锂电自行车业多角度寻求突围路径 概念股上涨有戏

　　在9月4日天津召开的2014年中国电动（锂电池）自行车产业高峰论坛上，多位产业人士透露，随着锂电池在电动自行车产业中的渗透率达到10%附近，锂电池电动自行车正迎来关键时点。从未来三年的发展趋势来看，在特斯拉带“火”上游锂电池产业的影响之下，尽管电动自行车市场趋近饱和，锂电池在电动自行车中的应用有望逆势突围。

　　锂电车景气度攀升

　　高工锂电董事长张小飞介绍，上半年中国电动自行车产量1500万辆，同比微增2%。高工锂电产业研究院预计，2017年中国电动自行车产量为4000万辆，比2013年增长14%，年均增长仅为3.4%。

　　“中国电动自行车产量增速将进入个位数时代，主要原因是中国电动自行车产量基数大、存量高，市场已经接近饱和。”高小飞分析说。

　　A股主营相关业务的上市公司财务数据也印证了电动自行车市场趋于饱和。澳柯玛电动车业务主要由澳柯玛电动科技公司及澳柯玛（沂南）新能源电动车公司两家全资子公司承担。上半年，前者净利润仅29万元，后者净利润也只有11万元。中路股份电动自行车产品在公司全部主营产品中位居第二位，2014年上半年，公司电动自行车产品实现营业收入6847万元，同比下降27%，毛利率为10%，在公司所有主营产品中最低。

　　不过，整体走向低迷之际，锂电池电动自行车却出现逆市增长态势。根据相关统计，2010到2013年中国锂电自行车产量从65万辆增长到260万辆，过去4年时间增长3倍。其中，2013年上半年中国锂电自行车产量为170万辆，同比增长36%。

　　高小飞预计，锂电自行车2014年全年的出货量将达到380万辆，同比增速能够达到46%。受益于政策利好和成本下降，预计未来3年锂电自行车将保持40%年均增速，到2017年将达到1200万辆，锂电池渗透率达到30%。

　　天津市统计数据显示，锂电自行车在电动自行车中的占比已经由2013年6.4%上升到9.2%。“这其实是全国市场的一个缩影。由于环保和产业升级的因素，未来锂电池电动自行车将逐步取代铅酸电动自行车，产量增速将明显高于电动自行车产业的整体增速。”高小飞表示，目前，锂电池在电动自行车产业中的渗透率达到10%附近，锂电池电动自行车发展正在迎来关键时点。

　　行业发展瓶颈有待突破

　　业内人士介绍说，目前我国的锂电自行车生产主要集中在江苏、浙江、天津、广东四省市，这些地方占据中国锂电自行车产量86%，其中天津占比35%，江苏占比24%，浙江占比17%，广东占比10%，其他地区占比14%。天津的爱玛和雅迪、江苏的新日和捷安特等不少品牌锂电电动自行车已经抢占全国乃至海外市场。

　　张小飞介绍说，2014年上半年，中国锂电自行车内销量100万辆，出口70万辆，内销占比达到59%。预计到2017年，内销比重将达到69%。“未来几年内，锂电自行车的战场主要在国内。”

　　相关政府部门也已经注意到锂电池自行车的发展前景。天津市自行车电动车行业协会生产力促进中心主任张瑞华介绍说，目前天津市自行车行业正在加紧落实《关于促进我市自行车产业健康发展的意见》。该意见中明确，到2017年，锂电自行车产量将占全市电动自行车产量的30%。

　　“从2010年开始，我国锂电自行车销量每年增长40%，欧洲销量的增速也超过40%，从国内锂电自行车以及欧美等发达国家的趋势来看，锂电池是未来电动自行车的发展方向。”天津爱玛科技股份有限公司研发中心副总经理胡英华表示，与目前占据主流的铅酸电池自行车相比，锂电自行车具有“轻、精、巧、高”的优势，但也面临诸多挑战。

　　首先表现在产品的互换性较低。“目前锂电池生产企业按照各自企业标准进行生产，电芯规格有圆柱、软包、方形等，产品规格繁多，仓储、物流成本大，直接影响推广应用。”胡英华表示，产品规格品种多也导致规模化程度低。

