3月CPI今公布：机构预测涨1.3% 涨幅或连续两月处“1时代

　　国家统计局今日将公布3月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构预测，3月份CPI涨幅将略降至1.3%左右，CPI涨幅将连续两月处在“1”时代。专家预计，未来CPI可能出现小幅回升，但涨幅有限，物价仍将处于低位。
　　
　　3月CPI或上涨1.3%左右

　　今年1月份全国CPI同比仅上涨0.8%，创出5年多新低，但2月份CPI受春节因素影响，大幅回升至1.4%。对于3月份CPI，机构普遍预测，其涨幅将会略微回落至1.3%左右。

　　据商务部监测，3月份全国36个大中城市食用农产品市场价格连续四周回落，蔬菜、鸡蛋、猪肉价格出现下降，其中，在3月份的4周内，18种蔬菜平均价格分别比前一周下降了5.6%、5.9%、2.7%、1.6%；猪肉价格在连降3周后上涨0.6%。

　　交通银行首席经济学家连平指出，由于春节假期结束需求减弱，加之天气转暖，蔬菜供应增加，3月份前3周主要食品价格普遍下降。其中蔬菜、鸡蛋、猪肉、鱼类降幅较大，但是3月份翘尾因素回升，因此，预计3月CPI同比涨幅可能在1.1%-1.5%之间，取中值为1.3%，将比2月小幅回落。

　　中金公司、招商证券、中信证券同样预计3月CPI同比增长1.3%；瑞银证券等机构预测稍低，为1.2%；平安证券预测值稍高，为1.7%。
　　
　　节后消费需求减弱成主因

　　根据商务部和国家统计局公布的数据，3月主要食品价格普遍下降，其中蔬菜、鸡蛋、猪肉、鱼类降幅较大，粮食价格小幅上涨。

　　国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示，通常来讲春节后这个月环比肯定要下跌的，但是翘尾因素3月份比2月份要高不少，所以估计略有回落但不会回落很明显。”预计3月同比上涨1.2%、1.3%左右，甚至持平也有可能。

　　平安证券研报分析，3月份蔬菜、蛋类、肉类等价格推动食品价格环比下降，由于节后消费需求减弱及生产供给恢复，3月份CPI环比将有明显回落。预计3月份CPI环比下跌0.3%，同比上涨1.7%。随着翘尾因素的回升，4月份CPI同比将继续回升。

　　方正证券也认为，春节过后物价回落，尤其体现在食品中的肉禽、水产品、鲜菜等方面；对于非食品部分，由于2015年春节在2月中下旬，部分返乡的服务人员应该在3月中旬以后陆续返岗，故预计非食品价格或将难以快速下降。另外，通过对商务部的高频数据跟踪显示，对CPI影响较大的猪肉价格仍在频频下跌。预计3月CPI同比增长率1.6%，仍属历史地位。

　　中金公司宏观策略报告预计，在1月至2月主要经济数据弱于预期后，3月份经济活动指标增速仍将低于预期，主要受春节错位因素以及政策偏紧的拖累。预计3月CPI同比增速1.3%，仍处低位。

　　预计未来CPI涨幅将小幅反弹

　　对于未来物价走势，专家认为，未来CPI同比涨幅可能出现小幅回升，但涨幅有限，物价仍将处于低位。

　　连平表示，经济新常态下，食品价格周期涨幅明显收敛，未来食品新涨价因素较弱，食品价格显著上升的可能性较小。此外，石油价格低位震荡，居住类价格上涨动力不足，将继续压制非食品价格涨幅处于低位。

　　“考虑到第二季度翘尾因素显著高于第一季度，预计未来CPI同比涨幅将小幅反弹，但回升的力度十分有限。”连平认为。

　　连平分析称，当前经济增长存在进一步放缓的压力，对物价水平的推升作用有限。货币政策将在稳健的基础上进一步偏松，但考虑到调结构和防止资本大量外流，政策措施较为谨慎，大幅放松的可能性较小，未来不具备大幅抬升物价水平的货币条件。

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