新型城镇化铺开 多行业受益（名单）

　　未来几年内，新型城镇化（包括城市基础设施建设、绿色城市建设、房地产等相关产业）将成为拉动经济增长的新引擎和资本市场的新宠儿。

　　9月16日，国务院总理李克强主持召开推进新型城镇化建设试点工作座谈会，确定省、市、县、镇不同层级、东中西不同区域共62个地方开展试点，并以中小城市和小城镇为重点。财政部和相关专家一致估计，我国城镇化的未来发展空间十分巨大,按照未来还要有4亿人从乡村迁移到城镇，并且每人成本10万元计算，到2020年我国新型城镇化带来的投资需求将达到40万亿元。
　　
　　中小城市和城镇发展成重点

　　此次新型城镇化建设试点工作座谈会要求，要以中小城市和小城镇为重点。梳理各地发布的新型城镇化规划发现，虽然各地的表述不尽相同，但是中小城市和城镇的发展成为各地关注的重要方面。

　　江苏今年5月发布《江苏省新型城镇化与城乡发展一体化规划（2014-2020年）》。规划提出，要加快发展中小城市，分类建设发展小城镇，在优化城镇布局的思路上既有创新也更清晰。

　　福建今年7月下发通知，要求对《福建省新型城镇化规划（2014-2020年）》文稿作进一步修改完善，上报省委、省政府研究审定后发布。通知要求，选择若干区位条件好、吸纳人口较多、经济实力较强的小城镇，实施强镇扩权改革，赋予同人口和经济规模相适应的管理权。

　　江西省提出，建立完善跨区域城镇发展协调机制，加快县城建设步伐。云南省提出，中小城市数量增加，小城镇服务功能增强。青海提出，依据资源环境承载能力和区域特征，以城市群、中小城市和重点城镇为主体形态，走具有高原特色，多元化、差异化的新型城镇化道路。

　　智慧城市的建设也成为各地在推进新型城镇化建设过程中关注的一个重要方面。比如，青海省提出，以推进网络宽带化和应用智能化为核心，推动信息技术与城市发展全面深度融合。江西省提出，统筹城市发展的智力、信息和物质资源，推动新一代信息技术与城市经济社会发展深度融合，全面提高城市的智能化水平。

　　新型城镇化的建设需要资金方面的支持。青海省提出，创新城镇化资金保障制度，创新投融资模式。广泛聚集和吸引社会资金参与城市基础设施项目投资建设和运营，引进民营资本参与城镇连片集中开发建设，拓宽城镇建设投融资渠道。福建省提出，研究制定民间资本参与保障性住房和棚户区改造的政策和具体措施，探索通过政府与社会资本合作模式等方式引进社会资本，拓宽保障性住房和棚户区改造的资金渠道。

　　多行业有望受益

　　新型城镇化的概念首次被提出并纳入国家规划是在2003年的"中共十六大"上，会议将大中城市与小城镇的协调发展作为其初步内涵，而此时中国的城镇化率仅仅37.7%，约为世界发达国家水平的一半左右。经过10年的快速发展，我国城镇化率明显提高，截至目前为止已经达到53.7%，超过世界平局水平1个百分点。但同时发达国家城镇化率普遍在75%-80%之间，与此相比，我国城镇化的未来发展空间仍然十分巨大。财政部和相关专家一致估计，按照未来还要有4亿人从乡村迁移到城镇，并且每人成本10万元计算，到2020年我国新型城镇化带来的投资需求将达到40万亿元，而这仅仅是在没有考虑通货膨胀等因素下的保守估计。

　　未来几年内，新型城镇化（包括城市基础设施建设、绿色城市建设、房地产、家电、汽车等相关产业）将成为拉动经济增长的新引擎和资本市场的新宠儿。推动相关城市公共基础建设，带动跨区城际铁路、公路、能源等基建领域的投资。总结来看，除了利好机械、建材、钢材、污水处理、固废处理等公司之外，新型城镇化还利好园林、房地产、智慧城市等板块。
　　
　　园林行业迎春风估值不断修复

　　在过去粗放式城镇化的发展模式下，城市布局不合理，交通拥堵，污染严重，基础设施建设滞后和资源粗放利用成为不少城市的通病，城市环境和资源都承受了较大的压力。

　　《全国造林绿化规划纲要2011-2020》要求，到2020年，城市建成区绿化覆盖率达到39.50%，乡镇建成区绿化覆盖率达到30.00%。而14年初统计局公布的数据分别为36%、27.7%。十八届三中全会对限制开发区域和生态脆弱的国家扶贫开发工作重点县取消地区生产总值考核，对领导干部实行自然资源资产离任审计，建立生态环境损害责任终身追究制。在政绩考核中，"不简单以GDP论英雄"，更多的纳入生态与环境指标。目前在我国657个设市城市中，仅有200多个城市满足国家Ⅰ和Ⅱ级标准，政绩考核的量化约束力将促使我国近70%的城市加大市政园林投资。

　　在城市水资源污染和城市大气污染的双层夹击下，我们判断，未来新型城镇化的进程必将以绿色生态文明为着力点，过去10年重污染、高排放的粗犷式城镇化进程终究无法持续。2014年3月16日，中共中央国务院印发的《国家新型城镇化规划（2014－2020年）》用一整篇的内容说明了提高城市可持续发展能力的重要意义和具体措施，其中更是强调了要加强市政公用设施建设、加快绿色城市建设。我们相信，在重点突出绿色生态文明建设的城镇化新阶段，园林行业的春天才刚刚开始，在未来不会更差的预期中，整个行业的估值将呈现出不断向上修复的过程。

