2017年上半年国内外棉价差异 利润分析

　　近期国外棉价持续走低，国内现货报价较为稳定，导致内外棉价差进一步拉大，拒不完全统计，价差拉大之后导致国内进口棉花和棉纱的量出现了小幅上涨，纺织企业的利润空间也收到了挤压。据国家棉花市场监测系统数据显示，6月27日，冀鲁豫地区3128级现货价格为15962元/吨，长江中下游地区3128级为15820元/吨，新疆地方3128级价格为15940元/吨，新疆兵团3128级价格略高为16044元/吨。同一天美棉M 1-3/32"级价格为13800元/吨，美棉SM 1-1/8"级价格为14059元/吨。从数据看内外棉价差已经拉大至2000元/吨左右，其产生的后遗症正在逐渐显现。
　　　　

　　6月27日国内主要地区棉花现货行情价格首先是进口棉数量出现增加，据海关统计，2017年5月份，我国棉花进口数量8.54万吨，同比增长9.2%;平均进口价格1932美元/吨，同比上涨17.6%。2017年前5个月共进口56.52万吨，同比增长58.1%。2017年以来，国内和国外棉价差逐步缩小并逐渐赶超。5月份内地棉花现货均价在16000元/吨左右，美棉价格在15000元/吨，两者价差在1000元/吨左右，但是到了六月份两者间价差拉大到2000元/吨。尽管6月份数据还未出来，但是参照5月份统计情况看，棉花进口量很有可能继续增加。

　　6月27日进口棉中国主港报价其次棉纱进口量也出现增加。据海关统计，5月我国棉纱进口14.2万吨，环比略增0.63%。2017年1-5月，我国累计进口棉纱81.31万吨，同比增加1.19%;随着国外棉价差进一步拉大，国外棉纱优势又逐渐显现出来。不过由于下游棉纱价格传导过程较慢，进口纱价格并未随着棉价的大幅下跌而走低。反而是从储备棉轮出以来，国产纱价格不断走低，截至目前C32s每吨价格下降了400元/吨左右，加之纺企使用储备棉降低了成本，因此进口纱数量并未出现较大幅度上涨。假如目前外棉行情持续下去，等到外纱价格与国产纱价接近时，届时进口量增长幅度或将进一步提高。

　　5月中旬以来郑棉开启下跌模式，期棉价格一路走低，而现货价格受国内高等级棉花供应缺口影响波动较小，棉花主力基差逐步扩大至800元/吨附近。6月中旬郑棉开始震荡，而此时ICE期棉受国际棉花种植面积提升、产量预期增加的持续影响，6月9-22日间出现10连跌的局面，ICE期棉12合约由73.1美分跌至6月22低点66.72美分，跌幅达8.73%。据统计5月份内地棉花现货均价在16000元/吨左右，美棉价格在15000元/吨，两者价差在1000元/吨左右。6月27日，生意社价格监测内地3128级皮棉价格为15944.76元/吨，当日美棉M 1-3/32"级价格为13800元/吨，美棉SM 1-1/8"级价格为14059元/吨，内外棉价差已经拉大至2000元/吨左右。内外棉价差距拉大，下游纺织企业出口压力彰显。