P2P网贷担保模式“地雷”隐现 行业何去何从？

　　P2P网贷平台跟保险公司“牵手”实际上是在监管层提出“不能担保”、“回归信息中介角色”的大背景下的一次尝试。银监会创新部主任王岩岫7月8日提出P2P网贷平台不应是资金中介机构、受托理财机构和担保机构，不承担信用风险和流动性风险。

　　分析人士认为，信息中介和资金中介最明显的区别就是平台是否参与到担保业务当中。据了解，目前P2P网贷平台交易的担保方式主要有三种。第一种是风险准备金模式，该模式下借款人每借一笔款项都要支付4%左右的风险准备金。目前深圳融资性担保公司收费的行价是10%，因此网贷平台通过收取风险准备金能够降低借款人的资金成本。不过，由于很多平台的风险准备金跟自有资金难以分离，存在挪用的风险。第二种就是引入第三方非融资性担保公司，这种业务模式违规，其次担保公司的实力也存疑。第三种是引入第三方融资性担保公司，这种模式理论上也让P2P网贷平台回归纯信息中介，跟引入保险公司起到同样的效果。但是在现实当中不少融资性担保公司与P2P网贷平台有关联，要么互为股东，要么由同一控制人运营，风险无法剥离。

　　网贷之家CEO朱明春对中国证券报记者表示，担保业务正是目前网贷行业两大潜在的“地雷”之一。例如一些网贷平台的项目由合作的担保公司推荐，如此一来网贷平台难以进行有效的风控。另一方面，目前整个担保行业的经营状况都不甚乐观，担保公司若倒闭必然会影响投资者的资金安全。据中国证券报记者了解，7月份四川就有一家大型融资性担保公司高管“集体失联”，该担保公司与多家P2P网贷平台有合作。目前部分受牵连的网贷平台只能“自己掏腰包”请其它担保公司“接棒”。

　　分析人士认为，虽然三种担保模式有一些潜在问题，但是在中国网贷行业发展的7年以来，很大程度上保障了投资者的资金安全，也丰富了网贷的业务模式和盈利模式。目前，纯做信息中介的P2P网贷平台全中国只有拍拍贷和点融网。

　　有悲观的网贷平台负责人对中国证券报记者表示，“去担保”短期内恐怕会让网贷平台和投资者难以接受，如果推进过程比较激进，网贷行业将面临大规模洗牌，其中80%的平台可能会倒闭。

　　有P2P网贷平台负责人对记者表示，如果网贷投资无法“兜底”，很多投资者会失去兴趣。所以，通过保险公司来做风险保障似乎是一个良好的尝试。据了解，深圳网贷平台共富网已经跟保险公司就风险保障的问题进行过洽谈。目前网贷平台和保险公司比较认可的合作方式是投资者在投资的时候可自主选择是否投保。在这种合作框架下，网络借贷的风险有望跟平台剥离并转移到所有投保的投资者身上，网贷平台可以成为纯“信息服务中介”。