2017-2022年中国并购市场现状分析及投资策略研究报告

第1章 2014-2016年全球并购市场运行分析

　　1.1 全球并购市场运行情况

　　　　1.1.1 全球经济发展走势分析

　　　　（1）全球经济发展现状

　　　　1）全球经济总体情况

　　　　2）主要经济体发展情况

　　　　（2）全球宏观经济预测

　　　　1.1.2 全球并购市场规模分析

　　　　1.1.3 并购市场行业分布分析

　　　　1.1.4 并购咨询市场竞争分析

　　1.2 主要区域并购市场分析

　　　　1.2.1 美洲并购交易市场分析

　　　　1.2.2 欧洲并购交易市场分析

　　　　1.2.3 亚太地区并购交易市场（日本除外）

　　　　1.2.4 日本并购交易市场分析

　　　　 

第2章 中国并购市场基本情况

　　2.1 中国并购市场整体运行情况分析

　　　　2.1.1 中国企业并购市场综述

　　　　2.1.2 中国并购市场交易规模

　　　　2.1.3 中国并购市场行业结构

　　　　2.1.4 中国并购市场类型分布

　　2.2 中国并购行业境内并购市场分析

　　　　2.2.1 境内并购趋势分析

　　　　2.2.2 境内并购行业结构

　　　　2.2.3 境内并购价格分析

　　2.3 中国并购市场出境并购分析

　　　　2.3.1 出境并购趋势分析

　　　　2.3.2 出境并购行业结构

　　　　2.3.3 出境并购价格分析

　　2.4 中国并购市场入境并购分析

　　　　2.4.1 入境并购趋势分析

　　　　2.4.2 入境并购行业结构

　　　　2.4.3 入境并购价格分析

　　2.5 中国VC/PE并购交易市场分析

　　　　2.5.1 VC/PE并购市场规模

　　　　2.5.2 VC/PE投资趋势分析

　　　　（1）投资向早期和并购迁移

　　　　（2）GP走向细分和专业化

　　　　（3）投资方向集中在新兴领域

　　　　 

第3章 中国企业并购市场融资渠道分析

　　3.1 企业并购的债务融资渠道分析

　　　　3.1.1 贷款融资渠道分析

　　　　（1）并购贷款规模分析

　　　　（2）并购贷款的行业特征

　　　　（3）并购贷款成本分析

　　　　（4）并购贷款风险分析

　　　　3.1.2 票据及债券融资渠道分析

　　　　（1）票据及债券融资规模分析

　　　　（2）票据及债券融资的行业特征

　　　　（3）票据及债券融资成本分析

　　　　（4）票据及债券融资风险分析

　　　　3.1.3 租赁融资渠道分析

　　　　（1）租赁融资规模分析

　　　　（2）租赁融资的行业特征

　　　　（3）租赁融资成本分析

　　　　（4）租赁融资风险分析

　　3.2 企业并购的权益融资渠道分析

　　　　3.2.1 发行普通股融资渠道分析

　　　　（1）发行普通股融资成本分析

　　　　（2）普通股融资方式应用现状

　　　　（3）发行普通股融资风险分析

　　　　3.2.2 发行优先股融资渠道分析

　　　　（1）发行优先股融资成本分析

　　　　（2）优先股融资方式应用现状

　　　　（3）发行优先股融资风险分析

　　3.3 企业并购的混合融资渠道分析

　　　　3.3.1 可转换证券融资渠道分析

　　　　（1）可转换证券融资成本分析

　　　　（2）可转换证券融资方式应用现状

　　　　（3）可转换证券融资风险分析

　　　　3.3.2 发行认股权证融资渠道分析

　　　　（1）认股权证融资成本分析

　　　　（2）认股权证融资方式应用现状

　　　　（3）发行认股权证融资风险分析

　　3.4 企业并购的其他融资渠道分析

　　　　3.4.1 杠杆收购融资渠道分析（LBO）

　　　　（1）杠杆收购融资运作模式分析

　　　　（2）杠杆收购融资方式应用现状

　　　　（3）杠杆收购融资风险分析

　　　　3.4.2 卖方融资渠道分析

　　　　（1）卖方融资运作模式分析

　　　　（2）卖方融资方式应用分析

　　　　（3）卖方融资主要风险分析

　　3.5 企业并购融资案例分析

　　　　3.5.1 企业债务融资并购案例分析

　　　　3.5.2 企业权益融资并购案例分析

　　　　3.5.3 企业可转换债融资并购案例

　　　　3.5.4 企业杠杆收购案例分析

　　　　 

