医药等三行业成长提速 46股净利营收双增逾100%

　　随着2014年半年报披露结束，上市公司也交出了中期“成绩单”。《证券日报》市场研究中心数据显示，有1226家公司中期净利润和营业总收入实现双增长，值得关注的是，营业总收入和净利润增幅都达到或超过100%的公司有46家。从行业属性看，非银金融（75.00%）、建筑装饰（65.57%）、医药生物（63.74%）等行业“双增”公司家数占比居前。本文特对以上三行业的成长性进行分析解读，并挖掘相关个股的投资价值，以飨读者。

　　非银金融——四逻辑布局券商股

　　数据显示，今年中期，非银金融行业内共有27家公司营业总收入、净利润较上年同期增长，占行业内成份公司家数的比例为75%。

　　具体来看，在上述营业总收入与净利润均较上年同期增长的公司中，太平洋（601.99%）、西水股份（482.88%）、安信信托（396.52%）、锦龙股份（387.01%）、中航资本（168.79%）、山西证券（151.31%）、国金证券（116.99%）、国元证券（105.24%）等公司今年中期净利润较上年同期增长超100%，其中，锦龙股份、安信信托营业总收入同比增长居前，分别达到659.6%、340.7%。

　　个股布局方面，机构更倾向于推荐券商、保险类个股，其中，平安证券指出，券商股投资可以遵循四个逻辑：1.综合类的大型券商，比较典型的是中信证券、海通证券、招商证券；2.中西部证券公司以及东部中小券商，如国元证券、西南证券、东吴证券和兴业证券等；3.互联网证券公司，如国金证券和锦龙股份；4.低估值的长线品种，如光大证券等。

　　建筑装饰行业估值有所提升

　　数据显示，今年中期，建筑装饰行业内共有40家公司营业总收入、净利润较上年同期增长，占行业内成份公司家数的比例为65.57%。

　　具体来看，在上述营业总收入与净利润均较上年同期增长的公司中，杭萧钢构（208.8%）、云投生态（127.15%）、罗顿发展（126.52%）、四川路桥（111.13%）、蒙草抗旱（75.36%）、围海股份（59.98%）等公司今年中期净利润较上年同期增长超50%，其中，蒙草抗旱营业总收入同比增长142.33%。

　　蒙草抗旱2014年中报披露显示，2014年上半年业绩增长原因系公司新签订在手订单数量持续增加，2014年上半年实际完成产值超出原有预期，造成营业收入和净利润发生较大幅度增长。

　　从行业基本面来看，广发证券指出，建筑装饰行业估值提升已经具备了较为充分的短期、长期逻辑，重申对整个行业的“买入”评级。

　　国信证券同样认为当前是配置装饰股的较好时机。重点推荐金螳螂、亚厦股份和广田股份。

　　医药生物现金流明显改善

　　数据显示，今年中期，医药生物行业内共有116家公司营业总收入、净利润较上年同期增长，占行业内成份公司家数的比例为63.74%。

　　具体来看，在上述营业总收入与净利润均较上年同期增长的公司中，四环生物、鑫富药业、中源协和、新华制药、亚太药业、东北制药、嘉应制药、ST金泰、金达威、福瑞股份、普洛药业、嘉事堂、莱茵生物、信邦制药、神奇制药、誉衡药业、西藏药业、上海莱士等公司今年中期净利润较上年同期增长超过100%，其中，ST金泰、嘉应制药、信邦制药、神奇制药等公司营业总收入同比增长也均超过100%。

　　从行业基本面来看，医药行业二季度收入、净利润和扣除非经常性损益的净利润增速均较一季度有所提升。中药和化学制剂行业现金流健康，且中药行业现金流改善明显。民生证券认为，考虑到去年三季度基数较低的原因，今年三季度行业增速将进一步提升。

　　个股配置方面，申银万国建议把握行业变革方向，自下而上精选个股。1.创新药：推荐恒瑞医药，以及中成药创新企业康缘药业、以岭药业、天士力等；2.国企改革：推荐国药股份，现代制药、一致药业；3.健康服务：推荐北大医药，复星医药、爱尔眼科；4.整合并购：推荐华邦颖泰、天士力、誉衡药业、人福医药，凯利泰、和佳股份。值得一提的是，云南白药、东阿阿胶、康美药业、天士力、同仁堂、片仔癀等个股上半年回调幅度较大，在国企改革、沪港通等因素影响下，估值有望得到修复，建议积极配置。