多头领袖国泰君安遭造谣 李鬼报告专业蒙住基金经理

　　2014年，A股市场一直处于震荡之中，有关后市方向选择成为各方争论焦点，特别以国泰君安与安信证券关于A股的多空大论战最赚市场人气；国泰君安和安信证券也因此被分别视为多方和空方的代言人。

　　在沪指近期大涨之后，陷入围绕2200点盘局之时，8月14日午后，一篇有关国泰君安策略团队的最新看空报告在市场中疯传，导致昨日尾盘沪指出现了大跳水。但随后据记者求证，这份看空报告竟然是网络造谣的假消息，但是在几个私募微信群中，均有基金经理感叹，造谣的报告竟然写得如此专业，盘中的时候已然被蒙蔽。

　　这则看空报告在一开始，就旗帜鲜明的表示：“我们改变市场观点。尽管我们不认为三季度的行情就此走完，但是撤回最近上调的三季度大概率可以看到2400点的观点。

　　随后，报告中详细阐明了原因。“我们认为市场提前在当前的2250附近会陷入宽幅震荡。我们不认为这是观点的剧烈反转，我们原本认为市场在三季度冲击到2400点以后，四季度担忧经济数据开始出现反复以及信用风险恶化，现在我们担忧这种情况比我们预期更提前出现。

　　此外，尽管周三公布了包括消费投资房地产等多个重要数据，且均低于市场预期，但是我们认为真正值得担忧的是重新开始负增长的社会融资总量以及企业短期贷款的消失，这意味着实体经济企业的资金链压力又将再次严重恶化。更糟糕的是，央行[微博]在随后对数据的解读当中坚持认为这是正常的跨期波动，并且认可了加强金融风险控制的措施。我们担忧未来的宏观数据可能很快会出现预期之外的恶化。

　　但是我们对于股票市场没有立刻转而看空的原因是：现在市场并没有重新开始关注系统性信用风险问题。国内许多对经济基本面偏悲观的投资者开始预期央行最终将被迫通过降息来进行全面宽松(因此国债期货全天大涨)，偏乐观的投资者则索性认可央行的正常波动的解释。而海外投资者这周以来已经消化了政治风险的担忧，再次开始陷入经济上的坏消息就是股市好消息的思维模式。实际上本周全球市场主要国家公布的重要经济数据大多也都是严重低于预期，但是全球股市却大幅反弹。我们认为现在外资买入A股的理由仍然成立，并且实际上外资也有强烈的货币宽松预期，佐证是恒生指数在下午接近欧洲盘开市时间前后开始大涨。

　　我们认为现在无法合理判断到底是央行先向市场妥协，还是先出现了大规模的信用违约事件让市场陷入恐慌，我们倾向于后者会先出现，然后才会有央行的被迫妥协，因为从央行近期的表态来看，其自身的态度是非常明确的：通胀正在抬头，并且当前控制系统性金融风险是必要的。但是我们并没有很大的把握，因为最大的不确定性实际上来自于更高层级的领导是否会强力干预央行的决策。

　　在操作的建议上，以上判断变化带来的影响是：一、我们认为投资者需要重新开始控制仓位；二、投资者需要更多考虑交易性的机会，而在此之前我们的建议一直是投资者需要关注中期行情的大局，坚定重仓持有。在投资标的上我们也做出调整。由于之后的行情机会逻辑主线是货币宽松，因此受益的应该是对利率敏感型的行业，如金融地产；此外，国内机构投资者在行情预期空间缩小的背景下会更倾向于持有中小市值的成长股，比如电子行业有苹果的新品发布做为催化剂，其他一些属于前期热门成长主题，但是持续调整的股票也会有机会。我们仍然维持对沪港通和国企改革的关注，建议投资者优先关注复合主题的标的。”

　　而随后，《每日经济新闻》向国泰君安求证此事真伪，而国泰君安官方第一时间对记者表示，“这是假消息。”随后还给记者发来了国泰君安首席策略分析师乔永远的一则严正声明：“我们对A股市场的认识没有变化。一切观点更新请以我们国泰君安证券研究所策略团队报告为准。我们严格遵守合规要求，请投资者不要相信来自其他渠道的谣言和传闻。如您在各种场合见到以下文件，请切记，非国泰君安证券研究所策略团队发表的研究观点。”

　　值得一提的是，《每日经济新闻》记者发现，昨日午后14:35分，网易还转载了乔永远接受央视《首席看市》的采访资料，乔永远明确表示，A股将反弹至2400点，投资风吹向蓝筹。随后记者联系乔永远，想就此做进一步了解，但是他拒绝表示意见，称“这是公司的合规要求。”

　　但毋庸置疑的是，这则看起来非常专业的造谣看空报告具备极大的迷惑性。而恰恰在这则看空报告出来后，从14:00开始，沪指由涨转跌，最终以下跌0.74%报收。