第4章 中国企业并购市场重点行业分析

　　4.1 能源及矿产行业并购分析

　　　　4.1.1 行业周期特性分析

　　　　4.1.2 行业并购障碍分析

　　　　4.1.3 细分市场并购事件

　　　　4.1.4 行业并购趋势分析

　　4.2 机械制造行业并购分析

　　　　4.2.1 行业周期特性分析

　　　　4.2.2 行业并购障碍分析

　　　　4.2.3 细分市场并购事件

　　　　4.2.4 行业并购趋势分析

　　4.3 房地产行业并购分析

　　　　4.3.1 行业周期特性分析

　　　　4.3.2 行业并购障碍分析

　　　　4.3.3 细分市场并购事件

　　　　4.3.4 行业并购趋势分析

　　4.4 建筑工程行业并购分析

　　　　4.4.1 行业周期特性分析

　　　　4.4.2 行业并购障碍分析

　　　　4.4.3 细分市场并购事件

　　　　4.4.4 行业并购趋势分析

　　4.5 生物技术及医药行业并购分析

　　　　4.5.1 行业周期特性分析

　　　　4.5.2 行业并购障碍分析

　　　　4.5.3 细分市场并购事件

　　　　4.5.4 行业并购趋势分析

　　4.6 化工原料及加工行业并购分析

　　　　4.6.1 行业周期特性分析

　　　　4.6.2 行业并购障碍分析

　　　　4.6.3 细分市场并购事件

　　　　4.6.4 行业并购趋势分析

　　4.7 清洁技术行业并购分析

　　　　4.7.1 行业周期特性分析

　　　　4.7.2 细分市场并购事件

　　　　4.7.3 行业并购趋势分析

　　4.8 IT及互联网行业并购分析

　　　　4.8.1 行业周期特性分析

　　　　4.8.2 细分市场并购事件

　　　　4.8.3 行业并购趋势分析

　　4.9 金融行业并购分析

　　　　4.9.1 行业周期特性分析

　　　　4.9.2 行业并购障碍分析

　　　　4.9.3 细分市场并购事件

　　　　4.9.4 行业并购趋势分析

　　4.10 汽车行业并购分析

　　　　4.10.1 行业周期特性分析

　　　　4.10.2 行业并购障碍分析

　　　　4.10.3 细分市场并购事件

　　　　4.10.4 行业并购趋势分析

　　4.11 连锁及零售行业并购分析

　　　　4.11.1 行业周期特性分析

　　　　4.11.2 行业并购障碍分析

　　　　4.11.3 细分市场并购事件

　　　　4.11.4 行业并购趋势分析

　　　　 

