“一人多户”加剧佣金战 券商谋求互联网转型

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	2017-2022年中国券商行业发展模式调研与趋势前景分析研究报告
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　　伴随“一人多户”时代的来临，传统券商正在逐步失去账户的独立性；面对一众互联网券商的竞争，加紧抢夺时机转型成为当前券商机构不得不面临的选择。4月13日，A股“一人一户”全面解禁，多家券商机构表示，已经火速上线一人多户账户系统，并宣告将网上开户佣金降至万分之二点五，券商之间的佣金战随之打响。

　　目前“互联网+券商”模式已经受到监管层的认可，并通过互联网服务产品和平台迅速席卷整个证券行业。据悉，未来监管部门将支持互联网企业开展资本市场业务，实施业务牌照管理，鼓励开展场外业务和参与资本市场基础设施建设等。

　　佣金战VS服务战

　　“一人多户”时代引发的市场格局巨变，正在成为证券行业的普遍共识，对于券商而言，除了应对“一人多户”账户系统升级替换的问题之外，还需面临行业经纪业务整体出现的洗牌格局。“一人多户”加剧证券行业的佣金战，已然成为正在发生的事实。

　　据了解，目前不少券商已经大幅调整佣金比例，其中国金证券、中山证券、东兴证券、海通证券网上开户佣金为万分之二点五；平安证券网上开户佣金更低，达到万分之二。而券商营业部开出的佣金价格仍然离网上开户有相当大的距离。“一人多户政策出来后，很多客户已经在微信群上要求降佣金，否则会选择离开券商，以前最高让利给客户到万分之六的水平，而现在谈到普通客户都要求到万分之三，这让我们显得很被动。”华南某券商营业部人士坦言。

　　不过也有观点认为，券商佣金战仅仅是短期行为，券商业务转型和服务平台的搭建才是后续发展的趋势，券商未来需要依靠两融等其他增值业务来黏住客户，而并非单纯靠纯经纪业务。国京证券董事长李泉认为，以降低佣金来换取客户的模式可能会根本性转变其券商内部的业务结构，对于大多数券商而言，这将触及巨额的利益让渡和调整，难度不可谓不大。李泉表示，从海外互联网券商发展历程看，大券商直接转型互联网的难度颇大，而小券商通过个性化、差异化的金融服务来切入新市场反而更有机会。

　　券商谋求互联网转型

　　为了加快转型，券商自身也开始积极寻求触网。去年开始，国金证券与腾讯合作推出的“佣金宝”被业界视为券商与互联网企业合作的首次尝试。随后国元证券宣布与万德达成战略合作，将通过手机客户端为客户提供在线开户、理财产品销售等服务；中山证券手机客户端正式上线；东吴证券宣布与同花顺合作。今年4月，东方财富收购同信证券100%股权方案落地，大智慧收购湘财证券方案则获得证监会有条件通过，互联网行业与券商行业的融合进一步加快。

　　实际上，当前政策放开也为互联网券商的崛起带来一系列利好。目前监管部门已经明确在多个方面支持互联网企业开展资本市场业务，一是放宽行业准入，实施业务牌照管理；二是积极支持互联网企业改制上市融资，加强公司治理；三是支持互联网企业开展场外业务；四是鼓励支持互联网企业参与资本市场基础设施建设。

　　多数券商人士认为，互联网技术的升级正在倒逼传统企业进行业务转型，未来的互联网券商不仅要管理一人多户，还要能实现投资者的境内、境外股票投资的同步管理。这些都倒逼着证券公司和交易平台降低佣金、提升服务，并在传统券商通道的服务上提高客户黏性。与此同时，互联网金融本质仍应该以围绕金融产品为主，传统证券业借助互联网实现转型，将投行、资管等业务方面提高专业能力，在两融、经纪等业务方面则体现差异化服务水平，真正做好券商在互联网领域的布局。