信托业资产规模突破12万亿：增速放缓 转型见效

　　在经历了多年的高速成长之后，信托业正在进入平稳增长时期。中国信托业协会8月11日公布的数据显示，截至2014年二季度末，我国信托业资产规模突破12万亿，再创历史新高，但无论是从同比还是环比来看，信托资产规模都在降速，甚至在月度环比方面出现负增长。

　　增速开始放缓

　　中国信托业协会统计数据显示，2014年二季度末，信托业管理的信托资产总规模为12.48万亿元。较一季度环比增长6.40%，较去年末增长14.40%，但较上月下降了0.24万亿元，首次出现月度负增长；与去年同期26.56%的增幅相比，下降了12.16个百分点。就季度环比增速而言，2013年度开始呈现放缓势头，前三个季度环比增速连续下降，四季度环比增速为7.66%，小幅回升0.5个百分点。2014年前两个季度信托资产环比增速延续放缓势头：一季度为7.52%，较去年四季度下降0.14个百分点；二季度为6.40%，较一季度回落1.12个百分点。

　　“自2013年起信托业增速开始放缓，2014年二季度增速继续放缓，但发展总体平稳，表明信托业已进入平稳增长阶段。”中国信托业协会专家理事周小明表示。值得关注的是，在信托业增速放缓的同时，信托业抵御风险的能力正在增强，而信托业的转型成果也在逐步显现。

　　受银监会《信托公司净资本管理办法》的约束，信托公司要扩大业务规模，必须要有对应的净资本实力。在此背景下，各家信托公司也纷纷增资扩股。2014年二季度末，信托业固有资产总规模3058.57亿元，相比去年末的2871.41亿元，增加6.52%；平均每家固有资产44.98亿元，与上年末平均每家42.23亿元相比，每家增加了2.75亿元，增幅为6.51%。二季度末，全行业实收资本总额为1188.66亿元，与上年末的1116.55亿元相比，增加6.46%；平均每家实收资本为17.48亿元，与上年末平均每家16.42亿元相比，每家增加了1.06亿元，增幅为6.46%。

　　转型成效初显

　　在转型方面，信托公司已经成效初显。在银监会“99号文”发布以后，信托公司的功能定位进一步明确，即定位于为高端客户提供资产管理和财富管理的现代信托机构和资产管理机构。因此，信托公司的转型以客户的高端化为基础。据统计，截至2014年6月末存续的12.48万亿元信托资产中，来源于各类金融机构自有资金的投资为4.40万亿元，占比35.26%；来源于以各类金融机构为主体的理财资金的投资为4.23万亿元，占比33.89%；来源于普通合格投资者（非金融机构和个人）的投资为3.85万亿元，占比30.85%，其中个人投资者最低投资金额起点在100万元以上，实际上大都是300-500万元以上。信托资产的上述投资者结构，以机构为主导、以个人合格投资者为辅助，信托客户的高端化结构已经初步显现。这从信托资产的来源上也清晰地体现出来。二季度末，以机构客户主导的单一资金信托规模占比仍居首位，达到67.99%；以个人合格投资者为主导的集合资金信托规模占比第二，占比26.36%；管理财产信托规模（机构为主）占比第三，占比5.65%。

　　信托公司的转型成果还显现在信托功能的多样化方面。二季度末，融资类信托规模为5.07万亿元，占比40.64%，与去年末47.76%的比例相比，大幅下降了7.12个百分点。与此同时，投资类信托占比则有所提升。二季度末，投资类信托规模为4.12万亿元，占比为33.01%，相比去年末的32.54%，上升了0.47个百分点。此外，今年二季度末，服务信托规模达到3.29万亿元，占比首次超过20%，达到26.35%，相比去年末的19.70%的比例，大幅提升了6.65个百分点。

　　对于广受关注的房地产信托，统计数据显示，房地产是资金信托的第五大配置领域，规模1.26万亿元，占比10.72%，相比去年末的10.03%的比例，小幅上升0.69个百分点。对此，周小明分析指出，这与今年一季度前房地产行业的平稳发展有关，但随着今年二季度开始暴露的房地产行业风险，资金信托投向房地产领域将更为谨慎。