第5章 企业并购市场典型案例分析

　　5.1 按产业组织方式的企业并购案例

　　　　5.1.1 横向并购——优酷网收购土豆网

　　　　（1）并购各方企业背景综述

　　　　（2）优酷网收购土豆网动机

　　　　（3）优酷网收购土豆网过程

　　　　（4）优酷网收购土豆网绩效评价

　　　　（5）优酷网收购过程中的主要困难

　　　　5.1.2 纵向并购——中粮集团收购澳大利亚Tully糖业

　　　　（1）并购各方企业背景综述

　　　　（2）中粮集团收购Tully糖业动机

　　　　（3）中粮集团收购Tully糖业过程

　　　　（4）中粮集团收购Tully糖业绩效评价

　　　　（5）中粮集团并购过程中的主要困难

　　　　5.1.3 混合并购——美国在线并购时代华纳

　　　　（1）并购各方企业背景综述

　　　　（2）美国在线并购时代华纳动机

　　　　（3）美国在线并购时代华纳过程

　　　　（4）美国在线并购时代华纳绩效评价

　　　　（5）美国在线并购时代华纳失败原因

　　5.2 境外企业并购境内企业案例分析

　　　　5.2.1 并购失败案例——可口可乐并购汇源果汁

　　　　（1）并购各方企业背景综述

　　　　（2）可口可乐并购汇源果汁动机

　　　　（3）可口可乐并购汇源果汁过程

　　　　（4）可口可乐并购汇源果汁效益分析

　　　　（5）可口可乐并购汇源果汁失败原因

　　　　5.2.2 并购成功案例——美敦力收购康辉医疗

　　　　（1）并购各方企业背景综述

　　　　（2）美敦力收购康辉医疗动机

　　　　（3）美敦力收购康辉医疗过程

　　　　（4）美敦力收购康辉医疗效益分析

　　　　（5）美敦力收购过程中的主要困难

　　　　 

第6章 中国企业海外并购案例分析

　　6.1 企业海外并购基本情况

　　　　6.1.1 企业海外并购基本分类

　　　　6.1.2 企业海外并购动因分析

　　　　6.1.3 企业海外并购风险分析

　　　　（1）技术风险分析

　　　　（2）政治法律风险分析

　　　　（3）评估风险分析

　　　　（4）财务风险分析

　　　　（5）整合风险分析

　　　　6.1.4 企业海外并购对策分析

　　6.2 中国企业海外并购SWOT分析

　　　　6.2.1 中国企业海外并购优势

　　　　6.2.2 中国企业海外并购劣势

　　　　6.2.3 中国企业海外并购机会

　　　　6.2.4 中国企业海外并购威胁

　　6.3 中国企业海外并购成功案例分析

　　　　6.3.1 中联重科收购意大利CIFA

　　　　（1）并购各方企业背景简述

　　　　（2）中联重科并购CIFA动因

　　　　（3）中联重科并购CIFA过程

　　　　（4）中联重科并购后的整合模式

　　　　（5）中联重科并购CIFA绩效评价

　　　　（6）中联重科并购过程中的主要困难

　　　　6.3.2 双汇国际收购史密斯菲尔德

　　　　（1）并购各方企业背景简述

　　　　（2）双汇并购史密斯菲尔德动因

　　　　（3）双汇并购史密斯菲尔德细节

　　　　（4）双汇并购史密斯菲尔德过程

　　　　（5）双汇并购史密斯菲尔德评价

　　　　6.3.3 联想集团收购巴西CCE

　　　　（1）并购各方企业背景简述

　　　　（2）联想收购巴西CCE动因

　　　　（3）联想收购巴西CCE过程

　　　　（4）联想收购巴西CCE绩效评价

　　　　（5）联想收购巴西CCE的主要困难

　　　　6.3.4 潍柴动力并购德国凯傲

　　　　（1）并购各方企业背景简述

　　　　（2）潍柴动力并购德国凯傲动因

　　　　（3）潍柴动力并购德国凯傲过程

　　　　（4）潍柴动力并购德国凯傲绩效评价

　　　　（5）潍柴动力并购过程中的主要困难

　　6.4 中国企业海外并购失败案例分析

　　　　6.4.1 中海油并购优尼科公司

　　　　（1）并购各方企业背景简述

　　　　（2）中海油并购优尼科过程

　　　　（3）中海油并购优尼科失败原因

　　　　6.4.2 腾中重工收购悍马品牌

　　　　（1）并购各方企业背景简述

　　　　（2）腾中重工收购悍马品牌过程

　　　　（3）腾中重工收购悍马品牌失败原因

　　　　 

