美元反弹或带动港元资产吸引力提升 资金伺机入市

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　　在美元反弹的同时，采取盯紧美元政策的港元汇率也持续走强。特别是美元兑港元汇率持续贴近强方保证水平，显示资金继续流入香港市场。有分析人士指出，美元走强有望带动港元资产吸引力同步提升。

　　受资金持续流入影响，今年4月初以来港元汇率持续强势，香港金管局多次出手稳定汇率。不过7月初受A股波动影响，港股遭遇抛售，港元需求下跌，港元汇率掉头走低，7日美元兑港元汇率一度跳升至7.7547。但热钱并未出现大规模流出，自7月8日起港元汇率持续走强，贴近7.7500的强方保证水平。截至20日18时，美元兑港元汇率达到7.7509，盘中一度低至7.7496。

　　瑞银财富管理投资总监何伟华认为，港元汇率走强反映资金流入，是积极信号。近期港股波动并出现较大跌幅，港元汇率水平虽然小幅回落，但仍处于较强水平，反映资金并未因为股市调整而离开香港。乐观地看，这意味着资金正留在香港，伺机再次入市。

　　德意志银行在最新报告中指出，在希腊达成协议和A股企稳之后，全球风险偏好可能逐步恢复。港股被严重低配而且估值便宜。此外更多迹象显示中国经济基本面改善、改革加速，尤其是在金融系统领域，从而可能引起全球投资者的兴趣。目前AH股溢价高达41%，而过去10年均值为17%，过去5年均值为6%。目前的溢价水平是不可持续的，下半年AH溢价将会收窄。

　　恒生指数20日小幅下跌0.04%，收于25405点；国企指数下跌0.6%，收于11774点。大市成交额跌至849.39亿港元，连续三个交易日低于1000亿港元。板块方面，科网板块延续强势表现，腾讯上涨1.2%，金蝶和金山集团宣布合作推出企业即时通讯服务，股价分别上涨4.2%和0.4%。