，进行“三规合一”试点。通过顶层设计建立严控增量的长效机制，同时继续启动疏解存量工作，力争到2017年取得突破性进展。“三规合一”规划将统筹包括经济社会发展规划、城乡规划、土地利用规划等。

　　而对于京津冀领域的投资机会，申万宏源表示，首先，交通一体化将带来许多重大投资项目，给基建、交运、港口、建材等相关产业链带来机会。重点推荐：江河创建、中储股份、华北高速、金隅股份。

　　第二，生态环境保护将与经济协同发展。京津冀地区空气质量一直饱受诟病，在一体化的建设发展当中，生态环境保护将成为必不可少的方面，经济与环境将协同发展。未来或尝试生态补偿，创立生态基金来加大环境保护力度，这对于区域内的环保企业将带来发展契机。重点推荐：国电清新、首创股份、万邦达、碧水源。

　　第三，产业升级转移方面，产业升级转移将是一体化另一重点，为了实现协同发展，三地将进行错位发展。河北、天津承接北京的产业转移，将对当地的房地产企业带来增值机会。另外，北京将做大做强战略性新兴产业，加快新一代信息技术、生物、新材料、航空航天、高端装备、制造业创新发展；大力发展生产性服务业及节能环保朝阳产业，对于新型产业企业及创投园区来说具有较大的发展机会。重点推荐：华夏幸福、首开股份、中国武夷、中关村、北京银行、钢研高纳。

　　四、“中国制造2025”

　　“中国制造2025”是“十三五”“转方式”的重头戏。“十三五”规划将推动“中国制造”加速走向“中国智造”。发改委表示，为加快落实创新驱动发展战略，激发大众创业、万众创新潜力，提升发展质量和效益，发改委将组织实施新兴产业重大工程包：2015至2017年，重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。

　　民生证券认为，投资“中国制造2025”可以遵循以下三大投资主线：（1）具备系统集成能力，客户资源深厚下游广泛的系统集成商，推荐标的：机器人；（2）某细分领域优势突出，不断拓展相关领域具备一定客户基础及实践经验的设备制造商，推荐标的：蓝英装备、博实股份；（3）通过内外部合作整合进入机器人及自动化领域的上市公司，推荐标的：慈星股份、亚威股份、新时达。

　　五、养老产业

　　国信证券表示，展望“十三五”，产业层面可以重点关注服务业(养老、旅游、文化)、中国制造(机器人)、互联网+(大数据、云计算)等领域政策。华泰证券则认为，健康养老消费是布局“十三五”投资机会需要重点关注的主题。

　　对于养老产业，申万宏源指出，从老年人口增长的时间段预判，养老产业的投资窗口期当前已经开启；产业板块具体可细分为养老服务业、养老地产业、养老金融业和养老用品业，大休闲、大健康也将受老龄化趋势而提振。

　　基于服务化的产业结构发展趋势，申万宏源提出“医疗+养老+体育”的服务大产业概念。分析师强调，我国医疗服务行业新周期内将迎来“三大结构调整”的改革关键期，包括充分利用基层医疗机构资源调整产业结构、引入社会资本发展多元化产权结构，以及提升医院服务收入比重来改善收入结构。在此趋势下，私立医院的投资建设与并购、公立医院托管等模式仍将受到上市公司青睐。而以基因检测、互联网医疗和第三方检验机构为代表，新型医疗服务也将快速崛起。相关股票：双箭股份、易华录、鲁商置业、南京新百、汤臣倍健、量子高科。

　　个股掘金：

　　武钢股份（600005）：国金证券认为，武钢是钢铁国企改革的首选。武钢集团资产证券化率较央企中相对较低，不到50%，除上市公司钢铁主业外，集团在环保、装备、废旧资源回收、能源等方面仍有一定体量资产，因此，未来进一步的资产注入值得关注。武钢相对于其他央企，本轮牛市至今在国企改革及资本运作方面鲜有动作，原因主要是前期中央巡视组巡视以及集团换届，随着集团新董事长上任，后续各项工作将陆续提上日程。

　　碧水源（300070）：碧水源作为PPP模式的先驱，已完成全国性布局，后续随着定增落地，有望不断演绎云南水务的成功PPP样板，形成商业模式与资本运作模式的完美结合。长城证券预计公司2015-2017年EPS1.34/1.95/2.74元，目前股价对应PE为27/19/13倍。膜法水工艺处理正逐渐被客户所认可，“水十条”出台将进一步提高膜工艺的渗透率，公司资金、技术优势明显，竞争实力强，未来看点多，维持“强烈推荐”评级。

　　首开股份（600376）：作为深耕京城地区的传统开发商，公司往年京内项目业绩占比高达60%-80%，截至2014年末公司土地储备达1524万平米，其中北京地区388万平米，号称北京市最大的“地主”。由于拿地时间较早，京内项目的平均楼面地价为7880元/平米，土地成本优势极为显着。2014年报告期内公司京内项目规划建筑面积508.3万平米，累计竣工面积155.14万平米，累计销售面积172.04万平米，公司可售资源充足，利润空间广阔，未来短期销售有望大幅上升。

　　机器人（300024）：在工业4.0时代，未来公司主要看点在于数字化工厂与特种机器人，数字化工厂已成为新工业体系的标志，也是未来系统集成发展的主要方向，公司作为智能平台型公司，格局很大，不断横向纵向拓展产品系列以及下游应用领域，目前已是军事自动化领域供应商，并持续获得稳定的军工订单；未来还有服务机器人的蓝海等着开拓，新松展示机器人、送餐机器人已经开始进行市场推广。

　　双箭股份(002381)：公司通过参与桐乡和济养老服务中心建设，打造养老、体检、康复等多项功能的综合体项目，通过该平台与多个养老服务机构深度合作交流，同时与医院和互联网企业进行合作。西南证券预计公司将迅速以该综合体项目为成熟范例，整合行业内各种资源迅速将该模式复制扩张。从而成为行业先行者与规则制定者。

 

 

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