第7章 中国并购市场发展趋势与前景分析

　　7.1 中国资本市场并购影响因素分析

　　　　7.1.1 中国资本市场并购的驱动因素

　　　　（1）政府的推动作用

　　　　（2）产业发展需求带动

　　　　（3）资本市场发展趋势带动

　　　　7.1.2 中国资本市场并购的制约因素

　　　　（1）融资工具单一

　　　　（2）财务性并购模式

　　　　（3）海外并购经验缺乏

　　　　（4）政府行政干预

　　7.2 中国企业并购市场发展前景

　　　　7.2.1 企业并购市场展望

　　　　（1）未来总体情况

　　　　（2）并购重点行业

　　　　（3）海外并购市场

　　　　（4）私募股权基金（与其他财务投资者）

　　　　（5）风险投资

　　　　7.2.2 未来企业并购市场发展趋势

　　　　（1）并购重组市场环境变化趋势

　　　　（2）并购支付方式变化趋势

　　　　（3）战略性并购重组趋势

　　　　（4）民营企业并购趋势

　　　　7.2.3 股权投资发展机遇

　　　　（1）鼓励创新创业，优化中小企业融资条件，完善风险投资机制，创业投资机会前景广阔

　　　　（2）着力改革文化、教育、医疗、环保、安全等领域，股权投资机会将丰富

　　　　（3）“单独”二胎政策放开，收入分配和社会保障制度改革，消费市场受长期利好影响

　　　　（4）外商投资和对外投资放宽，资本市场双向开放，人民币/美元股权投资基金跨境投资顺畅

　　　　（5）多层次资本市场将健全，股票发行注册制改革获推进，股权投资退出渠道将拓宽

　　　　（6）资源配置中市场起决定作用，非公经济提到更重要地位，民营企业发展迎来新机遇

　　　　（7）国企改革进一步深化，行业垄断、市场限制将破，股权投资将更多参与国企改革

　　　　（8）城镇化健康发展体制机制完善，基础设施建设和运营将允许社会资本参与

　　　　7.2.4 国资改革下企业并购发展机遇

　　　　（1）国资改革总体思路

　　　　（2）国资改革资本机遇

　　　　1）资本拓展模式

　　　　2）国企造血模式

　　　　3）资本协作模式

　　　　（3）既往国有资产管理发展借鉴

　　　　1）我国国有资产管理历程

　　　　2）国外国有资产管理经验

　　　　3）国资改革上海模式参考

　　　　7.2.5 未来企业并购策略执行建议

 

