2月CPI涨幅或低于1% 物价或仍将低位运行

　　国家统计局今日将公布2月份居民消费价格指数(CPI)。机构预测，受春节因素影响，2月份CPI涨幅将略微回升至0.9%，涨幅将连续两月低于1%。专家预计，今年物价仍将低位运行。

　　2月CPI涨幅或仍低于1%

　　今年1月份全国CPI同比仅上涨0.8%，创出5年多新低。对于2月份CPI，机构普遍预测，受春节因素影响，其涨幅将会略微回升，但仍将低于1%。

　　据商务部监测，今年春节期间各地生活必需品价格总体稳定，其中，18种蔬菜平均批发价格较节前一周上涨4.0%，猪肉价格较节前一周上涨0.1%，牛肉价格下跌0.2%。

　　中金公司表示，春节期间食品价格季节性上涨，其中蔬菜价格涨幅较大，而猪肉价格未见明显回升，预计2月CPI同比涨幅上升至0.9%。

　　交通银行首席经济学家连平指出，由于经济内生需求不足，近期物价上涨动力不足，春节期间食品和非食品价格都没有出现明显上涨，部分商品价格在春节前还略有回落，预计2月份CPI同比涨幅可能在0.9%-1.1%左右，相比1月有小幅回升，但仍在低位徘徊。

　　物价预计仍将低位运行

　　对于未来物价走势，专家普遍认为，未来物价仍将低位运行，低通胀格局有望延续。

　　连平指出，今年经济增速预计稳中趋缓，需求对物价的推升力度有限，而受经济增速放缓影响，猪肉等农产品的周期涨幅也明显收敛，未来食品价格大幅上升推高物价的可能性也较小，因此，2015年CPI涨幅预计将明显低于2014年。

　　今年政府工作报告提出，居民消费价格涨幅控制在3%左右。这一目标较去年3.5%的目标略有下降，但高于2014年2%的实际涨幅。

　　清华大学经济管理学院副院长白重恩表示，当前物价水平持续较低，货币政策还有进一步调整的空间，相关部门应把握机遇灵活使用货币工具，增强流动性，进一步缓解企业融资难题。

　　通缩压力加大专家预警风险

　　对于未来物价走势，专家普遍认为，未来物价仍将低位运行，低通胀格局有望延续。

　　连平指出，今年经济增速预计稳中趋缓，需求对物价的推升力度有限，而受经济增速放缓影响，猪肉等农产品的周期涨幅也明显收敛，未来食品价格大幅上升推高物价的可能性也较小，因此，2015年CPI涨幅预计将明显低于2014年。

　　今年政府工作报告提出，居民消费价格涨幅控制在3%左右。这一目标较去年3.5%的目标略有下降，但高于2014年2%的实际涨幅。

　　考虑到物价走势，多家机构下调了2015年全年CPI预测。光大证券将2015年全年CPI预测从之前的1.8%下调至1.6%；海通证券则下调2015年CPI预测至1.3%。

　　此外，工业领域的通缩压力依然很大。在中信证券首席经济学家诸建芳看来，由于大宗商品还在低位，加上之前期经济数据下滑带动购进价格下降，PMI购进价格指数继续回落，但环比降幅有所收窄，预计2月PPI同比增幅在-4.5%左右。

　　“持续35个月的PPI负增长令人担忧，因为长期的生产领域通缩推高了企业实际利率水平，加剧了企业运行困境。”瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为，央行公布的金融机构人民币贷款加权平均利率在去年四季度已经达到6.77%，加之当时-3.3%左右的通缩，实际贷款利率已超过10%。

　　报道称，随着CPI走低，近日中国社科院多位学者提出了有关物价走低的预警。

　　中国社科院经济所副所长张平认为，当前经济下行压力还非常大，与之相伴的是价格的下跌。1月CPI只有0.8%，全年大概在1.5%左右。PPI在1月下降了4%还多，生产部门的价格负增长已经持续到第三年，可以想见企业效益举步维艰。与此同时，金融部门也在收缩，广义货币(M2)增速下降，贷款投资增速下降，同高点相比都是折半而行，很多资金也开始外流。

　　中国社科院数量所副所长李雪松称，因为PPI负增长加剧，实际利率面临上行压力，可能进一步挤压企业的利润空间。我们认为，通缩的风险加剧一方面是由于大宗商品暴跌造成的输入性通缩影响，另外就是产能过剩，此外电商发展很快，降低了中间环节的费用，使得物流和场地综合成本下降。2015年，中国CPI翘尾因素比2014年低0.5个百分点，所以制造业价格的负增长会进一步加剧。

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