暴跌原因分析:外资空头疯狂做空美国上市A股ETF
据外媒报道,美国投资者从未如此坚信,中国A股的反弹已经结束,外资空头疯狂做空美国上市的A股ETF。
彭博新闻社的数据显示,美国最大的跟踪人民币计价股票的ETF的做空意愿已经升至流通股数的16%,创下历史记录。做空赌注较上月翻番。交易员上周从追踪中国A股的ETF Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF中撤出了2.58亿美元的资金,创下2013年该基金开创以来的记录。
对上证综指的悲观情绪已经恶化。A股本周可能连跌5个交易日,跌幅或创下2009年2月来最大。看多者表示,中国的货币政策将推动股市进一步上涨,而看空者则认为,市场已经脱离了经济的基本面。
Fiduciary Trust Co.的首席投资官Michael Millaney向彭博新闻社表示:“抛售还将继续,直到股市从目前流动性催生的泡沫回归至更为理性的交易模式。所有一切都将回到中国宏观经济的背景下。目前,中国经济还在放缓。”
周一至周四,德意志银行的A股ETF下跌7.4%,至51.10美元。这与上证综指的情况大致相同。香港上市的iShares FTSE A50 China Index ETF同期下跌7.9%,至14.92港元。该ETF是全球规模最大的A股基金。去年,A股表现抢眼,涨幅超过100%。
本周新股的上市冻结了大量资金,导致股市下跌,这在一些分析师的预料之内。
摩根士丹利在对39名投资者进行调查后发现,超过一半的受访者认为中国内地股市处于泡沫之中,他们预计在接下来的12个月,股市将有10%的修正。摩根士丹利分析师Brian Kelleher表示,全球投资者对A股的看空情绪创下2013年3月摩根士丹利开始该调查时的新高。
Thornburg Investment Management Inc的Charlie Wilson表示,股市的抛售是长期牛市中健康的暂停,而不是市场崩盘。他表示,他或将利用此次股市下跌的机会买入更多高质量公司的股票。
在Thronburg Developing world Fund管理者20亿美元资金的Wilson表示:“股市回调的部分原因是监管层希望抑制股市过热。政府最不想看到的是股市崩溃。他们希望管理股市的热情,但不想彻底浇灭股市的人气。”
Wilson的基金在过去的5年平均每年上涨7.4%,打败了行业内96%的基金。
A股牛市或提前结束 时间在六七月
国信证券表示,风险时间窗临近,6月下旬开始至三季度末可能是今年行情的转折点。历史上最强的两段牛市持续时间为26~28个月,以此推算,本轮行情结束时间对应今年的7~9月份,由于指数上冲过快,牛市结束时间或将提前;指数短调之后存在4~5个月持续上涨小周期,时点落在今年的6~7月份。
国信证券表示,风险时间窗临近,6月下旬开始至三季度末可能是今年行情的转折点。历史上最强的两段牛市持续时间为26~28个月,以此推算,本轮行情结束时间对应今年的7~9月份,由于指数上冲过快,牛市结束时间或将提前;指数短调之后存在4~5个月持续上涨小周期,时点落在今年的6~7月份。
本周头两个交易日经过连续技术性反弹,A股在下半周再度进入疲态,持续调整,沪市单边成交金额也维持在万亿元左右,在5000点关口上,两市进入新的纠结期。
5月份指数上蹿下跳,市场情绪极不稳定。增量资金依旧涌入市场,但大股东减持也非常明显。国信证券指出,目前风险时间窗口临近,6月下旬开始至三季度末可能是今年行情的转折点。
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