图表目录

图表1：2016年世界经济运行特点

图表2：2014-2016年主要国际组织GDP增长率预测值（单位：%）

图表3：2004-2016年全球并购市场交易规模变化情况（单位：亿美元，宗）

图表4：1996-2016年全球并购行业分布（单位：万亿美元，%）

图表5：2006-2016年全球并购重组集中的行业领域（单位：%）

图表6：2016年全球企业并购咨询市场（按交易规模）排名情况（单位：万亿美元）

图表7：2011-2016年美洲并购交易规模变化趋势（单位：万亿美元）

图表8：2011-2016年欧洲并购交易规模变化趋势（单位：万亿美元）

图表9：2011-2016年亚太地区（不含日本）并购交易规模变化趋势（单位：万亿美元）

图表10：2011-2016年日本地区并购交易规模变化趋势（单位：亿美元）

图表11：2009-2016年中国并购市场宣布交易规模（单位：十亿美元，起）

图表12：2009-2016年中国并购市场完成交易规模（单位：十亿美元，起）

图表13：2016年中国并购市场按行业分布完成交易数量占比（单位：%）

图表14：2016年中国并购市场按行业分布完成交易金额占比（单位：%）

图表15：2016年中国并购市场完成交易规模（单位：起，百万美元）

图表16：2016年中国并购市场按并购类型完成交易规模情况（单位：起，百万美元）

图表17：2016年中国并购市场完成交易按并购类型占比图（单位：%）

图表18：2010-2016年中国并购市场境内并购交易规模（单位：起，百万美元）

图表19：2016年中国并购市场境内并购交易数量按行业分布（单位：%）

图表20：2008-2016年中国并购市场境内并购交易单价（单位：万美元/起）

图表21：2010-2016年中国并购市场出境并购交易规模（单位：起，百万美元）

图表22：2005-2016年中国并购市场出境并购交易数量按行业分布（单位：%）

图表23：2008-2016年中国并购市场出境并购交易单价（单位：万美元/起）

图表24：2010-2016年中国并购市场入境并购交易规模（单位：起，百万美元）

图表25：2005-2016年中国并购市场入境并购交易完成数量按行业分布（单位：%）

图表26：2008-2016年中国并购市场入境并购交易单价（单位：万美元/起）

图表27：2009-2016年中国并购市场VC/PE相关情况（单位：亿元，起）

图表28：2008年以来我国商业银行并购贷款余额情况（单位：亿元）

图表29：2013-2015全国融资租赁企业类型分布情况（单位：家，%）

图表30：2008-2016年中国融资租赁行业市场规模变化情况（单位：亿元，%）

图表31：2008-2016年中国融资租赁行业细分市场规模变化情况（单位：亿元）

图表32：2016年中国可转债发行情况（单位：元，%）

图表33：2014-2016年能源及矿产行业主要并购事件（单位：亿元，万元，亿港元）

图表34：2014-2016年机械制造行业主要并购事件（单位：亿元，万元，百万元，千万元，亿英镑，万美元，百万美元）

图表35：2014-2016年房地产行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元，万美元）

图表36：2011-2016年房地产行业企业销售金额集中度变化情况（单位：%）

图表37：2011-2016年房地产行业企业销售面积集中度变化情况（单位：%）

图表38：2014-2016年建筑工程行业主要并购事件（单位：万元，百万元，亿元，亿港元）

图表39：2014-2016年医药行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元，万美元）

图表40：2014-2016年化工原料及加工行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元）

图表41：2014-2016年清洁技术行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元，万欧元，百万美元，千万港元）

