国内成品油价格不断下滑 炼化行业面临洗牌

　　“地方炼厂的人最近都很闲，经常和我们来聊市场。”一位分析师对《每日经济新闻》记者笑称。

　　国内成品油价格从7月份开始七连跌以来，炼油行业的利润不断被压缩。数据显示，10月份以来，地炼开工率已不足36%；而“三桶油”的炼化业务，也在第三季度出现了不同程度的亏损与下滑。

　　然而，年加工规模在200万吨以下的炼厂老板则根本“闲”不起来，他们现在面临的是炼厂的生死危机。

　　这些小炼厂不仅面对着国内油品炼化产能过剩的大趋势，现在还要面临资金、政策等多重压力。随着多地国V汽柴油置换的提速，一批无力升级油品的小地炼企业将被淘汰出局，炼化行业的集中度将进一步提升。

　　地方炼厂停工减亏

　　国内成品油价格七连跌以来，炼化行业的整体利润不断缩减，在行业中处于弱势的地方炼厂则承压更多。

　　中宇资讯提供给《每日经济新闻》记者的数据显示，2014年1～10月，地炼产能占全国70%以上的山东地方炼厂，加工胜利原油的平均利润为-30.81元/吨，其中，8月底地炼加工胜利原油的亏损额度最大，达到234元/吨；前10个月，山东地炼加工M100原油的平均利润为-707.25元/吨。

　　炼油亏损导致的直接结果便是停工，山东地炼常减压开工率在35.9%，不少当地的小炼厂处于长期停工状态以减小亏损；而华南地区的小地炼厂目前仅有1家维持生产。

　　卓创资讯分析师陈晴告诉记者，尽管油价下跌使得炼厂的原料成本在降低，但是原油采购与开工炼化的时间差，使得地炼在油价的持续下跌中不得不承受利润的缩减。

　　“国内炼厂原料主要是进口原油，原油从装船到交付炼厂需要的时间在1个月左右，而从炼厂加工到消费者环节仍需要一定的时间，这与汽柴油调价周期产生了时间差，导致企业在油价下跌的时候，承担了此前较高的采购成本，出售时成品油价却下降了，炼厂效益便下降。”陈晴分析道。

　　中宇资讯分析师马燕则认为，除了时间差的原因，地方炼厂的低价战略也使得他们在油价连降中利润被压缩更多，“与‘三桶油’的炼厂相比，地炼油品的批发价格本就处于低位，七连跌期间，地炼本就一直在降低价格，以至于目前批发价格已没有太多继续下降的空间，个别炼厂甚至以低于成本价来消化库存”。

　　“炼厂并没有太多其他方式来避免亏损。”马燕告诉记者，“即便是停工，地方炼厂还要承受工资、银行贷款等方面的压力。”

　　产能过剩是亏损根源

　　“表面上看起来，地炼的压力来自于油价的下跌，实际上，国内炼化产能过剩导致的供需矛盾，是地炼在此次油价连降中承压的根源。”马燕告诉《每日经济新闻》记者。

　　数据显示，2002年我国原油加工能力为2.85亿吨，2012年达到5.78亿吨，十年间翻倍，炼油总产能仅次于美国居世界第二位。

　　中宇资讯提供的数据显示，2013年开始，国内炼化产能又开始加速扩张，其中，2013年国内炼化能力为6.68亿吨，同比增长22%，2014年炼化能力已达到7.32亿吨，超过去年全年6400万吨；山东地炼产能在2009年～2013年间，一直保持着超20%的增速，目前炼化产能超过1.3亿吨。

　　炼化行业产能的扩张，主要受前几年市场需求的推动。“2009年之前，国内汽柴油需求量增长很快，2011年之前常出现‘柴油荒’，之后，无论是‘三桶油’还是地方，都开始新建或是扩建炼厂。”马燕告诉记者。

　　地炼扩张产能还有政策因素。2011年，国家发改委曾发布产业结构调整指导目录，要求2013年以前淘汰200万吨/年以下的常减压装置。地炼企业为避免触及政策“红线”因产能不足被关停，只得加快提升产能。

　　产能的扩增导致了目前的过剩状态。“去年开始，国内炼油产能过剩显现，近两年地炼的开工率一直都在40%以下的低位”。安迅思高级分析师张叶青说道。

　　事实上，早在2006年，国家发改委便出台《炼油工业发展中长期专项规划》，其中规定了“炼油项目投资方必须具有一定的资金实力，现有企业净资产必须超过炼油项目出资额度，企业资产负债率不得高于60%；新建炼油项目单线规模原则上要达到800万吨级以上，资本金必须达到总投资的1/3以上，现有炼油企业改扩建项目资本金必须达到40%以上”等条件。

　　这些炼油规划条件并未阻挡地炼企业的扩张。“由于看好市场前景与利润情况，地方政府会为地炼提供贷款担保，并采取越级审批等方式强行启动这些新建、改扩建项目。”一位不愿具名的分析师表示，“这也导致了地方炼化产能没有节制地增加”。

　　如今随着炼厂利润的下滑，一些地炼不再受到地方政府庇护。“山东此前一直说要淘汰200万吨/年以下产能规模的炼厂，但是一直没淘汰。到了今年，政府对这批小炼厂就没有了资金与政策上的支持。”上述分析师告诉记者。

　　日前，山东省政府发布《山东地方炼化产业转型升级实施方案》，要求到2017年淘汰及转产落后企业20余家，缩减落后炼油产能约1200万吨，并对环保、油品质量和工艺技术有相关规定，引导落后中小企业逐步退出原油加工，转向精细化工等领域。

　　“今年开始，山东便不再审批炼化项目，并且在5年之内不再新增项目。”马燕告诉记者，“最关键的是，今年以来，银行信贷收紧导致个别地方炼厂资金链断裂，甚至破产。”

　　资金压力也使得地方炼厂难以应对即将到来的油品升级置换。“一套油品炼化升级的装备要将近一亿元，这是很多小地炼厂难以承受的。”张叶青说道。

　　马燕认为，多重压力下，小炼厂自我恢复能力有限，只能选择被其他资金实力雄厚的企业收购，包括“三桶油”、当地规模较大的炼厂或是行业外的集团型企业。“小的炼厂会最先被淘汰出局，地方炼油企业也将被迫转型，产业集中度进一步提高。”马燕说道。

　　对于如何应对利润下滑，山东省多家地炼企业均拒绝了记者的采访。

　　山东省炼油化工协会会长刘爱英在接受记者采访时表示，山东省的地炼企业目前在炼油板块的装置已经比较完善，炼化企业未来的重心在石油化工的深加工，完善石油的整个产业链。

　　卓创资讯分析师朱春凯则认为，尽管在目前产能过剩状态下，规模较小的地方炼厂将被淘汰出局，但这种淘汰更多是因为其落后而淘汰，地炼行业的洗牌也将带来机会。“当前中国炼油产业的现状，就是粗劣产品、技术的过剩，高精尖技术严重不足，这是行业的一个机会。”

 

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