注 册

三胜咨询 研究报告 可行性研究 商业计划书 IPO咨询 付款方式 联系我们

三胜观察 | 名家观点 | 项目中心 | 产业政策 | 展会峰会 | 市场策略 | 理财消费 | 创业投资 | 三胜文库

企业排名 | 案例分析 | 军事视界 | 房产观澜 | 科技前沿 | 汽车沙龙 | 社会娱乐 | 健康养生 | 图片聚焦

传媒板块业绩喜忧参半 趋势性机会难再现

2014-9-1 10:03:19  中国产业信息研究网  http://www.china1baogao.com/

  A股41家文化传媒公司至今皆已披露半年报。报告期内营收及净利同比平均增速分别达30%、26%,多数个股业绩均呈正增长,但推高板块业绩增幅的主要动力则来自其中的四成。

  细分板块方面,影视板块业绩增速伴市场预期齐落,出版类企业稳升势头强劲;网游动漫新媒体板块虽阵容不大但业绩增长大幅领跑,一直喊着互联网冲击“狼来了”的传统媒体则已正式步入严寒。多位传媒行业分析师称,传媒股经过前期外延并购目前逐步进入交卷期,市场预期未来将逐步回归业绩基本面,而业绩及估值下半年仍将继续分化。

  喜忧参半

  文化传媒类业务营收占总比过半的41家公司,上半年整体营收同比增长平均达30.31%。同比增速为正的有31家,占比达76%;超过平均营收增速的有16家,占比达39.02%。中期营收增幅最高、最低个股分别为乐视网(300104.SZ)、中视传媒(600088.SH),同比分别增长290.84%、-40.24%。据公司表述,乐视网营收大增主要受益于超级电视销量和广告收入的高速增长,而中视传媒则主要受广告和影视收入下滑拖累。

  41家文化传媒个股中期净利润同比增速平均为25.95%。其中,中期净利增速为正的有28家,占比达68.29%;而超过均速的个股则同样为16家。中期净利同比增幅最高、最低个股均落在出版传媒类板块,分别为天舟文化(300148.SZ)和粤传媒(002181.SZ);报告期内净利同比增速分别为201.76%、-59.9%。其中,天舟文化主要受益此前收购游戏公司并表,粤传媒则主要因为传统报刊媒体营业收入同比下降幅度较大。

  细分板块表现来看,网游动漫新媒体板块中期业绩大幅领跑其他细分板块,涉及乐视网、人民网(603000.SH)、掌趣科技(300315.SZ)等7家上市公司;中期营收同比平均增速达94.01%。4家广告营销类上市公司中期营收增速次之,达35.98%;出版传媒、广电、影视营收较为平均,处于10%~20%间。而净利增速方面,板块排位出现变化;去年风光无限的影视板块净利同比下滑0.51%,而其他细分板块则均在30%左右。影视板块下落的不只是净利润增速,还有市场信心。二季度单季个股涨幅中,除华策影视涨逾三成外,其他影视个股股价均未有较大起伏。

  “目前估值继续下跌风险不大是事实,但整体仍处于相对高位,短期仍将处于调整阶段。传媒板块下半年主要逻辑将逐步回归业绩基本面,适合寻找弹性和趋势。”上海某券商传媒行业分析师称。

  值得一提的是,出版传媒板块内仅有4家个股净利同比出现负增长;除出版传媒(601999.SH)外,还有新华传媒(600825.SH)、粤传媒、博瑞传播(600880.SH)。而后三者均表示主要受传统报刊经营的总体下降拖累,新媒体的冲击则是最大诱因。“2014年,传统媒体特别是报业受宏观经济形势的影响、新媒体分流的挑战比预期严峻,东部沿海地区影响尤甚。”浙报传媒在描述上半年业绩情况时如是称。

  趋势性机会难再现

  传媒板块掀起整体行情的时代或许一去不返。

  8月18日,中央全面深化改革领导小组审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》。中央强调要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体,建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。该消息发布后,各大券商均迅速发布研报,齐齐看好政策利好下的板块未来走势。对板块反转市场预期之迫切,可见一斑。

  然而在短暂齐涨后,市场预期即迅速回落;上周又逢新股申购和部分周期股反弹,传媒相关个股的股价再现调整。此轮业绩加政策利好带来的短暂回涨,相比年初互联网售彩牌照预期、世界杯赛事利好刺激而大涨的彩票概念炒作,在周期、涨幅、辐射面等方面均难相提并论。

