解读：为何抄底A股还需耐心等待？

　　德银策略师常宇亮在报告中称，中国股市本周一、周二大跌的根本原因是市场人气脆弱，近期建议投资者关注希腊及美联储决策等全球性事件及中国市场利率走高。
　　
　　德银认为A股近期回落的主要原因是投资者情绪脆弱，而造成后者的原因包括市场估值过高、换手率奇高、保证金债务全球第一以及经济基本面恶化。德银认为短期回调还将持续一段时间。

　　尽管市场已经有所回调，“我们并不认为现在是抄底时机，短期内市场可能继续调整，”德银在报告中如是称。

　　德银建议投资者关注近期的一些全球性事件，包括希腊问题和联储议息，、中国市场利率的上升也值得关注。

　　此外，德银指出，A股本轮牛市与2006-07年牛市高度吻合，对比走势图显示回调可能还将持续一段时间。

　　对H股的担忧为全球风险胃纳走软及中国投资者的兴趣下滑、资本流入降低。

　　涨势居前、估值过高且基本面疲弱的个股包括：银泰商业(1833HK)、网龙网络(777HK)、酷派集团(2369HK)、搜房ADR、58同城网ADR、绿城中国（3900HK)、中航科工（2357HK)、深圳控股（604HK)、奇景ADR、携程ADR、融创中国（1918HK)、世纪互联ADR、复星国际（656HK)、恒大地产（](3333HK)、智美集团(1661HK)。

　　涨势落后、估值合理且近期EPS上调的个股包括：唯品会、中集安瑞科（3899HK)、华润燃气（1193HK)、恒安国际（1044HK)、中国国航（753HK)、联想(992HK)、中信证券（6030HK)、龙源电力（916HK)、中国人寿（2628HK)、百丽(1880HK)。

　　贝莱德看到中国股市出现“泡沫迹象”

　　贝莱德亚洲股票主管AndrewSwan表示，中国整体市场还是有“非常好的投资机会”。

　　中小型增长型股票看上去相当贵，蓝筹股、大盘股仍有机会。

　　过去18个月，贝莱德宁可持有股价较便宜的中国、韩国和部分印度股票，而不愿买进将得益于政策环境改变的高价股。

　　最近几个月，由于预期市场将出现波动，贝莱德持有的是质量更高的股票。

　　美银美林：中国股市是2000年来最大泡沫

　　美银美林全球利率和外汇部门主管DavidWoo表示，中国的股票和房地产是“2000年互联网泡沫以来的最大泡沫”。

　　Woo在周三上午的彭博电台表示，泡沫破裂时，中国股市将回调20%-30%，泡沫破灭时将“极力看涨美元和美国国债”。

 

 

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