　　另一方面，相对普通中小园林企业在融资方面具有比较优势的上市龙头将不断探索新的发展模式，以确保工程款项的及时回收，并借此获得管理资金的绝对优势，进而从未来市场规模中获得更多份额。目前，以普邦园林为代表的企业已经开始逐渐以PPP的模式与政府展开市政园林项目的合作，同时园林企业也在尝试并创新以担保抵押等为工程回款提高保障的发展模式。

　　房地产的需求空间将打开

　　房地产经过去年的需求释放及房价大幅的上升，今年以来去化压力上升，特别是二线城市。这就需要新的需求去消化库存。东部城市群在提升优化过程中中心城市辐射效应将使得周边需求上升，中西部地区城市配套设施较好的城市周边城镇化也可以创造大量新的需求。根据60%的城镇化率目标，未来若30%的新增城市人口买房，则可新增3000万套的住房需求。

　　以河北省为例，京津冀一体化对于承接功能和承接产业转移的河北来讲，城镇化率上升过程中住房需求增加更加明显：一是北京人口的迁移如外迁央企的员工住房、非京户籍的人口迁进河北的住房。目前确定廊坊对接央企的外迁，按照邯郸的人口密度极限测算，未来廊坊至多可接受97万的人口。二是河北在基础配套设施完善后自身城镇化率提升时新增城镇人口的住房需求。粗略测算，河北省从目前城镇化率46.8%到2020年实现60%的目标将新增1200万的城市人口，7年时间相当再造2012年一个大保定市的人口规模。河北2012年共计310万户，按照60%比例购买自住房的中性测算，加上廊坊承接的京户，总计将新增206万套住房需求，约相当于北京目前库存（15.75万套）的13倍。因此关注在京津冀地区的房地产企业华夏幸福、香江控股、荣盛发展等。

　　由于东西部经济发展的不均衡，城镇化进度也相差较大，西部44.8%相对东部62.2%的城镇化率还有较大空间，在未来城镇化过程中，三个亿中其中一个亿就明确指出要在中西部完成。因此西部城镇化流动人口落户买房及农村人口进城定居相对可以对冲房地产去化的压力。对于中西部地区，我们发现成都重庆由于基础设施较好，周边需求相对较稳定，随着城镇化的推进，需求可以继续释放出来，因此可关注金科股份、渝开发等。

　　城镇化过程中给房地产带来增量的是另一块业务-棚户区改建及城中村改建。三个1亿中其中一个就是改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村，以提高城市空间利用效率。因此可关注棚户区和城中村改造业务占比较大的房地产公司如合肥城建、云南城投。

　　绿色智慧城市未来消费空间巨大

　　长远看3亿人成为城市居民后，结合智能化、低碳化、信息化的智慧城市发展方向，若人均消费年新增1万元，则将新增打开3万亿元的巨大消费市场空间。

　　智慧城市现已成为"十二五"期间各级政府发展的重头戏，包括国务院以及各地政府均提出了建设智慧城市的计划，工信部制订的与智慧城市相关的规划也多达10多个。在城镇化战略性规划明确的背景下，智慧城市以"绿色"为主题成为中国经济未来的重要增长点，在经历2013年的部分城市试点后，智慧城市未来几年将进入"大跃进"式的建设期。智慧城市建设概念股将直接受益政策红利，其中智能交通、智能建筑、安防监控、环保建设四大子行业可能会成为未来产生高成长的行业摇篮。

　　（1）智能交通

　　随着城市交通拥堵的日益严重，通过智能交通建设来缓解交通拥堵压力的需求也日益旺盛，过去三年我国城市智能交通市场爆发式增长，智能交通市场规模增速平均达到20%。随着新型城镇化建设的推进和智慧城市相关政策的落实,智能交通行业未来发展空间广阔，行业发展将迎来持续稳定的增长期。相关概念个股包括银江股份、易华录、中海科技、皖通科技、捷顺科技。

　　（2）智能建筑

　　在城镇化的过程中，节能环保的压力会随着城市化率的提升而进一步增强，在建筑规划上也将更偏向于节能建筑建材，在城市基础设施建设上也更倾向于节能产品。根据国家发改委、住建部两部门联合发布的《绿色建筑行动方案》，到十二五期末，推动公共建筑空调、采暖、通风、照明、热水等用能系统的节能改造，全国机关办公、宾馆、商场、医院、学校等既有公共建筑将完成节能改造1.2亿平方米。智能建筑相关受益子行业主要包括建筑墙体保温材料、节能建材、建筑节能系统、节能环保幕墙、智能建筑电气设备等等，相关概念个股包括红宝丽、烟台万华、双良节能、北新建材、栋梁新材、伟星新材、达实智能、赛为智能。

　　（3）安防监控

　　随着城镇化率的不断提高，人口集聚原因从根本上要求增加安防投入，事实上，在智慧城市基础进一步完善的背景下，包括互联网、云计算等基础设施技术提升以后，给安防行业带来给更多新的市场契机。随着城镇化的推进，"十二五"期间安防行业整体产值将达到平均增速20%左右，这意味着截止2015年，安防行业总产值将接近5000亿元。相关概念个股包括中威电子、海康威视、大华股份。

　　（4）环保建设

　　在实施新型城镇化战略背景下，污水排放、固废处理设施建设、土壤修复及危废处置等领域将成为各级地方政府提升城市承载能力的重要途径。这不仅将对新型城镇化形成重要支撑，也是拉动投资的有效手段，更有助于推进生态文明，最终实现绿色城镇化发展。相关概念个股包括维尔利、永清环保、碧水源、格林美。