央行再度降息 三类理财产品助你保7%收益目标

　　央行上周六晚间宣布，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这也是去年11月降息后短短3个月央行再次降息。

　　机构普遍预计今年仍将有2~3次降息时间窗口出现，对于普通投资者来说，房贷利率虽然降了，理财、定存、国债这些管用的投资工具收益率也随之下行，不少人将每年理财的目标设定在5%~7%，中国基金报记者为你筛选了三类投资工具，让你的钱包在降息周期里找到避风港，妥妥获得7%左右的收益率。

　　分级A类份额

　　降息也有7%品种

　　拥有约定收益率的分级A，往往被视为等同于每年分红的债券，且大多分级A基本不存在违约风险，是“7%”最好的标的。不过，目前A类份额折价率较低，有耐心的投资者可以静候介入时机。

　　投资分级A需要了解两个收益率——约定收益率和隐含收益率。首先看约定收益率，据集思录数据显示，目前有3只分级基金A类份额的约定收益率超过7%，分别为建信央视财经50A、同辉100A、中小A，约定收益率分别为7.25%、7%、7%，此外，NCF环保A、银华瑞吉、食品A、医药A、房地产A的约定收益率也达到6.75%。

　　隐含收益率比约定收益率更为重要。所谓隐含的约定收益率，就是以目前相当于实际支付的价格购买了分级A，得到的每年约定年化收益率。兴业证券数据显示，截至2月26日，永续分级A中只有1只隐含收益率超过7%，为申万收益，隐含收益率7.05%，其余多为6%左右。相较去年底，隐含收益率超7%超过30多只，现在的分级A收益已经没有那么诱人。

　　这与年初以来债券市场走势有关，华宝证券表示，随着债券收益率的下降和私募债违约风险的上升，分级A作为无信用风险的固定收益类产品受到追捧，目前分级A显得有点鸡肋。投资者不妨在股票暴涨、A类不受追捧时用证券账户买入。

　　投资分级A也需要注意三个细节。第一是降息将影响分级A类份额的约定收益率。一般分级A类份额约定收益率每年1月1日进行调整，但有些也会根据产品成立时间调整，还有中欧盛世成长和华商中证500等7只产品不调整。因此本次降息，多数分级A收益率并没有立刻下降，这是利好。

　　第二，并非所有产品保证能获得约定收益率，如有一只分级基金就规定，A约定收益率为在3年期定存利率基础上浮0.5%，但是封闭期末，如果母基金净值低于1元，A和B份额将按照比例共同承担损失。

　　第三，折溢价率往往是影响隐含收益率的重要一环，是投资者最需要注意的方面，相对来说，指数分级基金的波动性较大，更适合投资者波段操作，当B类份额溢价率高，一些资金套利B类份额时会顺便将A类打折出售，这时却是A类份额捡便宜的时间。

　　总而言之，A类份额投资费用低，由于用证券账户操作，流动性强，但投资专业性要求高，投资者可以趁资金套利、股市大涨时入市捡便宜，缺点是需要长期守候，不适合懒人投资。

　　打新基金成新秀

　　8%收益或成标配

　　长江证券一份研究数据显示，打新基金2014年业绩抢眼，平均收益率高于8%，收益率曲线基本上就是一条向上直线。2015年新股发行继续红火，对于散户来说，这是很合适的产品。

　　投资者可以从今年两轮新股发行的中签榜看打新基金的投资能力，数据显示，1月12日至17日一周有22只新股发行，从打中数量和入围数量综合来看，国泰民益、长城久鑫、南方避险等基金打新能力最为突出。而2月9日至13日有24只新股密集发行，其中打中新股数量较多的是国联安精选、国泰结构转型灵活配置、国泰民益、南方避险、融通通泽、宝盈祥瑞养老、国联安德盛安心、国联安通赢、鹏华品牌传承等。

　　综合来看，目前国泰结构转型、融通通泽、广发趋势优选、工银瑞信[微博]新财富、招商丰利、国联安新精选、华安新活力、国泰民益、鹏华品牌传承、宝盈祥瑞养老等打新战绩不错。

