美联储加息预期减弱 全球资金有望重回“非美系”怀抱

　　时隔两个月，美联储对加息的心理起了微妙变化。北京时间周四凌晨2时，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布9月16-17日会议纪要，数月来首次明确表达了对强势美元的担忧，也令此前市场关于加息时间将大大提前的预期戛然而止，美元也随之开始连续数日的下跌。

　　眼看加息无望，投资者随之开始重新考虑投资布局。分析人士指出，大幅流出新兴市场的资金有望回流，而因强势美元超跌后的大宗商品亦存在机会。随着人气重聚，一波“非美元资产”的上涨行情有望延续。

　　资金有望重回“非美系”怀抱

　　就在8月21日公布7月会议纪要时，联储的措辞还集中在恢复货币政策正常化，市场因此猜测首次加息时间将大大提前。而在此次会议纪要中，美联储很明显不敢删除“相当长时间维持低利率”的承诺，恐引起紧缩带来的市场逆风。而“转向”意味最明显的措辞为“调整该前瞻指引可能会被误认为是政策立场发生根本性改变的信号，可能造成金融状况出现预料之外的收紧”。

　　在纪要后半部分，FOMC清楚地解释了微调初衷。“部分美联储官员已经开始对美元持续升值给美国经济可能造成的负面影响给予密切关注。同时，外围经济存在诸多不确定因素，恐累及美国经济复苏。”

　　微调政策迅速在市场激起回应，除了美元指数，非美系货币，美国以及亚太股市以及大宗商品市场“集体狂欢”。

　　8日晚间以及9日亚洲汇市早盘，美元指数大跌，至近一周低点85.14。8日，美指的回落令其他主要非美货币趁势反击，欧元对美元连续第三个交易日反弹，英镑对美元先抑后扬，最终以一根阳烛报收。澳元对美元也应声大幅反弹，美元对日元走势震荡，108关口依然是其重要支持位。9日，颇受关注的欧元对美元继续上涨0.22%，报1.2759。分析人士指出，鉴于美联储首要考虑的还是增长，加息中期无望，非美货币上涨将维持相当长的一段时间。

　　分析人士指出，美联储的政策微调正在激起资金回流“非美系”怀抱的冲动。今年以来，美元指数大幅反弹8%，最近一段时间更是触及86上方阶段高点。中信资本旗下对冲基金CCTrack首席执行官罗伯特?萨维奇指出，美元走强导致国际资本从新兴国家撤离并流向美国。资金流向监测机构新兴市场基金研究公司（EPFR）最新公布的周度报告显示，在截至9月24日当周，全球新兴市场股基连续两周出现资金净流出。而如今，随着强势美元急转直下，这股趋势正在反转。

　　周四，亚太地区股市上扬。MSCI亚太地区股指涨0.5%，报138.81点。韩国市场因公共假期休市一天，澳洲S&P/ASX200指数上涨1.2%，新西兰NZX50指数微涨0.1%，日本股市亦小幅上涨。

　　大宗商品蕴藏超跌机遇

　　在联储会议纪要公布后，周三美三大股指直线拉升，涨幅均超过1.5%。与此同时，纽约黄金期货急速拉升1.09%，这在平时并不多见。加拿大皇家银行副总裁贵金属策略主管乔治·格罗认为，黄金能与股票一起上涨是不寻常的，这表明黄金被超卖了。更有分析指出：黄金底部已经形成。周四连续交易时段，纽约黄金期货继续大涨1.87%，报1228.60美元/盎司。

　　国际现货黄金价格连续三个交易日上涨，目前交投于1223.10美元/盎司，接近两周高位。白银期货涨幅超过2%。一位驻悉尼的黄金交易员表示：“金价可能会进一步涨向1230-1240美元/盎司。”周四，伦铜、伦铝涨幅超过1%。

　　国金期货分析师李辉表示，大宗商品走势尤其是贵金属还是要看美元走势，以及美联储后期政策走向。一旦强势美元势头得以遏制，“超跌”品种会较大机会。9日，代表石化领域的美国原油期货小幅反弹，农产品领域的芝加哥大豆、大豆油期货均不同程度反弹。