奇虎360财报高预期 为何股价下跌？

　　奇虎360昨日送出一份好于业界分析师预期的第四季度财报后，股价却意外在昨晚的美股交易中受挫，今早收盘下跌5.17%。

　　对于奇虎股价意外下跌，外媒称可能是因为投资者担心奇虎在向移动应用商店导流的能力方面以及在移动端变现方面的能力。

　　3月10日，奇虎360发布截至2014年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，2014年第四季度，奇虎360营收为4.312亿美元，较上年同期的2.216亿美元增长94.6%;净利润为7680万美元，较上年同期的1660万美元增长363%;每股美国存托凭证摊薄收益为0.58美元，上年同期为0.13美元。

　　2014年全年，奇虎360实现营收13.907亿美元，比上年同期的6.711亿美元增长107.2%;实现净利润2.228亿美元，而上年同期为9970万美元;每股美国存托凭证摊薄收益为1.69美元，远高于上年的0.77美元。成倍的增长数据，让360业绩的连续增长时长达到了16个季度。

　　由于奇虎360第四季度整体业绩好于此前业界分析师预期，在昨晚的美股交易中股价开盘时一度上涨，最高时涨至49.01美元，但涨势不长，收盘时跌至45.16美元，跌幅为5.17%，常规交易量为927万股。

　　从10日披露的财报来看，2014年奇虎360最大的亮点是移动安全用户的持续增长：月活用户从2012年Q1的7400万增至2014年Q4的7.44亿，三年涨9倍。360的移动安全业务的发展令人惊叹。据悉，“360的企业安全业务已经开始有收入了。”这使得周鸿祎的安全手机，有了行业风向的意义。

　　从经营数据考量，奇虎360第四季度互联网增值服务营收(主要来自于游戏平台业务)为1.674亿美元，比上年同期增长112.2%;2014年全年的互联网增值服务营收(主要来自于游戏平台业务)为6.112亿美元，比上年同期的2.527亿美元增长141.9%。“主要由于移动游戏业务强劲增长。”作为国内最大的游戏分发平台，奇虎360的数据显示，2014年第四季度，移动游戏业务强劲增长，而PC游戏运营表现疲软。

　　财报显示，奇虎360第四季度在线广告营收为2.432亿美元，比上年同期增长70.8%，比上一季度增长20.5%;2014年全年在线广告营收为7.564亿美元，比上年同期的4.171亿美元增长81.3%。“网络广告营收的同比强劲增长，主要由于搜索和移动广告作出了增量贡献。”对此，周鸿祎表现得颇有些满意：“2014年360提前完成了全年PC搜索市场份额的目标，成为现有市场领先者的强劲对手。”

　　但值得注意的是，360对于2015财年第一季度的业绩展望并不十分乐观，预计公司2015年第一季度营收将在3.75亿美元至3.80亿美元，同比增长41%至43%，环比下滑12%至13%。预计营收为3.75亿美元到3.80亿美元，同比增长41%到43%，环比下降12%到13%。

　　而面对不算乐观的2015年一季度业绩展望，360寻求在生态布局上突破，“360会继续梳理商业化流程，打造一个覆盖PC、手机、网页和应用的完整体系。与此同时，公司还将继续加强对产品和技术研发的投入，特别是无线互联网和搜索领域。”360总裁齐向东如此表示。

　　此外，从360高管所披露的信息来看，360寻求突破的方向将是O2O生态链。据透露，2014年底，360和酷派建立战略联盟共同推进智能手机市场，360对此坚信硬件加上软件的生态系统将在中国未来的无线互联网领域扮演重要角色，此外，360儿童手环、360家庭摄像机和360安全路由器等一系列智能硬件产品，都受到了市场的积极好评。

　　与此同时，360手机助手日前在北京798发布了O2O开发者平台和H5流应用引擎，集成了“公安部公民网络身份识别系统”签发的、加载在中国工商银行金融IC借记卡上的公民网络身份标识——eID，简化了APP账户管理开发、打通线上线下用户身份和移动支付。

　　分析认为，360扶持开发者是皮，借“360生活助手”实现对O2O领域的布局是骨，“360手机助手”传统的应用分发平台与“流应用”引擎恰恰形成了优势互补的关系。借助自身平台优势，联手工商银行的支付，借力公安部的eID和金联的网络身份服务，闭环业已形成，360在O2O生态链的布局已正式启动，或将开启移动互联网“流应用”时代。

 

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