　　目前大部分电池企业库存在20-40天，但由于小规模生产普遍，有些产品的库存达到了150天，严重影响了电池销售。为了占领市场，有的企业某个规格产品的生产规模甚至只有25台左右，也会开动相关生产线。

　　其次是安全性能较差，循环寿命难以达到预期。现阶段电动自行车专用锂离子电池生产厂家企业资质多样，多为家电企业、铅酸电池、军工企业等企业的产品延展，很多企业起步较晚，研发还处于探索过程。正极体系材料品种多，材料特性不同，开发验证仅限于实验室和样品，验证不充分。“这导致市场成为锂电池的实验室，消费者成了小白鼠。”胡英华称。

　　同时，锂电池附件厂家越来越多，产品质量参差不齐，严重影响了锂电池的整体质量。“在爱玛公司，锂电池的保修记录曾经达到50起/月，就是因为附件问题出现原料退回。”胡英华举例说。

　　价格太高也阻碍锂电路线在自行车行业的应用。业内人士透露，目前锂电池成本占锂电自行车整车成本的40%到45%，其价格的高低直接决定了“整车”的价格和销量。胡英华分析说，锂电池厂家是高技术、高风险企业，人才技术成本高，同时现阶段市场容量小，导致锂电池价格高。尽管这些年锂电池价格有大幅度下降，但目前国内普遍能接受的与铅酸电池的差价为300元以内（48V12AH）。

　　高小飞就此表示，未来3年随着锂电自行车规模化生产和锂电池成本下降，锂电自行车成本将保持年均下降9%，预计到2017年中国锂电自行车的内销均价为2000元，出口均价为3000元，与铅酸电动自行车价格趋同。

　　多角度寻求突围路径

　　高工锂电预测，未来中国电动自行车行业整体增速将会放缓，行业将在未来3-5年进行洗牌，集中度提升，大量小厂商退出。高小飞分析说：“中国电动自行车产业很可能走此前LED产业的道路。在照明行业，荧光粉材料此前价格昂贵，近年来价格每年以30%的速度下滑，此后便出现了兼并重组浪潮。”

　　“此外，中国电动自行车市场结构也将发生很大变化，越来越多的传统铅酸电池自行车厂商将转向生产锂电自行车。”高小飞表示。

　　面对产业发展不可逆转的趋势，一众企业多种路径寻求突围。其中，爱玛锂电新产品定位在高标准、高质量、轻量化和个性。胡英华介绍说，公司的锂电电动车从产品层面坚持走“轻、精、巧、高”产品创新路线，满足国内外广大中高端运动、旅游的消费群体需求。“使锂电电动车不仅只是一种交通工具，同时将骑行运动变成快乐的生活方式。”

　　也有企业从“智能化”角度突围。普益电池新能源研究院院长潘险峰介绍说，电动自行车是中国经济实惠的出行工具，但频繁的盗窃行为影响了产业发展，其中电动自行车的被盗率达到25%，远远超过汽车。公司产品采用跟踪防盗取代现场防盗，通过GPS定位模块，实现室内室外的无缝定位机制，用户使用手机便可定位，如果出现车辆异动、电池能量不足、车位被移等状况，能够随时知道。

　　不少上市公司表示将抓住相关机会，继续加大包括锂电自行车在内的电动自行车的突围。中路股份在半年报中表示，随着LPG燃气助力车终止在上海通行，公司将强化上海地区电动自行车的销售。

　　附锂电自行车概念股：

　　除了前面提到的中路股份和澳柯玛之外，东方证券表示，手机锂电池模组通常仅包含单节电芯，平板电脑锂电池模组包含2-3节电芯，对于锂电池成组技术要求较低。而锂电动自行车需要协调数十只锂电池芯同时工作，对于成组技术要求较高。简单的PCB板已经不足以完成对于电池的保护，需要具有更多功能的电池管理系统（BMS）。相关锂电池PACK厂商将有望直接受益，建议关注：欣旺达(300207)、德赛电池(000049)。

　　随着锂电池在电动自行车领域的不断渗透，有望迅速打开锂电池材料概念股的成长空间。从国内锂电池材料发展的现状来看，由于上游六氟磷酸锂产能快速扩张，分析师看好电解液厂商盈利能力的回升，建议关注：新宙邦(300037)。