这名负责人强调,中国资本市场还处在新兴加转轨阶段,发展程序化交易尤应审慎,特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标,依法维护市场秩序,切实保护中小投资者合法权益。
证监会有关负责人类似的表述,也出现在了其他三大证券报8月3日的报道中。
有分析认为,四大证券报在同一天以头版头条的位置聚焦程序化交易监管的话题,喊话意味浓厚。
近期,沪、深证券交易所分两批对存在异常交易行为的34个证券账户采取了限制交易的措施。其中,隶属于对冲基金巨头CITADEL的司度(上海)贸易有限公司(以下简称司度贸易)的一个账户,也在受限之列。
那么,程序化交易究竟是如何扰乱市场秩序的呢?
证监会有关负责人介绍,近期,沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现,一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股,尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为,扰乱市场交易秩序,造成投资者误读误判,跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌,制造差价从中渔利。
该负责人进一步说,在股市异常波动期间,一些具有程序化交易特征的账户参与其中,频繁报撤单,少数账户委托撤单比超过80%,干扰正常价格信号。在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下,一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加,严重影响市场稳定。
上海证券报8月3日的报道举了个更极端的例子,例如被上交所限制交易的某账户在7月8日的交易中,累计申报卖出近16000笔,累计申报卖出金额超过15亿元,申报卖出后的撤单率高达99.18%。
有对冲基金人士表示,在市场大幅波动的情况下,程序化交易的确更容易对市场和个股产生助涨助跌的效用。“虽然大多数程序化交易使用的是中性策略(即同时通过构建多头和空头头寸以对冲市场风险),但这种策略需要通过大量买入或卖出一揽子股票,并配合做空或做多股指期货来完成。因此在一定时期内就会对市场产生较大影响。”
还有一个问题,程序化交易究竟该如何监管?
证监会有关负责人的说法是,2013年光大证券“8·16”事件发生后,证券、期货交易所已经开始完善业务规则,在异常交易的认定和监管中关注程序化交易风险。从近期的市场情况看,监管力度还需要进一步加强,监管规则还需要抓紧完善,行之有效的做法要及时上升到行政规章。
- 快讯:沪指跌逾2%失守3600点 创业板跌近5
- 央行:猪肉价格波动不会影响货币政策
- 证监会限制34个异常账户交易 盈峰资本旗下产品
- 快讯:沪指跌逾1%重回3600 创业板跌逾3%
- 5只定制基金相继成立 证金公司2000亿子弹就
- 上交所公告:限制10个证券交易账户 涉及中融等
- 午评:三大股指上演“变脸”戏法 西藏板块逆市大
- 证监会:对24个交易账户采取限制交易措施
- 铁路领域加大放权力度 概念股活跃
免责声明:
1、本网转载文章目的在于传递更多信息,我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题,请马上与本网联系更正或删除,可在线反馈、可电邮(link@china1baogao.com)、可电话(0755-28749841)。