　　除了看打新中签榜，投资者最好持续跟踪基金获配新股的规模情况，并估算新股市值占净值的比例。二是要研究打中新股的成长空间，往往不同新股表现差异巨大。第三，虽然单只股票获配数量不多，如果单只基金获配股票只数较多，收益积少成多，也具有一定投资价值。

　　布局打新基金还需要注意两点。第一是那些打中较多新股的基金往往成为资金套利的对象，很多基金公司都会选择暂停申购防止资金套利，不过部分品种没有完全关闭，存在一定的套利机会。

　　第二是进行套利付出申购费和赎回费的成本，若按照申购费1.5%打四折和赎回费0.5%计算，成本约1.1%，只有预期收益显著超过该成本才值得进行套利。最好关注有些基金做活动可以免申购费，而且保本基金赎回费较高，有的甚至达到2%，套利时注意成本，不要因小失大。而对于闲暇时间无多的投资者来说，不妨持有时间适当延长到一年以上，想要达到7%目标并不难。但切忌在一批新股尚未上市就贸然赎回，这样你就错过新股上市后的大红包哦。

　　互联网金融品

　　补贴+创新引关注

　　2014年金融产品深度“触网”，一波一波创新让小伙伴应接不暇，2015年这一趋势可能还将延续，收益高于7%的产品可能在这里能便捷“淘”到。

　　据中国基金报记者统计，比较流行的互联网金融产品有三类：票据产品、互联网保险产品、金融机构的投融平台产品，这三类产品对应的收益率一般在6%~8%、5%~7%、5%~8%间，其中优秀品种值得关注。另外，互联网的“补贴经济学”还在，互联网创新能力仍旺盛，经常有破10%的新锐产品吸引小伙伴，可以适度关注。

　　打出“银行信用”金字招牌的票据理财产品自一出生也受到市场欢迎，虽然此前有新浪理财平台延迟兑付的事件发生，但各大机构仍积极参与，如国美在线也宣布于3月1日正式上线首款票据理财产品——“美银票”，预期年化收益率将在6%~8%区间，仍具有较大吸引力。目前参与方不仅有阿里、京东、苏宁等互联网大佬，还有民生银行、中国平安等金融大佬，也有一大批专业理财网站涉足这一领域。投资者选择这类产品只有两个标准，一是要货比三家对比收益率，注意一些大佬新发产品时的“补贴让利”；二是选择有口碑的机构或者大型互联网企业、大型金融机构。他们发行的这类产品，更靠谱。

　　自去年阿里金融推出“娱乐宝”以来，京东、网易、百度[微博]等互联网大佬纷纷推出类似产品，多数产品收益率超6%，且门槛低至1元。中国基金报记者从淘宝招财宝平台发现，目前在售多款万能险收益率为5.5%~6.9%，门槛多为1000元。淘宝保险频道中，弘康人寿、珠江人寿、国华人寿、昆仑健康、光大永明等多家保险公司都曾推出预期年化收益率达到6%甚至超过7%的产品。平安集团旗下陆金所推出的保险产品“富盈人生”项目，目前有投资期限为366天、365天两种，给出收益率达到7.1%、7.2%。

　　小伙伴要注意的是两点，第一，这类产品往往流动性不是很好，提前赎回要付出一定成本，第二也是最重要的，这一产品有可能达不到预期收益率。

　　另外，金融机构的小贷平台产品也值得关注。目前有包商银行推出“小马Bank”、招商银行推出“小企业e家”、平安集团推出陆金所、兰州银行的“e融e贷”和民生系的“民生易贷”等，收益率也较为可观。如陆金所平台旗下稳盈·安e、稳盈·安业目前收益率分别在8.4%、7.5%~7.8%左右。其他多个平台产品收益率一般也超过7%，相较其他小贷平台，金融机构推出的更可靠。

　　此外，需要指出的是，利率市场化和金融脱媒是大势所趋，可能短期互联网金融产品仍处于较高水平，但长期看，降息周期下社会无风险利率下滑，可能这类产品收益率也会下滑，金融平台对新产品的补贴转瞬即逝，要布局不妨趁早。

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