传媒行业扩张动力强劲 行业前景乐观

　　截至7月22日，40家传媒类上市公司公布了2014年中期业绩预告，超半数传媒公司上半年业绩预喜。分析人士指出，中长期来看，随着居民娱乐消费支出不断增长，未来传媒行业仍有较好发展前景。

　　并购重组扮靓业绩

　　在40家披露预告的公司中，预喜公司31家（包括盈利和扭亏），占比77.5%，报忧公司9家（含预减和亏损），占比22.5%。

　　40家企业中，上半年净利润最大增幅超过100%的公司有9家。远东股份以415%的增长幅度居首，该公司向华夏视觉和北京汉华易美图片发行股份购买的资产的财务数据并入远东股份使其上半年扭亏为盈。天舟文化位列第二，净利润增幅较大的主要原因是本期新增子公司5-6月份的净利润。吉视传媒以1.9倍的净利润增长幅度位居第三位，业绩增长是因为公司业务收入大幅增长。

　　此外，拓维信息、奥飞动漫、蓝色光标主要是由于公司的主营业务收入增长，华闻传媒是由于2013年并购重组资产令上半年公司收益大幅提升，并且在今年3月对外转让长流公司100%股权获得投资收益。由于重大资产重组陆续实施完成，掌趣科技净利润增幅最大达到160%，且该公司收到政府补助资金充实了报告期内净利润水平。

　　预计增速在50-100%的公司包括当代东方、华策影视、三六五网、浙报传媒，除去浙报传媒，其他公司的增长动力基本都来自营业收入，浙报传媒则是由于收购股权和子公司收益增长。

　　从细分子行业来看,电影电视行业仍保持了一定的净利润增长率，除去光线传媒净利润略减外，其他几个公司业绩向好。消费者对文化产品的旺盛需求促使电影电视行业利润有很大的上升空间。
　　
　　行业扩张动力强劲
　　
　　三胜产业研究中心发布的《现代传媒全景调研报告》指出，2014年中国传媒行业分化可能加剧，主要表现为三大趋势：一是新渠道扩张加速；二是行业资源向精品内容集中；三是产业链整合深化，全产业链运营成为龙头公司的战略选择。

　　随着3G技术成熟和4G网络商业化运营，以手机为终端的移动互联网正处于爆发期，反映到资本市场上，相关个股仍然具有较大上行空间。2013年的手游行情已经充分体现了这一点。电视剧市场整体供求关系仍然失衡，精品剧将继续受捧。未来市场将向综合实力强的大型电视剧制作龙头公司倾斜，市场集中度有望缓慢提升。兼并重组将是下半年寻找传媒行业投资机会的重要逻辑。

　　业内人士分析，与电视剧行业类似，精品创新类栏目的供需缺口较大，虽然成本不断提升，但资金周转较快，广告、衍生产业的商业开发价值巨大，深耕价值链条有望充分受益。同时，随着国家对于影视行业扶持政策陆续出台，国内龙头影视公司将进一步扩大市场空间，增强市场竞争力。传媒行业仍然具有强烈的外延式扩张动力。