报告：中国经济2017年开局价格完成U型回升

　　中国人民大学国家发展与战略研究院（简称“人大国发院”）等机构22日发布的最新研究结果称，2017年开局中国经济呈现出一个最新特征：价格完成“U型”回升。无论是CPI、PPI、进出口价格，还是综合性的GDP平减指数，都呈现出完美的“U型”走势。

　　当日，由中国人民大学国家发展与战略研究院、经济学院、中国诚信信用管理股份有限公司联合主办的“中国宏观经济论坛”宏观经济月度数据分析会召开，对2017年1月的宏观经济数据进行了分析与解读。

　　中国人民大学国家发展与战略研究院研究员刘晓光代表课题组发布了宏观经济月度数据分析报告。报告指出， 2017年开局中国经济呈现出一个最新特征：价格完成“U型”回升。

　　刘晓光介绍，首先，从消费领域来看，CPI呈现出明显的“U型”回升，且基本可以排除春节因素主导的可能。其次，从生产领域来看，PPI完成“U型”回升的态势更为明显。再次，从进出口贸易来看，进出口价格指数同样呈现出“U型”走势。最后，综合来看，GDP平减指数表现出强劲的“U型”回升态势。

　　刘晓光认为，当前价格“U型”回升反映了经济基本面的重要变化。2017年开局，中国经济持续升温，当前物价回升首先反映了中国经济的回暖，包括制造业企稳回升，也反映了中国对外贸易的回暖，尤其是进口需求较快回升，更反映了市场供需结构的相对变化。

　　刘晓光表示，2016年，中国经济运行企稳回升，中国经济增速重回世界第一；经济结构转型取得显著成效，在需求结构上，中国经济对投资和外需的依赖度不断下降，在产业结构上，中国经济对第二产业的依赖度下降，产业转型升级效果明显；产业新增长点交替涌现；就业形势稳中向好，农民工增速首次回升；企业绩效大幅改善；市场主体信心回升；供给侧结构性改革取得实质进展。

　　刘晓光分析，价格实现“U型”回升对中国经济的最大影响，是使中国经济摆脱“通货紧缩”的压力。首先，价格回升减轻了“债务-通缩”压力。其次，价格回升将带动企业绩效改善。再次，价格回升将带动企业投资增加。另外，价格回升可能意味着居民生活成本的相对提高。最后，价格回升释放了货币政策在防范资产泡沫和应对汇率贬值方面的操作空间。

　　上述课题组称，2017年价格走势对中国经济运行有两个核心风险点。第一个风险点在于，“成本推动型”通货膨胀压力抬头，尤其是“输入型通胀”可能会对经济产生不利影响。PPI主导价格结构的变化，加上与CPI位势互换，可能会导致2017年PPI向CPI的传导加速。第二个风险点在于，当前物价上涨不均衡，特别是工业部门内部行业分化较为严重，一些行业可能会面临高成本和低价格的双重挤压。

　　通过对比价格调整的六个阶段，上述报告认为，当前价格调整已经处在第四阶段向第五阶段的转变期，说明中国经济筑底已经取得实质性胜利，即将步入一个新的结点期。在此基础上，报告对2017年中国经济形势进行了展望。预计2017年中国经济形势稳中向好，GDP增速有望达到6.5-7%，CPI涨幅为2.5-3%。

 

 

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