人民币连续跌停 专家：适当走低是好事

　　羊年春节过后，人民币即期汇率连续2个交易日逼近跌停。而在3月2日，人民币对美元即期更是创近29个月新低。

　　事实上，春节期间人民币即期汇率以贬值为主，人民币中间价也录得贬值。申万宏源最新发布的一份报告统计显示，2月13日—2月26日人民币即期汇率收盘于6.2589，跌幅为0.22%。人民币中间价收盘于6.1379，跌幅为0.08%。由于人民币即期与中间价的偏离幅度维持在很高的水平，使得2015年伊始人民币贬值压力明显加大。

　　在招商银行金融市场总部高级分析师刘东亮看来，人民币的贬值压力也部分来自于美元强势。由于美国已经结束了QE，并有较大可能于2015年年中启动加息周期，而欧洲和日本仍行进在宽松政策的大路上，因此2015年人民币对于美元而言贬值压力较大。

　　他同时表示，人民币汇率在2015年大体上将进入双向浮动，短期波动区间或在6.05-6.26，中期波动区间可能扩大至6.00-6.35，同时市场因素在定价中的比重将进一步上升，当美元走强时，人民币倾向于短期贬值，当美元回调时，人民币倾向于阶段性升值。

　　当前，受美国近期强劲的数据影响，美元指数突破前期平台并快速走强，美元指数在95的高位徘徊，人民币短期内的贬值压力依然较大。

　　美元近期全球表现强势，人民币汇率适当走低是好事。这将有利于我国外贸的转型升级，进而有利于中国经济的稳定和发展

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，3月2日人民币对美元汇率中间价报6.1513，较前一交易日贴水38个基点，人民币汇率中间价连续第二日走贬，至近四个月低位。与此同时，外汇即期市场人民币对美元开盘报6.2730，再度刷新2012年10月12日以来新低，盘中最低点达6.2738，再度逼近跌停线。这已是春节以来人民币第四次逼近跌停。

　　人民币汇率中间价春节以来一直延续总体贬值的走势，而人民币即期汇率更是连番逼近跌停，引起市场对人民币汇率未来可能出现大幅贬值的猜想。为此，昨日接受记者采访的多位专家一致认为，人民币汇率近期贬值主要是由于美元全球强势所致，而在其他主要货币对美元都出现大幅贬值的情况下，人民币的适当贬值实际上是件好事。

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良昨日在接受《证券日报》记者采访时指出，从年初来看，人民币对美元即期汇率总体在6.20-6.27之间徘徊，贬值在1%左右，其实并没有大家想象中贬得那么“厉害”。由于我国的即期汇率是在央行当日公布的人民币汇率中间价基础上产生的，目前来看，即期汇率和中间价每日的价差都在0.18左右，按照每日2%的浮动空间来算，即期汇率稍微一波动较中间价就逼近跌停线，从而显得跌幅很大。“因此，有必要消除市场误解。”

　　“从中间价来看，从年初的6.14到当前的6.1513，跌幅也不是很大。”宗良表示，在美元近期强劲升值的情况下，人民币汇率适当的走低是“好事”，这将有利于我国外贸的转型升级，进而有利于我国经济的稳定和发展。

　　宗良还表示，不可否认，近期人民币贬值与我国经济下行压力加大，市场对贬值预期进一步增强有一定关系。

　　此外，市场当中有一种悲观情绪，认为上周六的降息是政府在救市，从而进一步加大了对人民币贬值的预期。

　　对此，宗良认为，降息和人民币贬值没有直接关系，降息是为了降低实体经济的融资成本，这将有利于我国经济的平稳运行。

　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，降息并不必然带来人民币贬值，而利差也不是决定汇率和国际资本流动的唯一因素。

　　对于人民币汇率全年的走势，宗良判断，在美元呈现阶段性升值的背景下，人民币将呈现阶段性贬值的态势，目前，也正处于这个过程中。

　　面对人民币对美元汇率波动加剧的现状，多位外汇分析专家均建议投资人可以适当购买一些美元作为家庭的外汇资产进行配置，以便分散投资风险，应对人民币继续贬值带来的损失。

　　某国有银行理财师就建议，目前虽然鲜有客户主动去银行咨询将部分人民币资产兑换成美元；但对于那些有孩子在美国读书，或是未来一段时期内有使用美元需求的投资者来说，适时地分批购入美元是不错的选择。

　　不过也有银行业内人士指出，人民币汇价当前的波动不会带来留学及旅行成本的大幅上升。只是在换汇时，过去人民币单边升值时代“越晚换汇越实惠”的规律已经被打破。大众应该及时调整相关思路。

　　
　　而对于分散汇率风险而购入的美元资产，目前来看，银行的外币投资理财产品的收益率相对较低，其年化收益率的市场平均水平在2%左右。但是，“基于看好美元未来的长期表现，我们仍会建议一些资产量较大的客户适当地将一部分人民币换成美元，以便分散投资风险和对冲汇率风险。具体在投资品种上，海外的房产、QDII产品等都是不错的选择。”

　　对于外贸企业而言，人民币汇率波动剧烈将更为直观地影响外贸企业的实际利润。“过去闭着眼睛操作的单边升值时代已经结束，企业所面临的汇率风险已经大幅上升，盯市、选择产品、选择时机成为企业必须面对的问题。”刘东亮说。也因此，银行提供的套期保值产品将成为企业锁定利润的最佳“利器”，那些贸易金额较大的企业可以考虑进行相关投资。

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