  有传媒行业分析师称,市场对传媒股业绩预期此前均已有释放,就目前公布数据看基本符合市场此前判断,超预期表现概率很小;板块风险不大,但业绩催化也难再有提振股价之显效。此外,伴随题材炒作发酵及相关标的扩容,传媒股此前的稀缺性和新鲜度优势不再,市场热情较去年也早已不可同日而语。

  对于后市,多位分析师则倾向于弃板块性或此前热门题材的押注,而一博龙头个股的波动。中金公司研究部副总经理王禹媚在其报告中就坚持估值分化仍是板块的全年投资主线

  “目前传媒龙头公司成长稳健,估值具备安全边际,下半年再融资的陆续推出及完成,也将为公司注入新的动力,建议在波动中坚守龙头。”

  安信证券分析师文浩亦称,板块未来仍存在宏观经济影响、板块估值较高和政策支持不确定性等风险因素,后势投资逻辑宜在基本面和催化剂中利用波动灵活操作。

本文分享地址:http://www.china1baogao.com/news/20140901/2126428.html

热点推荐:第三方物流 第三方电子支付 地铁 涤纶 电动工具

免责声明:

1、本网转载文章目的在于传递更多信息,我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。仅供读者参考,并请自行承担全部责任。

2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律、法规和具有约束力的规范性文件。如涉及作品内容、版权和其它问题,请马上与本网联系更正或删除,可在线反馈、可电邮(link@china1baogao.com)、可电话(0755-28749841)。

[三胜咨询]中国化妆品市场规模及发展

自6月30日起,国产非特殊用途化妆品正式实行产品信息网上备案。备案的产品信息在食品药品监管总局政务网站统一公布...[详细]

运动品牌仍处阵痛期 或可向快时尚看齐

2012年至今,中国服装业大多数企业发展停滞,处于微增或微降的处境。以晋江运动服装为例,除安踏、特步重振中,其...[详细]

垃圾发电获重点推广 未来发展前景展望

垃圾发电是指对垃圾进行分类,然后将分离出的可燃物质送入焚烧炉处理,利用焚烧后产生的大量热能进行发电,并且通过焚...[详细]

森林旅游产业取得重大进展 探索开发新

森林旅游是野外游憩方式的一种,它与城市、海洋、田园等旅游环境相比较,是在特定的森林地域为旅游者提供游览观光、度...[详细]

昆山工厂爆炸为粉尘引起 除尘设备行业

8月2日早晨7时35分许,江苏昆山中荣金属制品有限公司汽车轮毂抛光车间,发生疑似因粉尘爆炸引发的安全生产责任事...[详细]

云南鲁甸发生6.5级地震 地震预警系

云南鲁甸发生6.5级地震2014年8月3日16时30分,云南省昭通市鲁甸县(北纬27.1度,东经103.3度)...[详细]

三胜咨询
关于三胜 三胜文化 团队介绍 调研执行 精准数据 诚征英才 联系我们
细分行业研究
研究报告 专项市场调研 营销策划咨询 产业规划咨询 地产策划咨询 企业管理咨询 成功案例
可行性研究报告
项目建议书 募投可研报告 项目申请报告 资金申请报告 项目评估报告 投资价值报告 成功案例展示
商业计划书
商业计划书的用途商业计划书编制要求 商业计划书编撰要点 服务的主要模块 商业计划书收费标准 商业计划书服务流程 服务优势与特点
IPO上市咨询
上市前管理咨询 上市前融资 上市招股材料咨询 上会路演 上市后服务 IPO服务流程 时间安排及进度
客户服务
服务承诺 付款方式 订购流程 产品配送 成功案例 在线反馈 帮助中心

深圳运营中心:深圳市三胜投资咨询有限公司 华南地区运营总部:深圳市福田中心区中国凤凰大厦1栋19A 邮编:518035 三胜官网

全国统一服务热线:400-096-0053(7*24小时) 客户服务专线:0755-25151558 28749841 客服邮箱:server@china1baogao.com 传真:0755-28749841

可行性研究商业计划书:400-096-0053 0755-25151558 市场调研营销策划:0755-28749841 IPO咨询专线:0755-25151558

在线咨询QQ:1559444945 951110560 媒体合作:13923420831 广告合作:0755-25151558 网站合作QQ:307333508 招聘邮箱:hr@china1baogao.com

Copyright © 2004-2015 www.China1baogao.Com All Rights Reserved. 版权所有 中国产业信息研究网 三胜咨询 旗下网站 粤ICP备13026489号-1