2014年四季度日本GDP增1.5% 日央行或再次扩大宽松

　　日本内阁府3月9日公布了2014年第四季度国内生产总值（GDP）修正值，剔除物价变动因素后比上季度实际增长0.4%，换算成年率为增长1.5%，增速不及初值时的2.2%。这是近三个季度以来首次实现正增长，但数据显示消费税增税后一度受挫的日本经济仍然复苏乏力。

　　具体来看，企业的设备投资从初值时的增长0.1%下修至下滑0.1%，连续三个月呈现负增长，此外民间库存数据也被下修。

　　从不同需求项目来看，个人消费增长0.5%，住宅投资减少1.2%，设备投资减少0.1%，公共投资增长0.8%。民间库存对GDP的贡献度为-0.2%。

　　从对实际GDP的贡献度来看，内需推高了0.2%，出口减去进口所得的外需也推高了0.2%。

　　日本官房长官菅义伟在新闻发布会上表示：“总体来看，日本经济复苏的大趋势并没有改变。”

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚教授3月9日在接受21世纪经济报道专访时表示，日本第四季度GDP实现增长实际上与多个因素有关，日本政府近来不断推行的“4K产业说”是本次带动经济提振的首要因素。

　　“4K”产业即旅游业、健康产业、金融业和教育产业，日本政府用这些产业吸引外国居民和留学生，不断吸收外来资本，增加收入，储备人才。

　　“日本政府近来不断推出赴日旅游新政，尤其是对中国旅游市场的开放，使越来越多外国人赴日观光消费，带来‘肥水内流’的现象。”孙立坚称。

　　第二是汇率因素。孙立坚称，日元的持续贬值使得大量资本进入日本，同时也使外国人赴日旅游消费增加。不过他同时指出，未来日本经济的发展也与汇率的波动有着重要关系。

　　“此外，欧美国家经济复苏使已在海外投资设厂的日本企业将其海外产业链下游产品的生产外包到日本本土，从而带动了本土制造业的发展以及贸易与出口。”孙立坚称。

　　孙立坚还指出，公共领域公益性投资项目的增加和日本股市近期的良好表现也是造成第四季度GDP增长的主要因素。

　　不过，市场对于此次下修归因于萎靡的企业投资和库存。

　　“上调消费税后，日本国内的消费恢复势头较弱，企业的设备投资也变得更加慎重。”日兴证券分析师宫前耕说。

　　“过去几年来，企业不断向海外转移生产也是企业资本支出差劲的原因之一。”瑞穗证券分析师NorioMiyagawa表示。“我仍认为日本经济会继续增长，不过政府所构想的良性循环还未形成。”

　　企业资本支出近期前景也并不理想，根据路透社的一项调查预测，日本去年12月机械订单增长8.3%，为6个月来的最高值，但今年一月份的机械订单量却下跌4.2%。

　　针对各界对经济复苏速度及日本央行能否实现2%通胀目标的质疑，日本央行副行长中曾宏9日表示，若油价继续下跌而妨碍通胀目标的实现，央行可能会再次扩大宽松。

　　日本银行去年10月31日意外宣布扩大宽松货币政策，日本央行认为因税费增长而持续疲软的个人消费以及全球原油价格下滑对该国价格进一步提升“已经产生了下行压力”。

　　今年1月21日及2月18日，日本央行宣布现行刺激政策维持不变。

 

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