A股2300点上方“拉锯” 空方反扑为哪般？

　　尽管沪深两市股指周四盘中一度再次刷新了年内高点纪录，但盘中“过山车”式的走势，却显露出市场巨大的分歧，多位分析人士认为，多方再起升势的努力受阻之后，股指盘整的周期有进一步延长的可能。当然，绝大多数的市场人士对于今后1~2个月内的市场走势仍持较为乐观的态度。

　　“过山车”走势

　　在经过了2个交易日的调整之后，A股市场周四早盘出现低开高走走势，在总理达沃斯论坛有关创新的发言刺激下，新兴产业各板块成为了早盘股指反弹的主要动力来源。但伴随权重股的无所作为以及抛盘的集中涌现，沪深两市股指在刷新年内高点纪录之后即出现快速回调，直至2300点整数关前才开始有所企稳。上证指数最后报收2311.68点，下跌6.62点，跌幅0.29%，全天成交1972亿元；深成指报收8117.92点，下跌40.68点，跌幅0.50%，全天成交2386亿元；创业板指数报收1513.01点，上涨8.10点，涨幅0.54%，全天成交481亿元。

　　而从全天的资金流动情况来看，全天资金净流出增至167亿元，除了传媒教育板块外，其余板块资金全线净流出，医药、交通工具、电子信息、酿酒食品、化工化纤、有色金属等板块资金净流出均超过了10亿元，显示资金净流出的范围有扩大的趋势。

　　对于这样的“过山车”走势，一位私募基金人士表示，这种走势的出现，说明短线多头再上一层楼的努力已经失败，空头开始占据局部的主动权，这也意味着市场的高位盘整期或将拉长。这一点也可以从周四期指空头开仓增多中得到一定体现，由于下周又将迎来期指的交割日，这使得股指短期继续大幅反弹的可能基本被封杀，再加上2350点又是前期的成交密集区，市场需要时间来消化这一区域的筹码，一定幅度的调整不可避免，但应该不会跌破2250点的技术支撑。

　　而中信建投证券研究发展部执行总经理周金涛等则认为，短期来看市场情绪仍旧向好，10月份之前将延续第二库存周期向上阶段，股市环境向好，短期将维持高位震荡格局。中期来看，本轮经济反弹动力正逐渐衰竭，经济运行在已有的惯性之下，如果没有更多的刺激政策，四季度经济将再次向下，并将开启第二库存周期下行阶段的序幕，叠加地产长周期下行，明年经济波动将加剧，投资时钟将重回“滞胀”与“衰退”。未来1~2个月，市场将再次运行在稳增长的博弈中，但上证指数向上的空间比较有限、传统周期领域的反弹蜜月已过，市场热情仍将集中在成长和主题领域。

　　疲软数据如何应对

　　股指出现的“过山车”走势，固然和近期的资金流动密切相关，但同样也与近来持续疲软的经济数据不无关系。

　　国家统计局9月11日公布的数据显示，2014年8月份，全国居民消费价格（CPI）总水平同比上涨2.0%，环比上涨0.2%。1~8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。而8月全国工业生产者出厂价格（PPI）继续同比下降1.2%，环比下降0.2%。

　　此外，本周还将公布的金融数据则更加受到市场人士的重视。中信证券首席策略分析师毛长青等认为，8月金融数据或继续低于预期。9月9日，李克强总理在与出席达沃斯论坛的企业家代表对话时称，8月末，广义货币供应量M2同比增速只有12.8%，在控制范围之内。对于这一指标，Wind的一致预期为13.4%，预测最小值为13%。按照总理的表态，一方面8月金融数据或继续低于预期，另一方面政府不会再依靠增发货币来刺激经济，而是会坚持稳健的货币政策，在稳定总量的同时进行结构性调控。数据走弱和政策全面宽松预期的落空，可能在未来几天对市场造成偏负面的冲击。