明年3月“黄金沪港通”或启动 争夺亚太定价权

　　随着“沪港通”于11月底正式启动，更多的中港两地市场的互联互通正在酝酿之中。

　　“我们预期最快在明年三四月启动与上海黄金交易所的‘黄金沪港通’，目前双方已经完成了所有细节的洽谈，主要在进行软件测试对接。”香港金银业贸易场理事长张德熙在一个研讨会后对记者表示。

　　他透露，金银业贸易场已于9月19日与上海黄金交易签定协议，成为其“策略性会员”，结合前海项目从而打通内地市场。双方约定，未来将以交易所国际板为契机，进一步加强合作，共同推动中国黄金市场的发展和对外开放。

　　“作为一个拥有超过100年历史的黄金国际板，我们有171家会员，其中很多是国际金商。透过黄金沪港通，可以把我们的国际网络和国际经验带去内地，同时，国际金商通过我们可以直达上海黄金交易所的国际板和主板。”张德熙表示。

　　二季度推出前海交易平台

　　在深圳前海推出交易平台、实物仓库是实现“黄金沪港通”的重要环节。经过三年多的筹备，今年初，金银业贸易场在前海的搭建已大致成型，成为首家进入中国的境外黄金经营机构。

　　为推进前海黄金白银交易、设立贵金属检测中心及黄金仓库等项目的实施，金银业贸易场早在今年年初成立名为“金银业贸易场前海贵金属发展关注小组”。该小组成员全部由贸易场知名交易商高层组成。

　　张德熙表示，计划明年第二季度在前海正式推出黄金交易平台，买卖目前香港提供的产品，包括99金、伦敦金、人民币公斤条以及人民币／克产品。这些产品可以通过在岸人民币（CNY）、离岸人民币（CNH）以及美元进行结算。

　　他指出，目前相关方案已获得监管机构批准，现正进行系统测试。在前海的贵金属仓库正式落成前，将会先开设电子交易平台，估计初期每日交易量占香港的五分之一，即每日约100亿到200亿元人民币。

　　此外，金银业贸易场计划在前海兴建交易大楼及境内关外的保税仓库，需时一年半至两年落成，仓库建成后可容纳1500吨黄金。张德熙透露，目前金银业贸易场在前海企业公馆租赁了一座3层楼的物业，用作临时仓库。

　　“国际金商可通过这个境内关外的仓库，国内用家若有需求报关后可以直接交去深圳或上海。同时，香港的客户购买黄金后，一部分通过CEPA运回香港，一部分留在内地分销，将来这个过程都能在前海完成。”他表示。

　　据悉，目前金银业贸易场正与深圳市政府进行洽谈，期望在海关建立“绿色通道”，便利黄金运输及出入境报关；同时，在前海设立的保税仓库每天将运营20个小时，突破目前银行业限时的营运模式。

　　过去10年，香港向内地投资者出售的黄金原材料规模已经翻了三倍，而现在由于关税、进出口的问题，国际和本地金商在香港无法直接与内地交易。设立实物交割仓库后，可以帮助进一步打开内地的市场。

　　“前海的保税仓库既可大幅减少运输及仓储的交易成本和时间，亦可加快物流周转速度，增加交易流量。”永丰金融集团研究部主管涂国彬表示。

　　此外，投资者可通过有关平台的黄金存放，对在岸人民币及离岸人民币之间进行息差、汇率套利，同时通过实物仓库进行风险管理。

　　“我们计划挑选一至两家银行，进行境内人民币结算实现在境外支付，目前已经向相关机构进行额度申请。”张德熙表示，并透露计划申请数亿元的日均额度分配给旗下会员。

　　争夺亚太地区定价权

　　黄金作为世界上金融属性最强的大宗商品，一直以来定价权的中心都在纽约和伦敦。然而近年来随着亚洲市场黄金交易量和消费量的飙升，亚洲各大交易所之间正酝酿着一场激烈的黄金定价权争夺战。

　　亚洲目前已在全球黄金生产和消费领域占据主导地位。根据世界黄金协会的数据显示，亚洲去年消费的黄金珠宝、金条和金币占据全球消费总量的63%。今年第二季度仍保持在六成水平。

　　始于1919年的伦敦金银市场协会（LBMA）的内盘定价受操纵丑闻广为市场关注，并将于明年初揭开改革的序幕。因此亚洲市场的参与者们迫切需要一个更加公开、透明的现货黄金定价体系。

　　前海管理局局长张备指出，依托深圳强大的贵金属制造产业链，计划将前海打造成为用于亚太地区话语权、定价权的黄金和贵金属交易平台。

　　深圳是全国最大的黄金珠宝生产加工基地和贸易集散地，黄金珠宝饰品在全国市场占有率超过70%。目前，中国金银首饰的制造商大多集中在深圳，超过3000多家。在这些制造商与香港金银业贸易场长期合作的基础上，通过在前海的境内建关外仓库，就可以把国际金商的黄金引入前海，使前海成为一个黄金交易点。

　　“我们希望金银业贸易场能把100多年的成熟国际运营经验和良好制度原原本本地带到前海，为前海其他多家要素交易平台提供学习的典范，同时前海发挥桥梁作用帮助其开拓广阔的内地市场。”张备表示。

　　目前，金银业贸易场旗下已有68家会员正式进驻前海，总投资额达30亿元，形成了前海首个港资企业集聚基地。

　　“前海贵金属交易平台还需有多方面的支援与配合，比如税收方面的安排、交易运输的规管与限制等，并且要解决跨境金银交收涉及外汇管制等问题。”香港某黄金业内人士对记者表示。

　　沪港通包括沪股通和港股通两部分：

　　沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；

　　港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

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