万达H股IPO全球路演启动最高募资额逾270亿元

2014-12-9 10:06:47　　中国产业信息研究网　　http://www.china1baogao.com/

核心提示：临近年底，香港首次公开发行（IPO）市场仍旧热闹，继中广核电力吸引香港投资者申购创下今年“超募王”之后，另外两大重磅新股万达商业地产和北汽股份也于昨日在香港举行投资者推介会，竞相在本周启动招股，此外内地游戏商蓝港互动也加入了招股行列，拟于创业板上市。招股书显示，万达商业地产此次共发行6亿新股，其中5%在香港公开发售，招股价在41.8至49.6港元之间，以每手100股计算，不计手续费入场申购资金为4960港元。公司拟于本周三至下周一招股，预计12月23日上市。

　　记者获悉，大连万达商业地产H股IPO（3699.HK，下称“万达地产”）已于12月8日起展开全球路演，按目前时间表，将于12月16日定价，12月23日在港交所挂牌。

　　万达地产计划发行6亿股，95%在全球范围内发售，5%留给香港市场散户，发行价区间为每股41.8港元至49.6港元，募资规模介于32.32亿美元至38.36亿美元之间。绿鞋机制启动后，最高募集44.11亿美元(约合人民币272亿元)。

　　虽然募资规模较此前市场预期的50%亿-60亿美元有所缩减，但8日中午的路演首站香港站还是吸引了大量投资者，火爆程度媲美此前的中广核电力。

　　目前，万达地产H股IPO已获11名基石投资者锁定56.48%股份，合计认购金额约19.94亿美元。

　　21世纪经济报道记者获得的资料显示，基石投资者包括科威特投资局、中国人寿、平安资产管理、对冲基金Och-Ziff、荷兰养老基金APG旗下房地产基金APGStrategicRealEstatePool、香港格力电器销售公司、北京Timinginvestmentfundmanagement、喜韵投资（HeywinInvestment）、新华联国际投资（MACRO-LINKInternationalInvestments）、上海钜派禾晖资产管理及Woodman基金。

　　其中，科威特投资局和中国人寿分别认购3亿美元的股份，平安资管认购23.2亿港元的股份，Och-Ziff认购2.5亿美元，APG认购15.5亿港元，格力认购2亿美元股份，TimingInvestment、喜韵投资和新华联国际分别认购1亿美元。

　　“十大房企中，万达（商业地产）还算是比较有特色的。”香港一位房地产分析员对21世纪经济报道记者表示，最近一两年上市多为中小型房地产企业，万达商业地产相对还是颇具吸引力。

　　万达的招股资料显示，截至今年6月30日，万达商业地产在全国29个省份的111个城市拥有175个物业项目。其中，于110个城市拥有159座万达广场和166个购物中心，于82个城市拥有99家酒店。

　　“万达（商业地产）需要资金应付大量负债。”香港一位投行人士分析指。

　　计息银行和其他借款及债券是万达商业地产的主要融资来源。截至2011年、2012年、2013年底及2014年6月30日，其未偿还银行及其他借款余额分别为697.47亿元、932.28亿元、1303.18亿元和1723.62亿元，截至今年6月底，仅利息支出就达62.1亿元。2013年底和今年6月底，未偿还债券余额分别36.75亿元和73.26亿元。

　　万达此次融资所得中，90%将用于提供10个项目开发所需资金，包括广元、哈尔滨万达广场等。

　　减法：剥离旅游地产

　　12月1日，万达商业此前递交的资料在香港证券交易所通过聆讯。

　　根据聆讯资料中万达商业对2014年的业绩预测，万达2014年房地产行业的总收益预计可达129.67亿元人民币，而公司股东可获得不少于240.27亿元人民币的收益。

　　根据万达此前披露的财务资料显示，截至10月31日，万达的流动资产总值为2520.39亿元，流动负债总值为2441.87亿元，流动资产净额为78.52亿元。其中，万达未偿还的债务为1813.64亿元。

　　万达12月7日发布的聆讯后资料显示，万达商业以41.35亿元的价格，剥离其持有的西双版纳国际旅游度假区、青岛万达游艇产业园及大连金石国际度假区三个旅游地产巨无霸项目。

　　这笔出售将为万达商业带来5.21亿元收益。

　　分析人士称，旅游地产项目投资周期长、投资金额大，剥离后能为万达商业的财报加分不少。

　　资料显示，西双版纳等三个项目总土地面积493万平方米，建筑面积889万平方米，其中绝大部分还有待开发。除了青岛万达游艇产业园在今年上半年有些许盈利之外，其余两个项目都在亏损，其中西双版纳项目因为还未开盘，亏损近2.4亿元。

　　对于将旅游地产剥离出万达商业资产包，万达方面表示“若干幅地块因分区调整以及若干不完整的初步土地开发工程具有不确定性”。

　　有消息称，万达有可能把旅游项目装入旗下文旅集团单独上市。此外，万达电影院线股份有限公司A股首发申请已获得通过。外界估算，头顶“A股院线第一股”的万达院线将带给王健林20亿美元市值。

　　加法：

　　入股电商平台35%股权

　　万达商业在聆讯后更新的资料中，同时提及了跟腾讯及百度两家合作的电商公司。

　　今年8月23日，大连万达集团与腾讯、百度订立战略合作协议成立电商公司，三者分别持股70%、15%及15%股权。这个电商平台备受关注，总投资50亿元，其中10亿元为股本，剩余40亿元将在三年内注资。

　　万达集团将其持有的电商公司一半权益转给万达商业。至此，万达商业和万达集团分别持有电商公司35%股权。目前，该合营企业尚未设立，万达还未有任何实质性投资。

　　王健林近期对外表示，正在建一个大数据中心，最快明年7月底投放使用。明年三季度，全国正式上线。

　　“万达广场不只是线下物理的一种形象，不仅提供吃喝玩乐这么一种快乐的体验，它还是智慧型的，就是我们现在的O2O（线上至线下）。”