图表42：2014-2016年互联网行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元，亿美元）

图表43：2014-2016年IT行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元，亿日元）

图表44：2014-2016年金融行业主要并购事件（单位：万元，百万元，千万元，亿元，亿港元，万美元，万欧元）

图表45：2001-2016年汽车产量与GDP增速对比情况（单位：%）

图表46：2002-2016年汽车产业销售收入与GDP增速对比情况（单位：%）

图表47：2002-2016年汽车产业利润总额与GDP增速对比情况（单位：%）

图表48：2014-2016年汽车行业主要并购事件（单位：万元，千万元，亿元，万美元）

图表49：2014-2016年连锁及零售行业主要并购事件（亿元，千万元，万元）

图表50：优酷网公司结构图

图表51：并购前优酷网基本经营情况（单位：亿元）

图表52：土豆网公司结构图

图表53：并购前年土豆网基本经营情况（单位：亿元）

图表54：2011年第四季度国内网络视频市场收入分布情况（单位：%）

图表55：并购前后优酷和土豆的经营情况比较（单位：千元）

图表56：优酷网收购土豆网进程表

图表57：优酷土豆合并前后股价对比

图表58：2009年以来中粮集团营收情况（单位：亿美元）

图表59：2010年以来邦吉公司营收情况（单位：亿美元）

图表60：2007-2016年中国食糖进口数量及进口单价变化情况（单位：万吨）

图表61：中粮集团收购Tully糖业进程表

图表62：美国在线发展历程

图表63：2010-2016年美国在线营收情况（单位：百万美元）

图表64：时代华纳发展历程

图表65：2010-2016年时代华纳营收情况（单位：百万美元）

图表66：美国在线和时代华纳合并前后股东价值变化情况（单位：亿美元）

图表67：合并后美国在线营收增长情况（单位：亿美元）

图表68：合并后美国在线与雅虎广告收入对比情况（单位：亿美元）

图表69：美国在线-时代华纳公司总体业绩情况（单位：亿美元）

图表70：合并后美国在线与可比公司网路服务成本比较情况（单位：美元/用户/小时）

图表71：2007-2016年可口可乐营收情况（单位：百万美元）

图表72：2007-2016年汇源果汁营收情况（单位：百万元）

图表73：可口可乐收购汇源果汁进程表

图表74：收购前汇源果汁持股结构（单位：%）

图表75：民众对于收购汇源果汁的态度分布情况（单位：%）

图表76：2010-2016年美敦力公司营收情况（单位：亿美元）

图表77：2010年以来康辉医疗营收情况（单位：百万美元）

图表78：2008年以来康辉医疗盈利能力变化情况（单位：%）

图表79：2006-2016年中联重科营收变化情况（单位：亿元）

图表80：2011与2016年中联重科业务构成情况比较（单位：亿元，%）

图表81：2016年中联重科前十大股东持股情况（单位：万股，%）

图表82：收购前CIFA股东持股结构（单位：%）

图表83：收购前CIFA资产及收入结构情况（单位：百万欧元）

图表84：中联重科收购CIFA过程图

图表85：中联重科并购CIFA整合图

图表86：双汇发展和史密斯菲尔德经营比较情况

图表87：双汇并购史密斯菲尔德进程表

图表88：2008-2016年联想集团基本经营情况（单位：亿美元）

图表89：2008-2016年潍柴动力基本经营情况（单位：亿元）

图表90：并购前潍柴动力业务结构构成情况（单位：亿元，%）

图表91：中海油收购优尼科进程表

图表92：腾中重工基本经营情况（单位：亿元）

图表93：悍马品牌汽车美国历史销量变化情况（单位：辆）

图表94：腾中重工收购悍马品牌进程表

图表95：未来并购市场重点行业

图表96：九大行业并购重组规划

图表97：国资改革总体思路

图表98：上海国资改革规划思路

略……

　　近年来，随着我国企业“走出去”步伐的不断加快和国内产业并购重组支持政策不断推进，越来越多的企业开始寻求国内产业并购重组和海外并购，我国并购行业发展不断升温，行业并购交易数量和交易规模不断刷新纪录。但是，行业快速发展加剧了并购机构之间的竞争，同时行业产业并购的需求不断变化，这对于并购机构的发展壮大构成了挑战，并购机构必须在业务结构、资源配置以及区域布局上均作出相应战略性调整。

　　而随着并购行业竞争的不断加剧，并购机构愈来愈重视对行业发展环境与市场需求的跟踪研究，特别是对并购业务发展趋势、环境和战略转型研究。正因为如此，一大批国内优秀的并购机构迅速崛起，逐渐形成自己的业务特色并成为行业的翘楚或新秀!

　　本报告利用三胜长期对并购行业跟踪搜集的一手市场数据，全面而准确地为您从行业的整体高度来架构分析体系，提供并购行业发展讯息及建议。本报告主要内容包括：全球并购行业整体运行状况;中国并购行业发展的基本情况;中国企业并购市场融资渠道的分析;中国企业并购市场重点行业分析;企业并购市场典型案例分析;中国企业海外并购案例分析;中国并购市场发展趋势和前景展望。我们将结合国外并购行业发展的实践经验，辅之国内外典型并购案例，从国内外两个维度来为您全面掌握未来并购行业发展的大趋势，从而在竞争中赢得先机!

　　本报告最大的特点业就是前瞻性和适时性。报告根据并购行业发展的实践经验，对并购行业未来的发展趋势做出审慎分析与预测。是并购行业、科研单位、投资企业准确了解并购行业当前最新发展动态，把握市场机会，做出正确经营决策和明确企业发展方向不可多得的精品。也是业内一份对并购行业整体发展状况以及行业实践经验进行全面系统分析的重量级报告。

　　本报告将帮助并购行业、科研单位以及投资企业准确了解并购行业当前最新发展动向，及早发现行业发展的空白点，机会点，增长点以及盈利点，前瞻性的把握并购行业发展趋势，形成企业良好的可持续发展优势，有效规避并购行业竞争风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权！