中国连续5个月减持美债 日本持有量逼近中国

　　周一，美国财政部发布的国际资本流动报告（TIC）显示，1月中国减持美债52亿美元，为连续第五个月减持，日本增持美债77亿美元，中日持美债的差距缩至5亿美元，日本超越中国成为美国第一大“债主”指日可待。

　　1月，外资净卖出美国国债551亿美元，12月数值从净卖出156亿美元修正为净卖出222亿美元。美债前三大持有国分别为中国、日本、比利时。其中，中国持有美债减少52亿美元，达到1.2391万亿美元，中国持美债总量创2013年1月以来新低；日本持有美债增加77亿美元，达到1.2386万亿美元；比利时持有美债大幅增加192亿美元，达到3546亿美元。此外，俄罗斯持美债规模再度缩小，从去年12月的860亿美元缩减38亿美元至822亿美元。

　　近几个月，中国和日本持有美债量的差距几乎持续缩小。1月中日持美债的差距缩减到仅5亿美元，日本超越中国成为美国第一大“债主”指日可待。如果日本持美债量超越中国，将是历史以来首次。下图为近年来中日持美债量对比图。
　　
　　TIC报告还显示，美国1月国际资本净流入883亿美元，12月数值从净流出1748亿美元修正为净流出1768亿美元。美国1月长期资本净流出272亿美元，12月数值从净流入354亿美元修正至净流入392亿美元。

　　随着经济增长的放缓，大量资金流出中国的迹象正在越来越明显，这也使得中国当局购买美元资产以保持人民币不至于太强劲的需求下降。而在日本方面，央行还在继续进行创纪录的货币宽松，希望以此结束多年的通货紧缩局面，金融系统被注入大量流动性导致了更弱势的日元。

　　在圣贤顾问服务公司协助管理110亿美元资产的合伙人马克-麦奎（MarkMacQueen）在财政部报告发布之前指出，“日本政府有意造成日元的贬值，希望以此解决自己面对的困境。这使得他们成为了美国国债的净买入方，而中国则是在设法结清外国债券，特别是美国的美元债务。”

　　汇丰银行认为，由于日本政府债的收益率被锁定在接近零点，日本投资者可能在未来两年到三年间向美国国债投入3000亿美元资金，将是2012年至今美国国债增持速度的两倍。报告称，美国国债的吸引力主要来自美联储即将收紧货币政策的计划，特别是在世界其他地方的十多家央行都在通过降息或者是额外的刺激措施来提振经济增长的情况下。

　　财政部报告也包括国际资本流向的统计。周一的报告指出，1月美国长期证券中净流出272亿美元资金，12月时候的净流入规模被修正为392亿美元。包括财政部票据和股票掉期合约在内的短期债券，在1月有883亿美元的净流入，12月时候的净流出规模被修正为1768亿美元。

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