券商业绩连续三季高增长 行业继续被看好

　　上市券商三季报已经公布完毕，多家券商研报对于上市券商靓丽的前三季度业绩进行了解读。同时，结合近期券商股走势，大部分券商研报对于证券行业继续看好。

　　广发证券昨日发布研报分析上市券商前三季度业绩构成，并且继续重点推荐券商板块。

　　研报数据显示，从2014年前三季上市券商经营数据来看，19家上市券商合计扣非（剔除中信非经常性损益）归母综合收益、净利润分别为336.3亿元、291.6亿元，同比增长59%、47%，业绩高增主因归于自营、投行、利息等各项收入全面增长。其中，综合收益增速最高的5家券商分别为：太平洋378%、东吴证券205%、西南证券135%、东北证券104%、招商证券96%。

　　从传统业务进展来看，资管、投行、自营收入占比提升；经纪业务收入占比同比显著下降，由2013年前三季的41%降至2014年前三季的32%，前三季上市券商经纪业务折股佣金率0.065%，同比下降5.9%，三季度部分券商佣金率甚至环比上升，主要归于两融规模快速增长及其较高佣金率的积极影响。

　　传统业务中自营、投行收入贡献较大，经纪业务依赖度显著下降。其中，自营业务收入归于股、债市场向好。一方面归于2014年前三季沪深300指数上涨5.2%、中证全债指数上涨7.3%共同影响，另一方面归于大部分上市券商（16家,占比84%）抓住市场机遇提高自营业务的配置力度。

　　其次，投行业务收入增长94%，归于IPO重启及债券承销规模增加。2014年前三季度上市券商投行收入95.1亿元，同比增长94%，主因归于IPO重启及债券承销规模增加等影响。资管业务方面，收入高增192%，归于资管产品规模增加。

　　经纪业务收入增长14%，占比下降至32%，依赖度显著下降。2014年前三季度上市券商经纪业务收入276.0亿元，同比增长14%，同时占收入比例已从去年同期41%下降至32%，券商对经纪业务依赖度持续下降。

　　
　　今年IPO重启，券商自营也加入到打新的队伍当中，并收获颇丰。

　　今年以来发行的新股数量达95只，其中，被券商新进重仓的有12只，占比12.64%。截至昨日收盘，今年以来这12只重仓新股全部上涨，10只涨幅超30%（后复权）。其中飞天诚信、金轮股份、绿盟科技的涨幅分别为192.31%、154.55%、91.59%，排名前三。

　　具体看来，飞天诚信被国泰君安重仓持有9.82万股；金轮股份被中信证券重仓持有33.49万股；绿盟科技被西南证券重仓持有52.89万股。

　　从行业分布来看，专用设备制造业、软件和信息技术服务业、计算机、通信和其他电子设备制造业等备受券商青睐。

　　值得一提的是，有两只新股受到多家券商的青睐，分别是安控科技和晶方科技。两只新股今年以来涨幅分别为37.23%、80.89%（后复权）。

　　安控科技被国泰君安、国信证券两家券商重仓，分别持仓33万股、58.54万股。晶方科技被金元证券、西南证券重仓，分别持仓120.71万股、397.999万股。

　　中信证券打中的新股最多，分别是龙大肉食、金贵银业、欧浦钢网、金轮股份4只新股，分别持仓18.07万股、38.22万股、20.17万股、33.49万股。打新收益同样可观，前三季度中信证券自营收益62.41亿元，同比增长62.7%，对新增收入的贡献率为31%。

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