截止下午收盘,胶板涨停,动力煤涨2.42%,甲醇涨1.54%,PTA涨1.13%,锰硅涨1.12%,焦炭涨1.11%,焦煤涨1.04%;跌幅方面,棕榈跌1.22%,沪锌跌0.87%,玻璃跌0.84%。
动力煤现阶段港口低卡煤资源略紧
进入6月份之后,在工业用电增加以及南方温度较高的影响下,下游电厂日耗涨幅较大。6月1日至6月6日,沿海六大电厂平均库存总量1282.06万吨,日均耗煤量攀升至64.41万吨,虽然日耗量有所回升,但在港口、电厂煤炭库存均较充足的条件下,下游对煤炭采购仍以刚需为主。截至6月6日,沿海六大电力集团沿海电厂日均耗煤62.99万吨,库存总量1256.7万吨,平均可用天数20天。短期内北方港口动力煤市场仍处下行通道,热量5500大卡动力煤的主流成交价为550元/吨,热量5000大卡动力煤的主流成交价490元/吨左右,现阶段港口低卡煤资源略紧,价格较为坚挺。
整体来看,随着330工作日常态化,6月份产地供给依旧较为宽松,而下游电厂日耗、淡旺季切换,港口累库速度放缓,现货下跌空间预期收窄。而对于期货盘面来说,9月贴水缩窄至15,但现货试探性提价或提振盘面继续偏强运行,关注港口提价的持续性。
豆油和棕榈油价差已经缩小
在产量增幅不及预期且库存增加缓慢的情况下,棕榈油盘面更多被需求端主导。截至6月6日,FOB豆油和棕榈油价差为35.6美元/吨,低于100—150美元/吨的平均水平,对棕榈油出口形成阻碍。不过,该价差已经从4月初的倒挂状态修复过来。此外,马来西亚政府将毛棕榈油出口关税由4月的7.5%下调至7%,降低了国际买家的采购成本,对出口形成利好。根据船运调查机构SGS和ITS最新数据,马来西亚5月棕榈油出口量环比增加15.4%。预计在斋月前出口需求良好,短期棕榈油价格,尤其是近月合约,走势不会太弱。
之前市场对棕榈油复产节奏过于乐观,棕榈油单产水平的恢复、库存的重建需要时间的积累。预计棕榈油市场近强远弱格局将持续一段时间,1709合约和1801合约的价差可能扩大,建议逢低做多二者价差。
甲醇利润处于高位
中东各国与卡塔尔断交对原油并无形成实质冲击,原油继续下行。从基本面来看, 甲醇基本面依然较为疲软,后市利空消息相对较多。此外,甲醇本周港口库存下滑,江苏库存已经到历史相对低位,内陆港口价差在套利窗口内,内陆货源短期内对港口无冲击,不过进口正挂,进口压力增加,甲醇利润处于高位,而且商品整体进入回调节奏,甲醇或仍将有所走弱。但5月下旬以来,甲醇大幅反弹之后,下方支撑较为明显,且周边品种对甲醇的带动作用也较为显著,使得甲醇短期走弱空间或有限。
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