政策刺激下中国并购市场将迎新高峰

2014-10-28 15:44:35　　中国产业信息研究网　　http://www.china1baogao.com/

核心提示：2014年第三季度，在政策刺激下，中国企业并购热情高涨，国内并购的活跃度和规模量均再次破历史最高纪录。期间，国内并购共完成交易463起，较2013年同期的317起增长46.1%，环比增幅为18.7%；披露金额的448起案例共涉及交易金额245.21亿美元，同比大幅增长161.1%，环比上升11.2%。交易活跃度与规模量双双创下中国并购市场季度最高值记录。

　　有关并购市场的利好政策正在不断出台。先是9月份商务部公布了新修订的《境外投资管理办法》，此后证监会7月份开始征求意见的《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》日前也已经落地，并联式审批也已随之启动。业内人士普遍预计，并购市场将会迎来一波新的高峰。

　　清科研究中心发布的数据显示，从并购数量方面来看，2014年第三季度中国并购市场完成的501起并购交易分布于机械制造、清洁技术、生物技术/医疗健康、能源及矿产、房地产、IT等20个三级行业。从并购案例数来看，第三季度各行业集中度较为分散，其中机械制造行业以54起案例，总体占比10.3%的成绩位列第一，这是近两年机械制造行业第一次排在首位；紧随其后的是清洁技术和生物技术/医疗健康行业，两个行业的并购案例均为52起，分别占比10.4%且并列第二；排名第三的是能源及矿产行业，完成39起并购，占交易总量的7.8%。

　　“2014年第三季度，传统行业表现较上半年有所起色。其中，机械制造行业在第三季度表现十分突出，主要以国内并购为主。”清科研究中心分析师曹紫婷指出，自2013年起，受困于产能过剩、下游基建刺激减少、市场工程机械保有量过高等因素，中国很多工程机械企业徘徊于市场寒冬。同时，原材料与人力成本高涨以及售价不涨、招工困难、专业化程度低、管理落后等五大内患因素，导致大部分机械制造行业处于亏损状态。在恶劣的市场环境下，行业洗牌是必然趋势，尤其在混合所有制改革的背景下，国企需要注入专业的管理能力和技术能力，淘汰没有竞争力的企业，使行业良性发展。

　　另据清科集团统计，2014年第三季度共发生VC/PE相关并购交易245起，同比涨幅为69.0%，环比微升8.4%；披露金额的231起交易共涉及金额179.11亿美元，较去年同期提高62.6%，环比下降11.9%。在国内并购大热的背景下，VC/PE相关并购交易量持续走高。

　　曹紫婷表示，除机械制造业以外，清洁技术和生物技术/医疗健康两大行业一直都是资本市场的焦点。尽管这两个行业的平均并购规模表现不是十分突出，但却能体现出一些科技创新行业趋势，二级市场的不断炒热使得投资者对该领域的投资情绪更加乐观。

　　“自去年国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》，明确健康服务业总规模在2020年将超过8万亿元后，医疗健康行业的发展就迎来一波高潮，尤其是在之前国内外疫情频现，医药股曾一度领涨A股，带动生物医药行业的并购重组也在不断升温，目前整个行业已经从产品时代进入资源整合和多元化时代，提前抢夺更多的医药资源，才能在未来的竞争中获得发展机遇。”德邦证券的一位医药行业研究表示。

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