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国际油价进入横盘整理 国内仍处于消化期

2018-7-10 14:28:47  来源:21世纪经济报道  http://www.china1baogao.com/

国际油价

  成品油价在7月9日24时迎来年内最大一波涨幅。

  7月9日下午,国家发改委公布最新一轮油价调整信息,每吨汽油上调270元、柴油上调260元。折合90号汽油每升上调0.20元,92号汽油每升上调0.21元,95号汽油每升上调0.22元,0号柴油每升上调0.22元。

  此次上调政策落实后,今年国内成品油调价共经历14轮调价窗口,其中8次上调、5次下调、1次搁浅。涨跌互抵后,汽油上涨805元/吨,柴油上涨780元/吨,折合成升价为92#汽油、0#柴油分别上调0.63元及0.66元。

  在这一轮的计价周期内,国际油价强势筑底反弹,短短十天原油价格上涨7.05%,以这样的涨幅计算,得出了每吨汽油上涨270元和每吨柴油上涨260元。而在国际油市供需情况并未完全翻转的情况下,市场看涨气氛浓厚。

  “无论是国营还是民营的加油站、贸易商等,在近一段时间内趁涨势正在抓紧备货,市场普遍认为后续上涨趋势明显,”分析师贾婷婷告诉21世纪经济报道记者,“六七月份又恰好是国内成品油消费的旺季,尤其是汽油,后续成品油批发市场的价格可能进一步上升。”

  受制于利比亚、加拿大和委内瑞拉在近期内大幅度下降的原油产能,和伊朗制裁落地的因素影响,全球原油供给短期大幅度提升的可能不大。

  但是,受此前原油库存增加的利空消息影响,市场消息面处于多空博弈状态,虽整体偏向利好,但业者谨慎情绪仍在,市场无明显走势方向,后续横向盘整可能性较大,下一轮成品油零售限价或无缘“二连涨”。

  国际原油筑底反弹

  6月23日在维也纳召开的增产会议,并没有让市场对于原有需求的渴望得到满足。

  名义上看,会议确定了100万桶/天的增产幅度,但是实际上,并未确定每个国家增产的配额,也并未确定具体实施的日期和监察制度。考虑到多个国家目前已经达到最高产能,有些国家即便想要提高产量也是心有余而力不足,市场上真正能够增加多少供应还是个问号。

  另外,地缘政治风险也在加大。利比亚政局动荡对当地生产造成严重破坏,美国已经宣布打算从11月起完全禁止伊朗石油出口,委内瑞拉产量正在大幅下滑——国际能源署预计到2019年底委内瑞拉产量将从当前的136万桶/日降至80万桶/日。

  受限于基础设施和自然等因素,北美地区的原油增产情况也不容乐观。美国方面,目前内陆地区的管道容量已达极限,页岩油钻井数增幅几乎停滞;加拿大方面的原油供给也受多种因素影响而受损。

  此前,欧佩克曾预计,和当前的3170万桶/日相比,下半年市场需要超过3300万桶/日原油来平衡供需。在上述国家增产潜力不大的情况下,沙特就成为了增产的绝对主力。

  全球标普普氏的分析师Mriganka告诉21世纪经济报道记者,预计增产协议将使欧佩克产量实现70万桶/日的净增长,在欧佩克200万桶/日的剩余产能中,沙特占据了大部分。

  “但即便没有其他的供应中断风险,实际增加70万桶/日供应也将会造成市场短缺。”她说。但是,目前的供应中断带来的担忧情绪,已经逐步影响了市场走势。

  长期来看,因2014年底全球油价暴跌,大石油公司们偏向于现金分红而不是投资,全球原油市场的投资短缺目前还未显现出其影响力,未来将如何影响市场走势,还有待观察。

  高油价消费时代

  无论从哪种角度看,国际油价短期内恢复到前年甚至去年的油价水平可能性都非常小,因此作为对外原油依存度接近70%的中国来说,或许要重新适应高水平的油价消费。

  所谓高水平的油价消费,不仅体现在交通中的汽柴油和航空煤油上,还体现在塑料、橡胶等工业原材料方面,高油价会进一步推涨相关产品的价格,过去几年工业原材料的“春天”难以再现。

  “实际上,国内能源的单位能耗偏高,油价保持在一定程度的合理高位,有利于培养社会和市场对于能源节约的意识。”中国成品油流通协会秘书长尹强表示。但对于国民经济运行来说,高油价就意味着更高的成本。

  中国的碳排放居高不下,支撑中国未来进一步的高质量发展,势必要依靠更清洁的能源结构,和更高效的能源强度,一定程度的高油价不仅可以抑制高排放的油品消费,也会促进清洁能源技术的研发和投资,对于未来中国实现低碳、高效的发展来说,有一定的积极作用。

  但是,目前的能源价格水平,对于整个经济运行造成一定的压力。以物流行业柴油车为例,其用油成本涨幅比私家车用油成本涨幅明显,以月跑10000公里、百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车来计算,未来半个月内单辆车的燃油成本将多花418元左右。

  成品油市场方面,去年以来市场批发价和零售价的价差一直维持在一个较高区间,但随着市场需求的升温和原油价格增加,这一价差正在呈现逐步缩小的趋势。

  上涨预期持续提振市场,加之6月末国内成品油市场出现一批补库操作,国内部分地区国营单位成交有明显好转。需求好转提振市场,成品油价格纷纷推涨,导致汽柴油批零价差有明显缩窄。

  地炼方面,6月末,在买涨不买跌心态指引下积极采购,成品油价格稳步上推,批零价差相应缩窄。

  据数据显示,截至7月6日,汽油利润方面,“三桶油”销售公司92#汽油理论利润为1479元/吨,地方炼厂92#汽油理论利润为2096元/吨。柴油利润方面,“三桶油”销售公司0#柴油理论利润为1106元/吨,地方炼厂0#柴油理论利润为1622元/吨。

  不过,随着国际油价进入横盘整理,国内市场仍处于库存的消化期,在需求面很难有较大程度的变化。“此次调价对国内成品油市场支撑作用有限,而在需求面表现疲软的情况下,上述价差很可能进一步扩大。”贾婷婷告诉21世纪经济报道记者。

 

 

     石油化工市场研究报告   责任编辑:S730


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